株
株式会社パシフィックネット
カブシキガイシャパシフィックネット上場小売業3021EDINET: E03465Pacific Net Co.,Ltd
決算期: 05月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
81.0億円
17.04%営業利益 (FY25)
8.4億円
27.96%経常利益 (FY25)
7.7億円
21.70%純利益 (FY25)
5.3億円
22.69%総資産
124億円
17.83%自己資本比率
27.3%
—ROE
16.5%
1.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
パシフィックネットは、企業向けITサブスクリプション事業（売上構成比72%）とITAD事業（同25%）を2本柱とする中堅ITサービス企業である。ITサブスクリプション事業ではPCを月額課金で企業に提供し、調達・設定・保守・回収まで一括するLCMサービスでIT部門の負荷軽減に貢献する。ITAD事業では使用済みIT機器のデータ消去・リユース販売・廃棄処理を担い、企業のセキュリティ対応とCO2削減を同時に支援する。FY2025は売上高81億円（前年比+17%）、営業利益8.4億円（+28%）と全セグメントで増収増益を達成し、6期連続で最高売上を更新した。2025年10月のWindows 10サポート終了に伴うPC大量入替需要が強力な追い風となっており、需要期を見据えて人員採用・大阪テクニカルセンター移転・本社増床・デマンドセンター新設など先行投資を積極化している。サブスクリプション型の安定ストック収益とITAD事業のクロスセルにより、需要期後も持続的な収益成長が見込まれる一方、借入依存によるレバレッジリスクと金利上昇への感応度には注意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ITサブスクリプション(売上高58.5億円, 構成比72%)とITAD(20.6億円, 同25%)の2事業が主柱である。
- 2顧客: 中堅・大企業のIT部門を主要ターゲットとし、PC調達からデータ消去・廃棄まで一括支援している。
- 3価値提案: PC調達・運用・返却・処分をワンストップ化し、IT部門の人材不足と業務負荷を包括的に解消している。
- 4コスト構造: レンタル資産への設備投資(年間46億円超)を金融機関借入で調達し、減価償却費2,812百万円が主要コストとなる。
Risks · リスク要因
- 1金利上昇リスク: 借入金残高が多額で自己資本比率27.3%にとどまり、金利上昇局面では調達コスト増加が利益率を直撃する可能性がある。
- 2レンタル資産の陳腐化リスク: 技術革新による保有PC資産の価値急落や稼働率低下が発生した場合、多額の減損損失計上につながる恐れがある。
- 3情報漏洩・サイバー攻撃リスク: 顧客の機密データを含む使用済みIT機器を大量に取り扱うため、情報漏洩事故は信用失墜と法的賠償に直結する。
- 4需要期後の成長鈍化リスク: Windows 10特需が一巡する2026年以降、PC入替需要が急減した場合の売上成長率鈍化シナリオへの対応が課題である。
Strengths · 強み
- 1ストック収益基盤: 長期サブスクリプション契約による安定的な月次収益が積み上がり、業績の変動耐性が高い事業構造である。
- 2クロスセルシナジー: PC提供時にサブスクリプション、返却後にITADサービスを提供することで1顧客から複数収益を獲得できる。
- 3ITAD参入障壁: ISMS(ISO27001)認証・物理セキュリティ・データ消去技術を組み合わせた処理体制は模倣困難な強みである。
- 4需要環境の優位性: Windows 10サポート終了(2025年10月)によるPC大規模入替需要が直近1-2年の業績を強力に押し上げている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ストック収益拡大: ITサブスクリプションの長期契約残高を継続拡充し、売上高・EBITDAを主要KPIとして安定的な収益基盤を構築する方針である。
- 2LCMサービス深化: 運用保守・ヘルプデスク・排出管理BPO・クラウドサービスを包含したフルアウトソーシングへ順次サービス範囲を拡張する。
- 3DX・AI活用: AI・RPA・ノーコード開発を社内業務に全面導入し、2024年12月設置のデマンドセンターを軸に生産性と営業効率を高める。
- 4人的資本投資: 積極採用・賃上げ・リスキリングを継続し、ITサービス専門人材の確保と従業員エンゲージメント向上で競争力を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025最高業績: 売上高81億円(+17%)・営業利益8.4億円(+28%)・純利益5.3億円(+23%)と全指標で創業以来最高を更新した。
ITAD事業急伸: Windows 10入替需要を背景に採算性の高い使用済みPCを大量確保し、セグメント利益は前年比+29.3%と大幅増益となった。
インフラ先行投資: 2024年9月に大阪テクニカルセンターを移転、同11月に本社増床、12月にデマンドセンターを新設し先行コストが増加した。
キャッシュフロー動向: 営業CFは35.7億円(+41.6%)と好調な一方、設備投資(レンタル資産等)46.2億円により期末現金は12.2億円と前年比減少した。
02
業績推移
売上高
81億円▲17.0%FY25
営業利益
8.4億円▲28.0%FY25
純利益
5.3億円▲22.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 41.8 | 45.7 | 52.2 | 55.1 | 64.0 | 69.2 | 81.0 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.4 | 5.3 | 6.6 | 8.4 |
| 経常利益 | 3.2 | 4.1 | 7.6 | 3.3 | 5.2 | 6.4 | 7.7 |
| 純利益 | 1.9 | 2.9 | 5.0 | 2.1 | 3.4 | 4.3 | 5.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 35.0 | 49.0 | 57.9 | 68.3 | 80.1 | 105 | 124 |
| 純資産 (自己資本) | 19.8 | 20.4 | 24.3 | 25.4 | 27.4 | 30.6 | 33.8 |
| 自己資本比率 (%) | 56.5 | 41.6 | 41.9 | 37.1 | 34.2 | 29.2 | 27.3 |
| 現金及び預金 | 6.7 | 8.9 | 18.1 | 9.2 | 11.7 | 13.8 | 12.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 7.8 | 12.9 | 23.8 | 13.6 | 27.4 | 25.2 | 35.7 |
| 投資CF | ▲11.8 | ▲21.1 | ▲14.7 | ▲31.4 | ▲32.6 | ▲44.1 | ▲47.3 |
| 財務CF | ▲1.9 | 10.4 | 0.0 | 8.8 | 7.8 | 21.0 | 9.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
100.80
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.5%
自己資本利益率
ROA
4.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CommunicationDevice0.0兆3.9%0.00兆20.8%
ITAssetDisposition0.0兆25.5%0.00兆35.9%
ITSubscriptionDisposition0.0兆70.6%0.00兆12.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
224人
平均年齢
38.2歳
平均勤続
7.0年
単体 平均年収
531万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
48.00円+7
配当性向
43.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
22
FY21
30
FY22
36
FY23
40
FY24
41
FY25
48
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。