仙
仙波糖化工業株式会社
センバトウカコウギョウカブシキガイシャ上場食料品2916EDINET: E00494Semba Tohka Industries Co. ,Ltd
決算期: 03月期
業種: 食料品
売上高 (FY25)
187億円
2.28%営業利益 (FY25)
7.6億円
9.41%経常利益 (FY25)
8.2億円
8.08%純利益 (FY25)
3.2億円
35.35%総資産
207億円
10.19%自己資本比率
57.4%
—ROE
2.7%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
仙波糖化工業は栃木県真岡市を主要生産拠点とし、カラメル製品・乾燥製品類・組立製品類・冷凍製品の4カテゴリーで業務用食品素材を製造販売する食品専業メーカーである。売上高の14.7%を東洋水産1社に依存するなど顧客集中リスクを抱えつつ、国内食品市場の成熟に伴い売上は2019年の206億円から187億円(FY2025)へと緩やかに縮小してきた。FY2025は中国子会社(福建龍和食品)の連結除外により売上が前年比-2.3%となったが、値上げ浸透とコスト削減により営業利益は+9.4%の8億円と改善した。一方、中国子会社の事業整理損など特別損失計上で純利益は3億円(前年比-35.5%)にとどまり、ROEも2.7%と低水準である。今後はカラメル・乾燥製品の回復トレンドを維持しつつ、ベトナム子会社を中心とした海外展開と高付加価値製品の拡販により収益基盤の多様化を図る方針で、FY2026は売上197億円・純利益6億円と大幅な業績改善を見込んでいる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: カラメル・乾燥・組立・冷凍の4品目で売上187億円を構成し、乾燥製品類が最大の37%を占める。
- 2顧客: 東洋水産など食品メーカー向けに業務用素材を供給し、上位1社への依存度は14.7%に達する。
- 3価値提案: HACCP・FSSC準拠の品質管理体制と自社商材開発力で顧客の製品差別化ニーズに応える。
- 4コスト構造: 売上原価率77.8%と高く、原材料・エネルギーコストの変動が利益水準に直結する構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料・エネルギーコスト高止まり: 円安・地政学リスクによる原材料高が売上原価率77.8%の構造に直撃し、利益を圧迫するリスクがある。
- 2海外事業の不確実性: 中国子会社を整理した一方でベトナム事業は未だ収益貢献段階になく、海外展開の遅れが成長制約となるリスクがある。
- 3顧客集中と市場縮小: 東洋水産1社に売上の14.7%を依存し、国内人口減少による食品消費量低下が長期的な売上減退につながるリスクがある。
- 4主要拠点集中リスク: 生産の大半を栃木県真岡市に集中しており、大規模地震・自然災害発生時に事業継続が困難になる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1カラメル製品の技術力: デザート向けカラメルで前年比+6.8%の成長を実現し、食品添加物分野で独自のポジションを持つ。
- 2乾燥製品の回復力: 粉末茶・即席麺向け商材が前年比+12.4%と大幅回復し、多品目対応力の高さを示している。
- 3コスト管理能力: 売上減収下でも値上げ浸透と経費削減で営業利益を+9.4%増加させる収益管理力を持つ。
- 4生産拠点の集中効率: 真岡市の主力工場への集中投資により製造コストの最適化と品質管理の一元化を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1自社商材の高付加価値化: カラメル・乾燥製品を中心に市場ニーズ主導の新製品をスピーディーに上市し、国内受託依存からの脱却を図る。
- 2海外市場本格参入: ベトナム子会社の生産体制を確立し、アジアでの日本食需要拡大を取り込み、早期の収益貢献を目指す。
- 3FY2026業績目標: 売上197億円(+5.3%)・営業利益9億円(+19.1%)・純利益6億円(+87.7%)の達成を次期目標として掲げる。
- 4サステナビリティ経営: Scope1・2のCO2削減と再生可能エネルギー導入を推進し、健康経営優良法人認定取得を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
中国子会社の整理: 福建龍和食品実業有限公司を連結除外し事業整理損を特別損失計上、冷凍製品売上が前年比-24.5%と大幅減少した。
営業利益の改善: 売上減収(-2.3%)にもかかわらず値上げ浸透と経費削減で営業利益は7.55億円と前年比+9.4%の増益を達成した。
純利益の大幅減少: 特別損失計上により純利益は3.19億円(前年比-35.5%)、1株当たり純利益も43.52円から28.08円へ低下した。
乾燥・カラメル製品の回復: 乾燥製品類+12.4%・カラメル製品+6.8%と主力2部門が成長し、組立製品類-13.9%の減少を部分的に補った。
02
業績推移
売上高
187億円▼2.3%FY25
営業利益
7.6億円▲9.4%FY25
純利益
3.2億円▼35.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 206 | 207 | 195 | 184 | 186 | 191 | 187 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.5 | 2.7 | 6.9 | 7.6 |
| 経常利益 | 10.2 | 10.0 | 9.7 | 9.0 | 3.9 | 7.6 | 8.2 |
| 純利益 | 7.3 | 5.8 | 5.8 | 5.4 | 2.3 | 5.0 | 3.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 207 | 214 | 218 | 216 | 217 | 230 | 207 |
| 純資産 (自己資本) | 91.1 | 105 | 108 | 113 | 116 | 127 | 119 |
| 自己資本比率 (%) | 44.1 | 48.8 | 49.3 | 52.4 | 53.4 | 55.3 | 57.4 |
| 現金及び預金 | 31.4 | 37.4 | 32.4 | 33.0 | 31.7 | 34.3 | 30.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 17.0 | 16.7 | 14.7 | 17.5 | 8.2 | 13.7 | 10.1 |
| 投資CF | ▲9.0 | ▲9.2 | ▲18.4 | ▲10.0 | ▲4.3 | ▲7.4 | ▲14.1 |
| 財務CF | 3.5 | ▲1.4 | ▲1.4 | ▲8.0 | ▲5.6 | ▲3.9 | ▲0.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.08
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.7%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
327人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
622万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.00円
配当性向
24.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
15
FY22
15
FY23
15
FY24
15
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。