株
株式会社ピエトロ
カブシキガイシャピエトロ上場食料品2818EDINET: E00513PIETRO Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
111億円
10.29%営業利益 (FY25)
1.8億円
19.18%経常利益 (FY25)
1.6億円
20.79%純利益 (FY25)
0.6億円
47.27%総資産
103億円
2.94%自己資本比率
61.9%
—ROE
0.9%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ピエトロは、「ピエトロドレッシング」ブランドを核とする商品事業(売上高67億円、構成比60%)と、パスタ専門店を中心とする店舗事業(43億円、同39%)の2軸で事業を展開する中堅食品メーカーである。FY2025は売上高111億円(前期比+10.3%)を達成し、2019年の97億円から着実な回復・成長軌道を歩んでいる。しかし利益面では、野菜価格高騰に伴うドレッシングの販売本数の伸び悩み、育成カテゴリー拡充による粗利率低下、マーケティング費用や物流コストの増加、人件費上昇が重なり、営業利益は1.8億円(-18.9%)、純利益は0.6億円(-47.3%)と大幅に落ち込んだ。ROEは0.9%と低水準にとどまる。中期成長の鍵は、2026年春竣工予定の新工場建設による生産効率化と原価低減であり、投資活動CFは15億円の支出超と先行投資局面にある。商品事業のドレッシング依存脱却(現在商品事業売上の51.7%)、パスタ・冷凍食品・スープ等の育成カテゴリーの立ち上げ、国内レストランの黒字定着、海外(北米・アジア)への展開が中長期の成長ドライバーとなる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ドレッシング等商品事業(売上67億円)と直営・FC店舗事業(43億円)の2本柱で構成される。
- 2顧客: 内食向け小売消費者、外食レストラン来客、FC加盟店オーナー等幅広いチャネルに供給する。
- 3価値提案: レストラン発の本格派ドレッシング・パスタソースを「おいしさと健康」で差別化して訴求する。
- 4コスト構造: 売上原価率48.8%、販管費率49.7%と双方が高く、薄利構造で規模拡大による改善が急務である。
Risks · リスク要因
- 1主力商品依存: ドレッシングが商品事業売上の51.7%を占め、天候不順や節約志向で販売数量が直ちに業績へ波及する。
- 2新工場建設リスク: 2026年春竣工予定の新工場は建設資材高騰・スケジュール遅延・効果発現遅れで財務への影響が大きい。
- 3原材料・エネルギー価格高騰: 食用油・農産物・円安の影響を受けやすく、価格改定だけでは吸収しきれないリスクがある。
- 4資金調達リスク: 新工場向け借入拡大で財務制限条項抵触リスクが生じ、金利上昇局面では支払利息増大が収益を圧迫する。
Strengths · 強み
- 1ブランド認知: 「ピエトロドレッシング」は生タイプドレッシング市場を開拓した先発優位を持ち高い消費者認知がある。
- 2商品×店舗の融合: レストランをブランド発信基地として活用する体験型マーケティングが参入障壁を形成している。
- 3ファンベース経営: 長年のファン基盤を活かしたキャンペーンやコラボ企画でリピート購買を安定的に維持している。
- 4海外成長余地: 米国でのドレッシング配荷が拡大しており、北米・アジアへの展開で国内成熟市場を補完できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新工場集約: 2026年春竣工の新工場へ3拠点を集約し、生産合理化と製造原価低減で収益性を改善する計画である。
- 2育成カテゴリー強化: パスタ・冷凍食品・スープのマーケティングを強化し、ドレッシング依存(51.7%)からの脱却を図る。
- 3エリアマーケティング拡大: 年2~3店ペースで未出店地域に新規出店し、ブランド認知と店舗事業の収益基盤を広げる。
- 4海外市場開拓: 北米でのドレッシング配荷拡大を継続しつつ、アジア・欧州での市場開拓を加速させる方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高111億円(+10.3%)の一方、営業利益1.8億円(-18.9%)、純利益0.6億円(-47.3%)と利益は大幅減少した。
特別損失計上: 直販店舗等の減損損失52百万円と店舗閉鎖損失20百万円を計上し、収益構造改革を前倒しで実施した。
投資CF急増: 新工場建設着手により投資活動CFは14.97億円の支出となり、期末現金は13.9億円減の11.8億円に低下した。
店舗事業が大幅改善: 店舗事業セグメント利益は1億円(前期比+301.6%)となり、既存店・新店の好調と原価率改善が寄与した。
02
業績推移
売上高
111億円▲10.3%FY25
営業利益
1.8億円▼19.2%FY25
純利益
0.6億円▼47.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 96.8 | 95.5 | 85.6 | 85.4 | 91.1 | 101 | 111 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.5 | -0.8 | 2.2 | 1.8 |
| 経常利益 | 5.3 | 4.8 | 5.8 | 3.7 | -0.8 | 2.0 | 1.6 |
| 純利益 | 2.9 | 2.2 | 3.2 | 1.6 | -4.0 | 1.1 | 0.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 88.4 | 88.9 | 94.0 | 91.8 | 88.3 | 106 | 103 |
| 純資産 (自己資本) | 53.2 | 54.1 | 56.4 | 55.3 | 50.6 | 64.3 | 63.6 |
| 自己資本比率 (%) | 60.2 | 60.9 | 60.0 | 60.3 | 57.3 | 60.8 | 61.9 |
| 現金及び預金 | 16.8 | 16.2 | 19.1 | 12.9 | 13.6 | 25.7 | 11.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.2 | 5.3 | 6.4 | 6.9 | 5.6 | 7.3 | 4.6 |
| 投資CF | ▲1.9 | ▲2.8 | ▲5.6 | ▲7.7 | ▲2.1 | ▲5.6 | ▲15.0 |
| 財務CF | ▲4.8 | ▲3.1 | 2.2 | ▲5.5 | ▲3.3 | 10.3 | ▲3.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
8.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.9%
自己資本利益率
ROA
0.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FoodBusiness0.0兆59.9%0.00兆23.4%
OtherBusinessRentalOfHeadquartersBuilding0.0兆1.5%0.00兆42.4%
RestaurantBusiness0.0兆38.6%0.00兆2.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
305人
平均年齢
36.0歳
平均勤続
9.0年
単体 平均年収
530万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
24.00円
配当性向
157.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
21
FY21
23
FY22
24
FY23
24
FY24
24
FY25
24
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。