ホーム/企業/小売業/株式会社海帆

株

株式会社海帆

カブシキガイシャカイハン上場小売業3133EDINET: E31367

決算期: 03月期

業種: 小売業

売上高 (FY25)

27.9億円

14.24%

営業利益 (FY25)

-4.6億円

21.43%

経常利益 (FY25)

-5.0億円

11.42%

純利益 (FY25)

-7.4億円

3.51%

総資産

45.8億円

26.51%

自己資本比率

32.4%

—

ROE

0.0%

0.00%

企業サマリ

Overview · 事業概要

株式会社海帆は愛知県を地盤とする外食企業で、フランチャイズ加盟する低価格居酒屋「新時代」を中核に46店舗(うちFC26店舗)を運営する。売上高はコロナ禍の2021年に9億円まで急落した後、回復基調にあり、FY2025は前年比+14.3%の28億円まで戻したものの、依然として純損失-7億円、累積赤字が膨らむ財務的に脆弱な状況が続いている。同社は飲食事業の収益改善と並行して2022年以降に事業ポートフォリオの再構築を加速しており、国内太陽光発電(KRエナジー)と海外水力発電(ネパール)を柱とする再生可能エネルギー事業、および大阪の美容クリニック向けMS法人を傘下に収めたメディカル事業を新たに立ち上げた。FY2025にはメディカル事業が売上2.8億円・セグメント利益1.1億円と黒字貢献し始めた点は評価できるが、のれん残高が前期比+12.8億円増加するなどM&Aに伴う財務負担も重い。自己資本比率30.7%と一定の水準は保つものの、現金残高は2.1億円と薄く、資金繰りの安定化が喫緊の課題となっている。

Business Model · ビジネスモデル

1収益源: 飲食事業が売上24.3億円(87%)を占め、再エネ0.9億円・メディカル2.8億円が補完する三セグメント構造である。
2顧客: 低価格居酒屋「新時代」を中心に東海・関東・九州の個人消費者へ飲食サービスを提供する。
3価値提案: FCブランド「新時代」の安価な価格帯と、MS法人経由の美容クリニック経営支援・太陽光売電で収益多角化を図る。
4コスト構造: 飲食仕入費7.5億円が最大コストで、多数のパート・アルバイト活用により人件費を圧縮するモデルである。

Risks · リスク要因

1継続赤字と資金繰り: FY2025純損失-7.4億円で現金残高2.1億円と薄く、追加資本調達や借入が遅れれば事業継続に影響する。
2エネルギー・原材料価格高騰: 円安・ウクライナ情勢の長期化により食材・光熱費が上昇し、低価格業態での価格転嫁が困難である。
3エネルギー政策変更リスク: 固定価格買取制度(FIT)の買取価格引き下げや期間短縮が行われた場合、再エネ事業の収益計画が崩れる。
4のれん毀損リスク: M&Aで計上したのれん残高が大幅増加(前期比+12.8億円)しており、業績悪化時に減損損失が拡大する懸念がある。

Strengths · 強み

1FCモデル活用: 「新時代」FC加盟により開発コストを抑えつつ知名度の高いブランドを利用し、20店舗まで展開している。
2ドミナント戦略: 愛知・岐阜・三重の東海地区に集中出店し、物流・管理コストの効率化と地域認知度向上を実現している。
3多角化の初期実績: メディカル事業がFY2025に売上2.8億円・利益1.1億円を達成し、飲食依存から脱却する足掛かりを得た。
4再エネ事業の成長性: FY2025の再エネ売上が前年比2,170%増の0.85億円となり、太陽光系統連系後の売電収入が本格化しつつある。

Strategy · 戦略・今後の展望

1飲食事業の高収益化: 既存46店舗の業態転換・立地特性別メニュー開発・デリバリー拡充で既存店売上を回復させ、早期黒字化を目指す。
2再エネ事業の拡大: 国内太陽光に加えネパール水力発電へも参入し、FIT売電による安定キャッシュフローの確立を図る。
3メディカル事業の深耕: 傘下Kaihan Medical(大阪)と修永会(名古屋)の支援実績を活かし、美容クリニック向けMS法人事業の受託件数を拡大する。
4財務体質の健全化: ROE・ROA・自己資本比率の向上を指標とし、第三者割当等で調達した資金を収益性の高い事業へ優先配分する方針である。

