シ
シノブフーズ株式会社
シノブフーズカブシキガイシャ上場食料品2903EDINET: E00473shinobu foods products co., ltd
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
577億円
5.15%営業利益 (FY25)
23.3億円
1.56%経常利益 (FY25)
23.7億円
1.74%純利益 (FY25)
10.0億円
14.65%総資産
297億円
2.47%自己資本比率
51.0%
—ROE
6.7%
1.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
シノブフーズはコンビニ・スーパー・ドラッグストア等向けに弁当・おにぎり・調理パン・寿司・惣菜を製造卸販売する中食メーカーである。関東から中四国に計8工場を展開し、受注当日〜翌日出荷の即日生産体制を強みとする。FY2025の売上高は577億円（前期比+5.2%）と7期連続の拡大傾向にあるが、販管費増加（+10.2%）により営業利益は23億円と前期比▲1.6%となった。また広島工場で減損損失9.4億円を計上したため純利益は10億円にとどまり、ROEは6.7%と自社目標の10%を下回る。売上の約50%をファミリーマート1社に依存する構造的集中リスクを抱える一方、冷凍事業拡大・カフェチェーンや生協向けの新チャネル開拓・香港への初の海外展開など多角化を進めている。新中期経営計画（2026〜2030年3月期）では売上700億円・経常利益率5%・ROE10%を掲げ、設備投資・機械化・デジタル化による収益力強化を推進する方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 弁当・おにぎり・調理パン・寿司・惣菜の製造卸販売が中心で、FY2025売上577億円を計上する。
- 2顧客: ファミリーマート（売上の50.1%）を筆頭にスーパー・ドラッグストア・生協・カフェチェーンへ供給する。
- 3価値提案: 手作り感・出来立て感にこだわる内製化と受注翌日出荷体制で鮮度と品質を差別化している。
- 4コスト構造: 米・野菜等農畜産物の原材料費と2,000名超のアルバイト人件費が主要コストを構成している。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存: ファミリーマート1社で売上の50.1%を占め、同社の出店・価格政策変更が業績に直結するリスクが高い。
- 2原材料価格高騰: 米・野菜等の農産物価格が天候不順や地政学リスク・為替変動で急騰した場合に利益率が圧迫される。
- 3人材確保難: 2,000名超のアルバイト依存体制の下、少子化と最低賃金上昇が続けば労働コスト増・生産能力低下が生じる。
- 4固定資産減損: 広島工場で9.4億円の減損を計上した実績があり、稼働率低下時に追加減損が発生するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1多品目製造力: 弁当・おにぎり・調理パン・寿司の4カテゴリを3温度帯で製造できる8工場体制が受注競争力を支えている。
- 2食品安全認証: ISO22000・FSSC22000に基づく衛生・品質管理体制が大手コンビニとの継続取引の基盤となっている。
- 3財務健全性: 自己資本比率50.5%・有利子負債圧縮傾向でバランスシートが堅固であり、設備投資余力を確保している。
- 4冷凍事業の成長性: 冷凍設備への積極投資と冷凍機器メーカーとの共同開発で高付加価値カテゴリへの展開を加速している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計数値目標: 2030年3月期に連結売上高700億円・経常利益率5.0%・ROE10.0%の達成を目指す。
- 2冷凍事業拡大: 冷凍設備へ継続投資し、冷凍惣菜・冷凍弁当の生産能力を増強して新チャネル・海外市場を開拓する。
- 3機械化・デジタル化: 製造ロス削減と生産性向上のため、省エネ設備導入とデジタル化を推進し固定費比率を引き下げる。
- 4販路多角化とIR強化: 海外（香港）展開・生協・カフェ向け取引を伸ばし、SNS活用IRでROEと株式市場評価を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上577億円（+5.2%）と堅調な一方、販管費増加で営業利益23億円（▲1.6%）と増収減益となった。
広島工場減損: 固定資産減損損失9.4億円を計上し、純利益は9.96億円（▲1.7億円）にとどまった。
香港展開スタート: 冷凍弁当が香港での販売を開始し、海外展開の初弾として新たな収益源の育成を開始した。
次期業績予想: FY2026は売上600億円・営業利益23.6億円・純利益16億円と純利益の大幅回復（+6億円）を見込む。
02
業績推移
売上高
577億円▲5.2%FY25
営業利益
23.3億円▼1.6%FY25
純利益
10億円▼14.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 491 | 525 | 455 | 487 | 510 | 548 | 577 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.3 | 18.8 | 23.7 | 23.3 |
| 経常利益 | 11.0 | 12.6 | 11.1 | 15.4 | 19.0 | 24.1 | 23.7 |
| 純利益 | 7.5 | 10.9 | 7.9 | 10.8 | 1.0 | 11.7 | 10.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 279 | 300 | 304 | 309 | 304 | 304 | 297 |
| 純資産 (自己資本) | 120 | 128 | 134 | 142 | 140 | 150 | 151 |
| 自己資本比率 (%) | 42.9 | 42.7 | 44.2 | 45.9 | 46.2 | 49.2 | 51.0 |
| 現金及び預金 | 44.8 | 30.3 | 46.8 | 54.8 | 66.3 | 69.8 | 62.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 21.4 | 16.7 | 31.7 | 25.9 | 29.7 | 36.7 | 32.1 |
| 投資CF | ▲43.5 | ▲39.1 | ▲12.0 | ▲10.0 | ▲9.4 | ▲17.0 | ▲16.6 |
| 財務CF | 53.0 | 8.0 | ▲3.2 | ▲7.9 | ▲8.8 | ▲16.2 | ▲22.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
82.10
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.7%
自己資本利益率
ROA
3.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
555人
平均年齢
40.2歳
平均勤続
9.4年
単体 平均年収
570万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
39.50円+4
配当性向
33.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
26
FY22
29
FY23
31
FY24
36
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。