片
片倉工業株式会社
カタクラコウギョウカブシキガイシャ上場繊維製品3001EDINET: E00524Katakura Industries Co.,Ltd.
決算期: 12月期
業種: 繊維製品
売上高 (FY25)
407億円
3.11%営業利益 (FY25)
58.5億円
41.97%経常利益 (FY25)
72.2億円
31.63%純利益 (FY25)
57.6億円
63.54%総資産
1530億円
8.71%自己資本比率
65.2%
—ROE
6.3%
1.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
片倉工業は旧来の蚕糸・絹織物業から脱皮し、不動産・医薬品・機械関連・繊維の4セグメントを擁する多角化持株型企業である。売上規模は407億円(FY2025)と中堅規模だが、総資産1,530億円・純資産998億円という厚い資産基盤を持ち、PBRは解散価値比で割安感が強い典型的な資産株として認識されている。収益の柱はさいたま新都心の商業施設「コクーンシティ」を核とする不動産事業(売上シェア約29%、営業利益シェア約75%)で、安定的な賃料収入が全体を支える構造だ。FY2025は機械関連事業(消防車)がシャシ供給回復で売上+27%と急拡大し、医薬品事業も希望退職による固定費削減で営業利益が前期比+359%と急回復、グループ全体の営業利益は前期比+42%の59億円に達した。中期的には繊維事業の耐熱性繊維向け第4号焼成炉(2026年後半稼働予定)への投資拡大、さいたま新都心再開発の具体化、M&Aによる新規事業育成が成長ドライバーとなる一方、医薬品の薬価圧力や不動産の建築費高騰が下押しリスクとして残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 不動産賃貸(コクーンシティ等)が営業利益の約75%を占め、医薬品・消防車・繊維が補完する多角化構造である。
- 2顧客: ショッピングセンターテナント・病院/薬局・地方自治体消防本部・産業向け機能性繊維メーカーと顧客層を分散させている。
- 3価値提案: 1873年創業以来蓄積した都市部優良不動産と独自素材技術(耐熱性繊維等)を組み合わせ、安定収益と成長事業を両立する。
- 4コスト構造: 売上原価率64.1%と製造・販売コストが重く、固定費削減(希望退職等)と販売価格改定で営業利益率14.4%まで改善している。
Risks · リスク要因
- 1不動産集中リスク: 核テナントの退店や建築費高騰によりコクーンシティ依存の収益基盤が毀損すると、グループ全体の業績に直撃する。
- 2医薬品の薬価改定圧力: 毎年の薬価引き下げが継続し、FY2025も医薬品売上が前期比5.8%減と収縮しており、収益回復の持続性に不確実性がある。
- 3金利上昇と株式価値変動: 保有株式の時価変動や将来の再開発資金調達コスト上昇が業績・財政状態に影響する可能性がある。
- 4サプライチェーン・特定調達リスク: 機械関連事業のシャシや機能性繊維の特殊原材料は供給元が限定され、調達障害が生産・納期に直結する。
Strengths · 強み
- 1さいたま新都心の優良地所: コクーンシティを擁する自社保有地は高い集客力と代替困難な立地優位性を持ち、安定賃料を生み出している。
- 2資産規模と財務余力: 純資産998億円・自己資本比率65%超の無借金体質に近い財務構造が、大型再開発やM&Aへの投資余力を確保している。
- 3消防車の受注安定性: 官公需を主体とする消防自動車事業は景気変動に左右されにくく、マギルス社(独)との代理店契約で製品ラインを拡充した。
- 4耐熱性繊維の参入障壁: 長年の技術蓄積と焼成炉設備が必要な耐熱性繊維は競合が少なく、2026年後半の第4号炉稼働で生産能力を増強する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1不動産基盤の強化と再開発: コクーンシティのテナントリニューアルを継続しつつ、周辺賃貸マンション開発と新都心再開発を慎重に検討・推進する。
- 2機能性繊維への積極投資: 耐熱性繊維の第4号焼成炉を2026年後半に稼働させ、海外市場開拓と生産能力拡大で同事業の収益貢献度を高める。
- 3M&Aによる新規収益源の創出: 既存4事業の外側でM&Aを活用して新たな事業領域を取り込み、中長期的な売上・利益構造の多様化を図る。
- 4人的資本・DX・株主還元: 2025年導入の新人事制度と目標連動評価で組織力を向上させ、AIを含むDX推進と安定配当継続を両立させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が急回復: 売上407億円(前期比+3.1%)、営業利益59億円(同+42%)、純利益58億円(同+64%)と収益性が大幅に改善した。
消防車事業が+27%増収: 半導体不足で滞留していたシャシ納入が正常化し、過年度受注繰越分の消化が進んで機械関連売上が78億円に急拡大した。
医薬品で希望退職効果が顕在化: 過年度に実施した希望退職による固定費削減で医薬品営業利益が前期比+359%の10億円に急回復した。
マギルス社(独)と代理店契約を締結: 2025年5月にドイツ大手消防車メーカーと合意し、6月からはしご車等の日本市場での販売・保守を開始した。
02
業績推移
売上高
407億円▲3.1%FY25
営業利益
58.6億円▲42.0%FY25
純利益
57.6億円▲63.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 440 | 396 | 376 | 343 | 400 | 394 | 407 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.7 | 38.0 | 41.2 | 58.5 |
| 経常利益 | 34.3 | 45.4 | 38.5 | 25.8 | 50.7 | 54.8 | 72.2 |
| 純利益 | 17.3 | 28.7 | 49.5 | 28.2 | 30.4 | 35.2 | 57.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1410 | 1344 | 1400 | 1381 | 1396 | 1408 | 1530 |
| 純資産 (自己資本) | 846 | 818 | 876 | 845 | 894 | 897 | 998 |
| 自己資本比率 (%) | 60.0 | 60.9 | 62.6 | 61.2 | 64.0 | 63.7 | 65.2 |
| 現金及び預金 | 35.0 | 80.2 | 108 | 105 | 108 | 92.1 | 124 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 49.4 | 65.3 | 46.0 | ▲7.1 | 35.8 | 56.4 | 82.4 |
| 投資CF | ▲35.5 | 21.7 | 22.5 | 36.2 | 6.1 | ▲11.9 | 6.1 |
| 財務CF | ▲49.8 | ▲41.8 | ▲40.6 | ▲32.6 | ▲40.6 | ▲62.7 | ▲56.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
180.73
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.3%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MachineryBusiness0.0兆19.2%0.00兆9.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆6.5%0.00兆1.9%
PharmaceuticalsBusiness0.0兆28.7%0.00兆8.2%
RealEstateBusiness0.0兆28.8%0.00兆37.6%
TextilesBusiness0.0兆16.8%0.00兆10.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
104人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
11.8年
単体 平均年収
689万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円+10
配当性向
64.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
16
FY21
20
FY22
16
FY23
20
FY24
50
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。