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はごろもフーズ株式会社
ハゴロモフーズカブシキガイシャ上場食料品2831EDINET: E00508HAGOROMO FOODS CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
747億円
1.56%営業利益 (FY25)
28.5億円
55.26%経常利益 (FY25)
34.0億円
49.74%純利益 (FY25)
24.6億円
40.57%総資産
687億円
3.57%自己資本比率
60.2%
—ROE
6.1%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
はごろもフーズは、ツナ缶「シーチキン」を主力に缶詰・レトルトパウチ食品を中心とした食品事業を営む静岡県の上場メーカーである。売上構成は家庭用食品が約80%を占め、ツナ等カテゴリーが全体の約46%と突出しており、業務用食品(約17%)やペットフード等が補完する。流通は卸売主体で、伊藤忠商事32.5%、三菱商事16.4%、三井物産15.3%と大手商社3社への依存度が高い。FY2025は売上高747億円(前年比+1.6%)と緩やかな増収にとどまったが、価格改定の定着と販売奨励金削減により売上総利益が拡大し、営業利益は28億円(同+55.3%)と大幅増益を達成した。中期経営計画「Challenge & Change for 100th!」(2024-2027年度)では設備投資・デジタル化・高付加価値新製品投入・人財育成・サステナビリティの5方針を掲げ、2031年の創業100周年に向けて缶詰・レトルトパウチ分野でのシェアNo.1獲得を目標に掲げている。一方で、原材料の大半を農水産物に依存し漁獲量変動・為替・エネルギーコスト上昇が収益を左右しやすい構造は変わらず、ROE6.1%と資本効率の改善余地が課題として残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 家庭用食品(ツナ等・デザート・パスタ等)が売上の約80%、業務用食品が約17%を占める缶詰・パウチ主体の食品メーカーである。
- 2顧客: 大手商社3社(伊藤忠・三菱商事・三井物産)経由で全国の小売・外食・CVS向けに製品を供給する卸売モデルである。
- 3価値提案: 「シーチキン」ブランドの高認知と缶詰・パウチの長期保存性・簡便性で日常食卓の需要を継続的に捉える製品群を展開している。
- 4コスト構造: まぐろ・かつお等農水産物の原材料費が最大コスト要因で、為替・漁獲量・エネルギー価格の変動が利益率を左右する構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格変動: まぐろ・かつお等の漁獲量と為替・エネルギー価格の複合変動が製造コストを直撃し、利益率の安定化を困難にしている。
- 2特定顧客集中: 伊藤忠商事への売上依存度が32.5%に達しており、取引条件変更や関係悪化が業績に甚大な影響を及ぼすリスクがある。
- 3国内市場縮小: 少子高齢化・人口減少による長期的な消費市場の縮小は主力の家庭用食品カテゴリーの販売数量を構造的に圧迫する要因となる。
- 4物流コスト上昇: ドライバー不足に起因する配送クライシスと物流費上昇が続いており、缶詰のような重量物を扱う当社への影響は特に大きい。
Strengths · 強み
- 1ブランド力: 「シーチキン」はツナ缶カテゴリーで国内トップの認知度を持ち、テレビCMと連動した売り場提案でブランド価値を継続訴求している。
- 2製品多様化: パウチタイプ「シーチキンSmile」やレンジ対応「パパッとライス」等の利便性商品を積極投入し成長カテゴリーを育成している。
- 3安定供給体制: 缶詰・レトルト製品の生産ノウハウと複数サプライヤーによる原材料調達網で、有事でも供給を維持できる体制を構築している。
- 4ペットフード成長: 「無一物」「にゃんチュラル」等の新鮮素材系ペットフードが前年比+5.2%と伸長し、新規収益柱として育ちつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画目標: 2024-2027年度の「Challenge & Change for 100th!」で設備・人財投資を積極化し、缶詰・レトルト分野でシェアNo.1獲得を目指している。
- 2高付加価値新製品: VOC(顧客の声)データを活用しパウチ・レンジ対応製品を積極投入、SKU削減と組み合わせて収益性向上と効率化を同時に追求する。
- 3デジタル化推進: 新基幹システム構築を中心に業務のデジタル化を進め、生産性向上とコスト削減を通じ売上高経常利益率の継続改善を図る。
- 4サステナビリティ: シーチキン原材料100%持続可能調達・プラ包材削減・食品リサイクル率100%維持を2027年3月末までの定量目標に据えて推進している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増益: 売上高747億円(+1.6%)に対し営業利益は28億円(+55.3%)と大幅改善、価格改定定着と販売奨励金削減が収益構造を変えた。
価格改定効果: 原材料・エネルギー高騰を受け一部製品の価格改定を実施し、初期の買い控えを乗り越えて新価格が市場に定着した。
シーチキンSmile伸長: パウチタイプ「シーチキンSmile」シリーズが継続拡大し、ツナ等カテゴリー全体で売上340億円(+1.8%)の牽引役となった。
CF改善: 営業CFは24億69百万円(前年9億4百万円)と大幅拡大し、設備投資6億80百万円を賄いながら現金残高は14億84百万円まで回復した。
02
業績推移
売上高
747億円▲1.6%FY25
営業利益
28.5億円▲55.3%FY25
純利益
24.6億円▲40.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 799 | 829 | 673 | 684 | 705 | 735 | 747 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 22.7 | -11.3 | 18.4 | 28.5 |
| 経常利益 | 18.7 | 34.0 | 39.1 | 25.5 | -7.9 | 22.7 | 34.0 |
| 純利益 | 9.9 | 23.2 | 29.8 | 20.1 | -13.2 | 17.5 | 24.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 475 | 513 | 569 | 612 | 607 | 664 | 687 |
| 純資産 (自己資本) | 271 | 285 | 324 | 349 | 340 | 393 | 414 |
| 自己資本比率 (%) | 57.1 | 55.6 | 57.0 | 57.0 | 56.1 | 59.2 | 60.2 |
| 現金及び預金 | 8.1 | 21.1 | 25.6 | 35.3 | 4.6 | 8.0 | 14.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 26.2 | 24.9 | 35.3 | 39.0 | ▲0.5 | 9.1 | 24.7 |
| 投資CF | ▲20.7 | ▲20.1 | ▲55.0 | ▲19.3 | ▲20.2 | ▲6.0 | ▲6.8 |
| 財務CF | ▲8.8 | 8.2 | 24.2 | ▲9.9 | ▲10.0 | 0.2 | ▲11.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
261.38
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.1%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
663人
平均年齢
39.6歳
平均勤続
14.9年
単体 平均年収
501万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
90.00円+15
配当性向
23.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
64
FY21
75
FY22
75
FY23
75
FY24
75
FY25
90
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。