佐
佐藤食品工業株式会社
サトウショクヒンコウギョウカブシキガイシャ上場食料品2814EDINET: E00484SATO FOODS INDUSTRIES CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
63.6億円
4.26%営業利益 (FY25)
6.7億円
1.36%経常利益 (FY25)
8.1億円
3.04%純利益 (FY25)
6.0億円
22.90%総資産
212億円
3.12%自己資本比率
91.2%
—ROE
3.1%
0.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
佐藤食品工業は愛知県を拠点とする天然食品素材の専門メーカーで、茶エキス・粉末天然調味料・植物エキス・液体天然調味料・粉末酒の5カテゴリーを飲料・食品メーカー等にB2B供給している。売上高は2022年の56億円を底に回復基調にあり、FY2025は64億円(前年比+4.3%)を達成した。主力の茶エキスは麦茶・ほうじ茶エキスがオフィス・飲料需要の回復を捉えて+5.4%増となり、植物エキスはインバウンド需要による製菓用途で+11.2%と最高の伸びを記録した。顧客トップ3は伊藤園(13.8%)・凰商事(11.4%)・三菱商事ライフサイエンス(10.5%)で、大手食品商社・飲料メーカーへの依存度が高い。財務面では資産合計212億円に対し純資産193億円と自己資本比率91%超の超健全体質であり、現預金97億円を保有する一方でROEは3.1%と資本効率に課題が残る。中期経営計画vision2028のもと、自動化投資・原材料グローバル調達・高付加価値製品開発を重点戦略に掲げている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 茶エキス46%・粉末天然調味料27%・植物エキス13%等、5カテゴリーのB2B素材販売が全収益を構成する。
- 2顧客: 伊藤園・三菱商事ライフサイエンス等の大手飲料・食品メーカーや商社向けに原材料を供給する。
- 3価値提案: 創業以来蓄積した「天然風味の粉末化」独自技術で、代替困難な高付加価値素材を提供する。
- 4コスト構造: 原価率74.3%と製造コスト比率が高く、鰹節・昆布等の天然原材料調達コストが収益性を左右する。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 上位3社で売上の35.7%を占め、特に伊藤園(13.8%)の調達方針変更が業績に直結する。
- 2原材料価格変動: 鰹節・昆布・椎茸等の天候依存度が高い原材料と原油連動の包装材コストが利益を圧迫しうる。
- 3拠点集中リスク: 生産拠点が愛知県に集中しており、南海トラフ地震等の大規模災害時に事業継続が脅かされる。
- 4食品安全・法規制: 食品衛生法・酒税法等の規制下で、不測の製品回収や行政処分が業績・信用に甚大影響を与えうる。
Strengths · 強み
- 1技術障壁: 「天然風味の粉末化」に関する開発・製造・装置技術の三位一体体制が参入障壁を形成している。
- 2財務健全性: 自己資本比率91%超・現預金97億円保有で、設備投資・研究開発を機動的に実行できる財務基盤がある。
- 3品質認証: FSSC22000取得・ISO環境マネジメント導入により、大手食品メーカーの厳格な調達基準をクリアしている。
- 4用途多様性: 飲料・製菓・内食向けに分散した製品ポートフォリオがあり、需要変動への耐性が相対的に高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1vision2028推進: 中期経営計画のもと、製造ロス低減・設備自動化投資の積極化で2028年までに生産性を向上させる。
- 2高付加価値製品開発: 茶エキス・植物エキス・粉末酒の新製品開発に研究開発投資を集中し、利益率改善を目指す。
- 3原材料グローバル調達: 仕入ルートの多元化とグローバル調達推進により、原材料コスト上昇と供給不安定リスクを低減する。
- 4資本効率改善: 自己株式取得(FY2025に4.26億円実施)・配当維持により、低ROE(3.1%)の改善と株主還元を並行推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高64億円(+4.3%): 植物エキス+11.2%・茶エキス+5.4%がインバウンド・飲料需要回復を取り込み増収を牽引した。
純利益22.9%減: 売上増にもかかわらず法人税等が前年比+61.2%の2.8億円に急増し、当期純利益は5.96億円に落ち込んだ。
自己株式取得4.26億円: 財務活動CFの主因となり、株主還元姿勢を強化する一方で純資産を0.45億円圧縮した。
役員株式給付引当金0.9億円計上: 販管費を前年比+8.3%押し上げ、営業利益の伸びを売上増から乖離させる要因となった。
02
業績推移
売上高
63.6億円▲4.3%FY25
営業利益
6.7億円▲1.4%FY25
純利益
6億円▼22.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 68.5 | 68.9 | 60.8 | 56.4 | 58.8 | 61.0 | 63.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.8 | 6.2 | 6.6 | 6.7 |
| 経常利益 | 11.2 | 10.8 | 7.9 | 8.8 | 7.6 | 7.9 | 8.1 |
| 純利益 | 7.3 | 18.6 | 2.9 | 7.3 | 3.8 | 7.7 | 6.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 181 | 193 | 201 | 203 | 205 | 218 | 212 |
| 純資産 (自己資本) | 161 | 178 | 184 | 187 | 190 | 197 | 193 |
| 自己資本比率 (%) | 89.0 | 92.2 | 91.7 | 92.2 | 92.9 | 90.4 | 91.2 |
| 現金及び預金 | 69.3 | 78.3 | 87.5 | 91.8 | 90.1 | 98.6 | 97.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.8 | 14.7 | 12.9 | 8.4 | 5.5 | 11.7 | 9.2 |
| 投資CF | ▲1.1 | ▲3.8 | ▲1.8 | ▲2.2 | ▲3.3 | 1.4 | ▲4.7 |
| 財務CF | ▲2.6 | ▲1.9 | ▲2.0 | ▲1.9 | ▲4.0 | ▲4.5 | ▲6.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
155.37
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.1%
自己資本利益率
ROA
2.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
168人
平均年齢
38.5歳
平均勤続
16.9年
単体 平均年収
606万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
62.00円+4
配当性向
27.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
45
FY22
50
FY23
50
FY24
58
FY25
62
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。