株
株式会社カワサキ
カブシキガイシャカワサキ上場卸売業3045EDINET: E03000Kawasaki&Co.,Ltd
決算期: 08月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
22.9億円
4.95%営業利益 (FY25)
5.2億円
28.36%経常利益 (FY25)
5.2億円
26.23%純利益 (FY25)
3.4億円
15.36%総資産
80.6億円
0.78%自己資本比率
71.4%
—ROE
6.0%
0.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社カワサキは、婦人服飾ブランド「レイクアルスター」を核とする服飾事業、大阪拠点の賃貸・倉庫事業、ホテル事業の3セグメントを運営する小型上場企業である。FY2025の売上高は22.9億円(前期比+5.0%)、営業利益は5.2億円(同+28.3%)と2020年以降の低迷から回復基調を示しており、特に稼ぎ頭の賃貸・倉庫事業が営業利益5.9億円と全社利益を下支えしている。一方、服飾事業は依然として営業赤字(1,900万円の損失)、ホテル事業も5,400万円の営業損失を計上しており、2セグメントが収益の足を引っ張る構造が続く。大阪・関西万博効果でホテル稼働率が改善し損失幅は縮小しているが、円安・物価高による消費冷え込みが服飾需要を押し下げるリスクは残る。ROE目標8%以上に対し現状6.0%と未達であり、自己資本57.6億円に対して稼ぐ力の向上が引き続き課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上の61%を占める賃貸・倉庫事業が利益の大半を生み出し、服飾とホテルを補完する構造である。
- 2顧客: 服飾は50歳代以上の婦人層、倉庫は物流企業、ホテルはビジネス・観光客を主要顧客とする。
- 3価値提案: 「いいものを世界から」をテーマに輸入婦人服を提供し、倉庫は立地優位性と高稼働率で安定収益を確保する。
- 4コスト構造: 製品は主に中国・台湾で海外生産し、ホテルはリニューアル投資を継続することで競争力を維持する。
Risks · リスク要因
- 1特定ブランド・顧客層への依存: 服飾売上の大部分をレイクアルスター1ブランドと50歳代以上層に依存し、嗜好変化や景気後退で業績が悪化するリスクがある。
- 2為替変動リスク: 2018年にデリバティブ契約が終了しており、円安進行時には輸入コストが直接上昇し服飾事業の採算が悪化する。
- 3在庫評価損リスク: 見込生産による海外調達のため、需要予測を誤った場合に季越品・廃番品が生じ在庫評価損が計上されるリスクがある。
- 4固定資産の減損リスク: 総資産の約86%が固定資産であり、不動産市況の悪化やキャッシュフロー減少時には多額の減損損失が発生する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1賃貸・倉庫の高稼働: 立地優位性を背景に倉庫稼働率が高水準を維持し、FY2025営業利益5.9億円と安定収益を確保している。
- 2ブランド浸透: 「レイクアルスター」は50歳代以上婦人市場で一定の認知を持ち、国内11件・海外複数国への商標登録で知財を防衛している。
- 3財務健全性: 純資産57.6億円、自己資本比率が高く、長期借入金を年間2.8億円ペースで返済できる自己資金創出力がある。
- 4万博需要の取り込み: 大阪・関西万博効果でホテル稼働率が上昇し、宴会需要も回復、ホテル売上が前期比+20.0%と急拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE8%以上の達成: 中長期目標としてROE8%以上を掲げ、FY2025の6.0%からの改善に向けて各セグメントの収益力強化を推進する。
- 2服飾のチャネル拡大: 通販会社向け販売と自社ECサイトを軸に販売チャネルを拡大し、依存度の高い百貨店・専門店からの脱却を図る。
- 3倉庫の大型化・近代化: ファンド参入など業界再編に対応すべく設備の大型化・近代化投資を行い、立地優位性と競争力を維持する。
- 4ホテルの稼働率向上: 予約動向分析と販路最適化を進め、大阪万博後の需要取り込みとリピーター獲得でホテル事業の黒字化を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅改善: 売上高22.9億円(+5.0%)、営業利益5.2億円(+28.3%)、経常利益5.1億円(+26.1%)と全指標で前期を上回った。
ホテル事業が急回復: 大阪・関西万博効果と宴会需要回復でホテル売上+20.0%、営業損失が1.1億円から5,400万円へほぼ半減した。
自社EC軌道乗り始め: 服飾事業でECサイト売上が増加し価格改定効果も加わり、営業損失が3,800万円から1,900万円へ改善した。
借入金返済と株主還元を両立: 長期借入金を2.8億円返済しながら配当1.1億円を実施、自己株式2,400万円取得と資本効率改善にも取り組んだ。
02
業績推移
売上高
22.9億円▲4.9%FY25
営業利益
5.2億円▲28.4%FY25
純利益
3.4億円▲15.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 19.0 | 15.8 | 15.0 | 15.3 | 17.5 | 21.8 | 22.9 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.3 | 2.8 | 4.0 | 5.2 |
| 経常利益 | 3.6 | 3.0 | 3.6 | 2.4 | 2.9 | 4.1 | 5.2 |
| 純利益 | 2.4 | 2.0 | 4.8 | 8.0 | 2.0 | 2.9 | 3.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 66.5 | 63.4 | 57.0 | 68.3 | 75.6 | 81.2 | 80.6 |
| 純資産 (自己資本) | 41.0 | 42.6 | 45.8 | 52.6 | 53.6 | 55.5 | 57.6 |
| 自己資本比率 (%) | 61.7 | 67.1 | 80.5 | 77.0 | 70.8 | 68.4 | 71.4 |
| 現金及び預金 | 1.3 | 1.3 | 1.6 | 6.2 | 2.3 | 5.7 | 6.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.1 | 3.8 | 2.8 | 4.1 | 1.5 | 9.1 | 6.0 |
| 投資CF | ▲1.1 | 0.1 | 6.2 | ▲1.0 | ▲9.8 | ▲5.9 | ▲1.1 |
| 財務CF | ▲7.5 | ▲3.8 | ▲8.7 | 1.4 | 4.4 | 0.2 | ▲4.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
157.58
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.0%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
61人
平均年齢
55.7歳
平均勤続
5.8年
単体 平均年収
369万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+3
配当性向
31.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
38
FY21
63
FY22
70
FY23
62
FY24
72
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。