株
株式会社ゴルフ・ドゥ
カブシキガイシヤゴルフドウ上場小売業3032EDINET: E03474GOLF DO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
59.2億円
2.49%営業利益 (FY25)
0.3億円
3000.00%経常利益 (FY25)
0.4億円
197.37%純利益 (FY25)
0.2億円
135.29%総資産
38.4億円
13.79%自己資本比率
21.4%
—ROE
2.3%
2.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ゴルフ・ドゥは、ゴルフリユース専門店「ゴルフドゥ！」を軸に、直営事業・フランチャイズ事業・営業販売事業の3本柱で運営するゴルフ特化型リユース企業である。FY2025の売上高は59億円（前年比+2.5%）、営業利益29百万円と前期の営業損失1百万円から黒字転換し、直営事業が売上高46億円・セグメント利益3億38百万円と全体を牽引した。直営既存店売上高は前年比+5.7%と堅調で、EC3サイト体制の強化と2025年1月の店舗・オンラインショップのポイント共通化によるオムニチャネル基盤の整備が成長ドライバーとなっている。一方でROEは2.3%にとどまり、営業販売事業は円安・米国インフレを受けた価格訴求力低下でセグメント損失16百万円を計上するなど課題も残る。新中期経営計画「Breakthrough2028」では、店舗網拡大・オムニチャネル推進・無人インドアゴルフ練習場「DODO GOLF」の新規展開など物販偏重からの事業多角化を掲げており、2026年3月期以降の利益成長が問われる局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営店売上が連結売上高の78%を占め、FCロイヤリティ(7.5%)・卸売(17%)が補完する。
- 2顧客: ゴルフ愛好者に中古クラブの買取・販売をロードサイド大型店とEC3サイトで提供する。
- 3価値提案: FC68店ネットワークの在庫共有システム「まっすぐネット」で豊富な品揃えを実現する。
- 4コスト構造: 中古品買取が仕入の中心で流通量が限定されるため、在庫管理と買取競争力が利益を左右する。
Risks · リスク要因
- 1競争激化リスク: リユース市場への異業種参入・M&A加速により買取争奪戦が激化し、商品原価の上昇と粗利率低下が懸念される。
- 2気候・需要変動リスク: 猛暑・台風・大雪等の気候変動がゴルフシーズンを左右し、特に実店舗売上への影響が大きい。
- 3営業販売事業の収益悪化: 円安・米国インフレ継続でUSモデルの価格訴求力が低下し、FY2025のセグメント損失は16百万円に拡大した。
- 4財務余力の限界: 出店・システム投資は内部留保と借入依存であり、FY2025に短期借入金が2億30百万円増加し資金調達リスクが高まっている。
Strengths · 強み
- 1ゴルフリユース特化: ゴルフ専門に特化した直営・FC計68店舗網と在庫共有システムで品揃えの厚みが競合他社を凌駕する。
- 2EC加速基盤: 2025年1月に店舗・オンライン会員統合を完了し、楽天市場・メルカリ含むEC3サイトでデータ一元活用が可能になった。
- 3FC収益の安定性: FC45店からのロイヤリティは固定的収益源となり、自社在庫リスクを負わずに規模拡大が可能である。
- 4ゴルフスクール融合: 「ゴルフドゥ！STUDIOレッスン&フィッティング」を併設しECや競合との差別化と顧客囲い込みを図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Breakthrough2028計画: 2026年3月期～2028年3月期の新中期経営計画で、店舗網拡大・オムニチャネル・商品拡大・インドアゴルフを4大施策とする。
- 2DODO GOLF展開: 2025年6月開始の無人インドアゴルフ練習場を新規事業として拡大し、物販偏重の事業構成を改善することを目指す。
- 3オムニチャネル加速: 2025年1月完成した会員・ポイント統合基盤を活用し、店舗とECが融合するシームレスな購買体験の提供を推進する。
- 4FC加盟開拓: 直近2年で新規開店が2店舗にとどまったFCについて、大阪府など未出店地域への加盟開拓を重点的に推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025黒字転換: 売上高59億円(+2.5%)、営業利益29百万円で前期の営業損失1百万円から改善し、純利益も17百万円を確保した。
直営EC好調: FY2025の直営既存店売上高前年比+5.7%で、月別12カ月中9カ月が過去最高を更新しECが実店舗補完を超えつつある。
アパレル事業撤退: 「シューラルー」FC契約が2025年3月31日に終了し、4事業構成から3事業構成へ整理された。
営業販売事業が悪化: 円安・米国インフレによるUSモデルの価格競争力低下が続き、FY2025セグメント損失が前期の利益11百万円から損失16百万円へ転落した。
02
業績推移
売上高
59.2億円▲2.5%FY25
営業利益
0.3億円▲3000.0%FY25
純利益
0.2億円▲135.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 48.9 | 48.8 | 52.7 | 57.3 | 60.6 | 57.7 | 59.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.4 | 0.9 | -0.0 | 0.3 |
| 経常利益 | -0.2 | 0.6 | 2.3 | 2.5 | 0.9 | -0.4 | 0.4 |
| 純利益 | -0.2 | 0.4 | 1.4 | 2.3 | 0.4 | -0.5 | 0.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 25.5 | 24.9 | 30.9 | 33.6 | 32.9 | 33.7 | 38.4 |
| 純資産 (自己資本) | 3.2 | 3.6 | 5.2 | 7.9 | 8.4 | 8.0 | 8.2 |
| 自己資本比率 (%) | 12.7 | 14.2 | 16.8 | 23.5 | 25.6 | 23.8 | 21.4 |
| 現金及び預金 | 5.0 | 3.6 | 8.9 | 7.2 | 6.5 | 6.7 | 8.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.6 | 0.1 | 5.8 | ▲0.5 | 2.1 | 0.4 | 0.6 |
| 投資CF | ▲0.1 | ▲0.9 | ▲1.8 | ▲1.2 | ▲1.2 | ▲1.2 | ▲2.1 |
| 財務CF | ▲1.0 | ▲0.6 | 1.3 | — | ▲1.6 | 0.8 | 3.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
7.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.3%
自己資本利益率
ROA
0.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ApparelBusiness0.0兆0.8%▲0.00兆-4.3%
DirectManagement0.0兆78.2%0.00兆7.3%
FranchiseBusiness0.0兆7.2%0.00兆16.3%
WholesaleBusiness0.0兆13.8%▲0.00兆-2.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
115人
平均年齢
39.4歳
平均勤続
8.2年
単体 平均年収
419万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
5.00円
配当性向
27.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY22
5
FY23
10
FY24
5
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。