Recent Highlights · 直近の動向

FY2025売上28億円(前年比+14.3%)と増収だが、営業損失-4.6億円・純損失-7.4億円と赤字が継続している。

2024年8月に大阪の美容クリニックMS法人2社を株式交換で100%子会社化し、FY2025のメディカル事業売上2.8億円・利益1.1億円を計上した。

再生可能エネルギー事業の売上が0.85億円(前年比+2,170%)と急拡大し、セグメント損失も-3.6億円へ大幅縮小した。

のれんが前期末比+12.8億円増加し資産合計は45.8億円となったが、現金残高は2.1億円と低水準で財務的逼迫が続いている。

業績推移

売上高

27.9億円▲14.2%FY25

営業利益

-4.6億円▲21.4%FY25

純利益

-7.4億円▼3.5%FY25

利益率推移営業利益率 / 純利益率

営業利益率純利益率

EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)

EPS

財務諸表

損益計算書 (PL)

単位: 億円

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
売上高	49.2	39.8	8.6	7.8	20.9	24.4	27.9
売上原価	—	—	—	—	—	—	—
売上総利益	—	—	—	—	—	—	—
販管費	—	—	—	—	—	—	—
営業利益	—	—	—	—	-6.0	-5.9	-4.6
経常利益	-2.6	-4.7	-7.9	-3.5	-6.3	-5.7	-5.0
純利益	-5.1	-7.0	-10.7	-4.5	-11.3	-7.1	-7.4

貸借対照表 (BS)

単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
総資産	21.5	12.6	7.2	21.2	26.6	36.2	45.8
純資産 (自己資本)	1.9	-3.1	-6.5	4.5	2.9	8.9	14.8
自己資本比率 (%)	8.8	-25.1	-89.2	21.2	10.9	24.6	32.4
現金及び預金	10.2	3.7	0.5	15.1	2.6	5.8	2.1
有利子負債	—	—	—	—	—	—	—
ネット有利子負債	—	—	—	—	—	—	—

キャッシュフロー (CF)

単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。

項目	FY19	FY20	FY21	FY22	FY23	FY24	FY25
営業CF	▲1.1	▲2.2	▲10.3	▲1.8	▲5.8	▲6.3	▲2.9
投資CF	▲1.1	▲2.3	0.8	0.4	▲12.9	▲7.6	▲4.0
財務CF	▲0.8	▲1.8	6.3	16.0	6.3	17.1	3.2
FCF	—	—	—	—	—	—	—
設備投資 (CapEx)	—	—	—	—	—	—	—
減価償却費	—	—	—	—	—	—	—

1株指標・収益性 (FY25)

株価データは準備中

EPS

—

1株純利益 (円)

BPS

—

1株純資産 (円)

ROE

—

自己資本利益率

ROA

—

総資産利益率

PER

—

株価収益率

PBR

—

株価純資産倍率

配当利回り

—

直近 DPS / 株価

成長投資 (FY25)

セグメント

セグメント売上構成比営業利益利益率

Medical0.0兆10.0%0.00兆38.2%

RenewableEnergy0.0兆3.0%▲0.00兆-42.4%

Restaurant0.0兆86.9%0.00兆4.7%

地域別売上

地域別売上データは準備中です。

従業員

従業員データ

連結

—人

単体

83人

平均年齢

39.4歳

平均勤続

3.0年

単体平均年収

386万円

連結従業員数推移

FY21

—

FY22

—

FY23

—

FY24

—

FY25

—

大株主

大株主 Top 10

FY25 有価証券報告書時点

#1吉川元宏10.0百万株19.11%

#2水島　亨0.7百万株1.41%

#3鳥居茂徳0.7百万株1.39%

#4野村證券株式会社0.6百万株1.22%

#5野村雄司0.5百万株1.02%

#6吉田徹也0.5百万株0.92%

#7楽天証券株式会社0.5百万株0.89%

#8河野広勝0.3百万株0.57%

#9水口雅之0.3百万株0.52%

#10山口烈慶0.3百万株0.49%

配当・株主還元

FY19 実績

1株配当 (年間)

4.00円

配当性向

—%

1株配当推移 (円・生値)

FY19

※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。

IR資料

IR資料は準備中です。

競合比較

競合比較は準備中です。

株式会社海帆

企業サマリ

業績推移

財務諸表

セグメント

地域別売上

従業員

従業員データ

大株主

大株主 Top 10

配当・株主還元

配当・株主還元

IR資料

競合比較

ニュース