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アルピコホールディングス株式会社
アルピコホールディングスカブシキガイシャ上場陸運業297AEDINET: E15690決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
1038億円
4.23%営業利益 (FY25)
34.1億円
39.32%経常利益 (FY25)
30.6億円
44.14%純利益 (FY25)
22.9億円
153.54%総資産
583億円
1.35%自己資本比率
24.9%
—ROE
18.3%
9.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アルピコホールディングスは、長野県を基盤に食品スーパー・バス・鉄道・ホテル・別荘管理など生活インフラを広く手掛ける異業種複合体グループである。売上構成は流通事業(デリシア60店舗等)が約74%を占める最大セグメントだが、運輸・観光事業がインバウンド回復と運賃改定を追い風に高い成長率を示しており、FY2025の連結営業収益は1,038億円(+4.2%)、営業利益は34億円(+39%)、純利益は23億円(+154%)と利益面で大幅改善した。2024年12月には東京証券取引所スタンダード市場に上場し、公募増資約19億円を調達。自己資本比率は24.9%に改善した。中期経営計画(2024-2026)では、M&A推進・エリア深耕・新規事業創出を成長エンジンに据え、DX投資や人材強化を並行して進める方針を掲げる。一方、長野県集中リスク・バス乗務員不足・コスト高騰・季節変動など構造的課題も多く、安定成長への道筋は事業ポートフォリオ最適化と労働力確保の両立にかかっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 流通事業(食品SM・業務スーパー計60店舗)が売上の約74%を占め、運輸・観光が残余を補完する。
- 2顧客: 長野県民の日常生活需要と上高地・白馬等を訪れる国内外観光客の双方をターゲットとする。
- 3価値提案: 地域生活インフラ(食・移動・宿泊)を一体提供し、信州での生活・観光体験を総合的に支援する。
- 4コスト構造: 運輸業等営業費+売上原価724億円が最大で、人件費・燃料費・食材仕入の高騰が利益を圧迫する。
Risks · リスク要因
- 1労働力不足: バス乗務員・ホテルスタッフの慢性的不足に加え、2024年4月の時間外労働上限規制適用で供給制約が一層深刻化している。
- 2長野県集中リスク: 全営業拠点が長野県内に集中し、大規模地震・豪雨等の自然災害発生時に事業継続が困難になりうる。
- 3コスト高騰: 燃料費・電気ガス料金・食材仕入価格の上昇が継続し、流通・運輸・観光の全事業で利益を圧迫している。
- 4季節変動リスク: 観光系路線・ホテル・SAは第2四半期(夏季)に業績が集中し、天候不順が年間業績を大きく左右する。
Strengths · 強み
- 1地域独占的ポジション: 長野県内でSM・バス・鉄道・ホテルを垂直統合し、代替困難な生活インフラを形成している。
- 2観光需要との親和性: 上高地・白馬等の主要観光地への輸送・宿泊を一手に担い、インバウンド回復を直接取り込める。
- 3多角経営によるリスク分散: 流通(景気耐性)と観光・運輸(回復成長)を組み合わせ、単一業種リスクを低減している。
- 4上場による資本基盤強化: 2024年12月のスタンダード市場上場で約19億円を調達し、自己資本比率が18.3%から24.9%に上昇した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2024-2026でM&A推進・事業エリア深耕・新規事業創出の3軸により売上規模と収益を拡大する方針である。
- 2インバウンド高付加価値化: 上高地・白馬エリアで高付加価値路線を強化し、観光事業の単価向上と稼働率改善を目指す。
- 3DX・省人化投資: AIによる客数・需要予測型自動発注システムや本部DX化を流通事業に導入し、固定作業コストを削減する。
- 4人材投資と人的資本経営: 海外人材採用・待遇改善・エンゲージメント向上施策を実施し、労働力不足の構造問題に対処する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純利益が前年比+154%の23億円と急拡大し、経常利益も31億円(+44%)と過去最高水準で着地した。
2024年12月にTSEスタンダード市場へ上場し、公募新株発行で約19億円を調達、自己資本比率が24.9%へ改善した。
運輸事業の営業利益は16億円(前年比+80%)と急回復し、観光需要の復調とタクシー運賃改定(2023年9月)が寄与した。
流通事業は増収(+2.5%、売上767億円)の一方、仕入原価上昇・人件費増で営業利益は16億円と微減(-1%)にとどまった。
02
業績推移
売上高
1,038億円▲4.2%FY25
営業利益
34.1億円▲39.3%FY25
純利益
22.9億円▲153.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 883 | 878 | 926 | 996 | 1038 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 24.5 | 34.1 |
| 経常利益 | -25.9 | -6.0 | 5.3 | 21.2 | 30.6 |
| 純利益 | -26.3 | -6.4 | 0.7 | 9.0 | 22.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 570 | 543 | 543 | 576 | 583 |
| 純資産 (自己資本) | 107 | 98.3 | 97.9 | 105 | 145 |
| 自己資本比率 (%) | 18.7 | 18.1 | 18.0 | 18.3 | 24.9 |
| 現金及び預金 | 36.9 | 27.6 | 26.9 | 54.2 | 61.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 19.1 | 23.2 | 35.4 | 103 | 25.0 |
| 投資CF | ▲9.7 | ▲16.3 | ▲24.7 | ▲30.6 | ▲19.6 |
| 財務CF | ▲6.5 | ▲16.1 | ▲11.4 | ▲45.3 | 1.8 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
35.43
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
18.3%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
41人
平均年齢
46.5歳
平均勤続
11.0年
単体 平均年収
546万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
5.00円+2
配当性向
44.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
2
FY22
2
FY23
3
FY24
3
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。