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株式会社トレジャー・ファクトリー
カブシキガイシャトレジャーファクトリー上場小売業3093EDINET: E03520決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
422億円
22.50%営業利益 (FY25)
40.4億円
20.52%経常利益 (FY25)
40.8億円
20.41%純利益 (FY25)
27.1億円
20.88%総資産
208億円
17.50%自己資本比率
50.4%
—ROE
28.7%
0.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トレジャー・ファクトリーは、衣料・服飾雑貨・電化製品・ホビー用品等を幅広く取り扱う総合リユースショップチェーンを運営する。直営店206店・グループ全体293店を展開し、店頭買取・出張買取・宅配買取の3チャネルで商品を仕入れ、リアル店舗とEC（連結売上比14.5%）で販売する。FY2025売上高は422億円（前期比+22.5%）、営業利益は40億円（同+20.5%）と過去最高を更新し、ROEは28.7%と高収益性を維持している。売上高は2019年の177億円から6年で2.4倍に拡大しており、物価高・サステナブル消費意識の高まりを追い風に成長軌道が続く。中期計画では2028年2月期に売上589億円・経常利益56.9億円を目指し、年30〜40店の出店継続・M&A・DX投資・海外展開（タイ・台湾）を成長ドライバーとして位置付ける。競合激化（フリマアプリ・買取専門店）や首都圏集中リスクを抱えつつも、ドミナント戦略と多角的買取チャネルで差別化を図っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: リユース事業が売上の97.5%を占め、衣料48.9%・服飾雑貨21.9%が主力カテゴリーである。
- 2顧客: 中古品の売り手（一般消費者・法人）と買い手（国内外個人・インバウンド）の両面を取り込む。
- 3価値提案: 店頭・出張・宅配の3本柱買取と総合品揃えで、売り手の利便性と買い手の多様な選択肢を両立する。
- 4コスト構造: 賃貸方式の出店で資産効率を維持し、売上総利益率59.1%を確保しつつ人材・DX投資を続ける。
Risks · リスク要因
- 1仕入競争の激化: フリマアプリ・買取専門店増加で買取単価上昇や仕入量不足が生じると既存店業績が悪化する。
- 2首都圏集中リスク: 全293店中185店が首都圏に集中し、大規模地震等の自然災害で業績に甚大な影響が及ぶ。
- 3古物営業法等の規制: 許可取消・営業停止や盗品返還義務が発生した場合、業績と社会的信用が大きく毀損する。
- 4人材確保リスク: 年30〜40店の出店には240名超の採用が必要で、採用難や育成遅延が展開速度を制約しうる。
Strengths · 強み
- 1高ROEの成長力: ROE28.7%・6年間で売上2.4倍を実現し、リユース市場拡大を競合より速く取り込んでいる。
- 2多チャネル仕入: 店頭・出張（前期比+36.3%）・宅配・法人仕入・自社オークションで商品調達を分散している。
- 3ドミナント戦略: 首都圏・関西圏への集中出店で物流効率と地域認知を高め、新店立ち上がりを安定させている。
- 4EC販売の伸長: 連結EC売上が前期比+26.0%、売上比14.5%に拡大し、リアル店舗を補完する収益基盤を構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1多業態・多地域出店: 2026年2月期に30〜35店、2028年2月期までに累計100店超を追加し、売上589億円を目指す。
- 2リユース周辺事業の育成: トレファク引越・Regacy・トレファク不動産等で買取接点を増やしプラットフォーム化を図る。
- 3DX・AI投資: 自社システム部門とシステムグループ会社を活用し、EC出品効率化と新ビジネス創出を推進する。
- 4海外展開とM&A: タイ・台湾の収益改善と新規国進出に加え、シナジーのあるリユース企業のM&Aを積極化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績最高更新: 売上422億円（+22.5%）・営業利益40億円（+20.5%）と連続最高益を達成した。
ホビー用品が急成長: 販売売上高が前期比+42.5%と全カテゴリー最高の伸びを示し、品揃え多様化が寄与した。
24店出店完了: 関東14・関西3・東海4店など、グループ全体で24店を出店しグループ総店舗数293店に拡大した。
レンタル事業「Cariru」が減益: 売上+6.4%と伸長したが広告費増加でセグメント利益が前期比86.7%減と大幅悪化した。
02
業績推移
売上高
422億円▲22.5%FY25
営業利益
40.4億円▲20.5%FY25
純利益
27.1億円▲20.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 177 | 191 | 187 | 233 | 282 | 345 | 422 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.9 | 25.6 | 33.5 | 40.4 |
| 経常利益 | 9.5 | 9.9 | 1.7 | 10.5 | 26.2 | 33.9 | 40.8 |
| 純利益 | 5.6 | 5.2 | -1.3 | 7.0 | 17.1 | 22.4 | 27.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 88.4 | 93.8 | 104 | 118 | 147 | 177 | 208 |
| 純資産 (自己資本) | 43.0 | 46.4 | 43.1 | 49.0 | 68.2 | 85.3 | 105 |
| 自己資本比率 (%) | 48.6 | 49.5 | 41.4 | 41.5 | 46.5 | 48.1 | 50.4 |
| 現金及び預金 | 16.1 | 16.2 | 19.4 | 23.5 | 30.6 | 26.1 | 30.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 8.5 | 6.4 | 4.8 | 8.7 | 17.6 | 10.0 | 28.2 |
| 投資CF | ▲7.2 | ▲5.8 | ▲5.9 | ▲7.3 | ▲11.2 | ▲19.1 | ▲18.8 |
| 財務CF | 1.4 | ▲1.9 | 4.2 | 2.7 | 0.6 | 4.3 | ▲5.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
115.63
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
28.7%
自己資本利益率
ROA
13.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Element0.0兆97.6%0.01兆14.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.4%0.00兆1.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,009人
平均年齢
30.6歳
平均勤続
5.5年
単体 平均年収
499万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
54.00円+14
配当性向
44.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
26
FY21
12
FY22
25
FY23
49
FY24
40
FY25
54
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。