株
株式会社ＺＯＺＯ
カブシキガイシャゾゾ上場小売業3092EDINET: E05725ZOZO, Inc.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY26)
2284億円
7.15%営業利益 (FY26)
694億円
7.12%経常利益 (FY26)
693億円
6.74%純利益 (FY26)
479億円
5.69%総資産
1983億円
5.56%自己資本比率
53.9%
—ROE
46.6%
2.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ZOZOは「ZOZOTOWN」と「WEAR」を軸とするファッションEC事業を展開。FY2025は売上高2,131億円（前年比8.2%増）、営業利益648億円（同7.8%増）を達成。商品取扱高6,143.6億円は業界最大規模で、粗利率34.5%、営業利益率11.3%の安定した利益構造を維持している。親会社LINEヤフー傘下での相乗効果による顧客基盤拡大、AI活用の「niaulab」等による顧客接点強化、コスメカテゴリー「ZOZOCOSME」の成長が牽引役。ROE49.4%と極めて高い資本効率を実現し、配当性向70.1%で株主還元を充実。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 商品取扱手数料が売上の主体。FY2025売上2,131億円のうち商品取扱高6,143.6億円に対し手数料率37.1%で計上。
- 2顧客層: 日本国内のファッション消費者を主体とし、LINEヤフー経由の集客でユーザー数拡大。ブランド側は国内外750以上のコスメブランドを含む多数参加。
- 3価値提案: AIスタイリング「niaulab」で購買前段階から支援。「ZOZOWEEK」等セール施策でコンバージョン率向上に注力。
- 4地域戦略: 日本国内92%以上の売上で集中。米国でのZOZOSUIT関連は小規模。Yahoo!ショッピング統合で新客層獲得を加速。
Risks · リスク要因
- 1地域集中: 売上の92%以上が日本国内で米国売上は1%未満。国内消費冷え込みで業績影響大きい。
- 2配送費上昇: FY2025にヤマト運輸値上げ受け入れ。今後の配送費高騰で利益圧迫のリスク。
- 3システム依存: ECサイト運営でサイバー攻撃・システム障害が事業継続を脅かす。本社・物流拠点が千葉・茨城集中で災害リスク高い。
- 4規制変更: 古物営業法等の法規制強化や個人情報規制強化で、事業運営・コンプライアンス負担増加の可能性。
Strengths · 強み
- 1ブランド集約力: 国内外750以上のコスメブランドを含む圧倒的品揃え。新規ブランド誘致継続で出店数拡大、競争優位を維持。
- 2テク活用: AI「niaulab」による超パーソナル化で他社との差別化。購買前アプローチで顧客LTV向上を実現。
- 3親会社シナジー: LINEヤフー傘下で「本気のZOZO祭」等協調施策により効率的集客。Yahoo!ショッピング統合で売上伸率が商品取扱高を上回る。
- 4物流基盤: 千葉・茨城に複数ZOZOBASEを展開。自動化推進で物流費効率化、営業利益率11%台を安定維持。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ZOZOTOWN成長: ユーザー数拡大とコンバージョンレート向上で商品取扱高10%超成長を目指す。セール施策・新規ブランド誘致を継続。
- 2カテゴリー拡大: ZOZOCOSME強化で750以上ブランドをさらに拡大。コスメの高マージン性で利益構造改善。
- 3テク投資: niaulab等のAI活用で顧客体験向上。EC基盤強化に継続投資。
- 4連携深化: LINEヤフーとの相乗効果拡大で顧客獲得効率改善。グループシナジーでマーケ効率化目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上2,131億円で前年比8.2%増達成。商品取扱高614.4億円（同7.0%増）と堅調伸長。
営業利益648億円（同7.8%増）、ROE49.4%で極めて高い資本効率。期初計画をほぼ達成。
ZOZOCOSME国内外750以上ブランド取扱で成長加速。新規ブランド誘致継続で拡大基調。
LINEヤフー統合効果で「本気のZOZO祭」等協調施策奏功。Yahoo!ショッピング統合で新規顧客基盤拡大。
02
業績推移
売上高
2,284億円▲7.2%FY26
営業利益
694億円▲7.1%FY26
純利益
479億円▲5.7%FY26
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1184 | 1255 | 1474 | 1662 | 1834 | 1970 | 2131 | 2284 |
| 売上原価 | — | — | — | — | 121 | 139 | 148 | 154 |
| 売上総利益 | — | — | — | — | 1713 | 1831 | 1983 | 2130 |
| 販管費 | — | — | — | — | 1149 | 1231 | 1336 | 1436 |
| 営業利益 | — | — | — | 497 | 564 | 601 | 648 | 694 |
| 経常利益 | 257 | 276 | 444 | 497 | 567 | 598 | 649 | 693 |
| 純利益 | 160 | 188 | 309 | 345 | 395 | 443 | 453 | 479 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 790 | 942 | 1257 | 1273 | 1557 | 1619 | 1878 | 1983 |
| 純資産 (自己資本) | 227 | 345 | 555 | 551 | 767 | 847 | 987 | 1068 |
| 自己資本比率 (%) | 28.7 | 36.7 | 44.2 | 43.3 | 49.2 | 52.4 | 52.6 | 53.9 |
| 現金及び預金 | 216 | 336 | 616 | 655 | 741 | 697 | 915 | 694 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 148 | 248 | 448 | 399 | 367 | 426 | 601 | 525 |
| 投資CF | ▲61.3 | ▲59.9 | ▲46.5 | ▲12.8 | ▲106 | ▲98.8 | ▲62.9 | ▲289 |
| 財務CF | ▲121 | ▲67.7 | ▲121 | ▲348 | ▲177 | ▲371 | ▲321 | ▲458 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | 20.5 | 34.9 | 44.9 | 52.9 |
1株指標・収益性 (FY26)
株価データは準備中
EPS
54.11
1株純利益 (円)
BPS
121
1株純資産 (円)
ROE
46.6%
自己資本利益率
ROA
24.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY26)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,662人
平均年齢
34.7歳
平均勤続
7.5年
単体 平均年収
856万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
FY26
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY26 実績1株配当 (年間)
58.00円-102
配当性向
66.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
56
FY22
80
FY23
89
FY24
153
FY25
160
FY26
58
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。