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株式会社ファンデリー
カブシキガイシャファンデリー上場小売業3137EDINET: E31574Fundely Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
24.6億円
6.91%営業利益 (FY25)
-1.3億円
327.12%経常利益 (FY25)
-1.8億円
425.00%純利益 (FY25)
-1.8億円
378.79%総資産
41.8億円
9.70%自己資本比率
5.3%
—ROE
-58.5%
76.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ファンデリーは「一食二医」を掲げ、管理栄養士・栄養士による食事相談を付加価値とした健康食宅配サービス「ミールタイム」(売上比率80%)を核に、自社製造冷凍食「旬をすぐに」(CID事業)とカタログ広告・業務受託のマーケティング事業を展開する小規模上場企業である。売上高はピーク時2019年の34億円から2025年の25億円へ7年連続で縮小し、FY2025は営業損失1.3億円・純損失1.8億円と前期の黒字から一転赤字に転落した。MFD事業は定期購入顧客数の減少と仕入原価高騰で利益が10.5%減、CID事業は売上が前期比36%減と損益分岐点に遠く届かず3.9億円の営業損失を計上しており、収益の重荷となっている。純資産は2.2億円まで減少し、総資産41.8億円に対して負債が39.6億円と財務的な余裕は乏しい。新たな中期経営計画は策定中で未公表の状態にあり、顧客基盤の回復・CID事業の早期黒字化・コスト削減が構造的な課題として残っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: MFD事業(健康食宅配「ミールタイム」)が売上の80%、マーケティング事業16%、CID事業4%で構成される。
- 2顧客: 糖尿病・腎臓病等の生活習慣病患者を中心に累計会員数31.1万名を保有し、定期購入が主軸である。
- 3価値提案: 管理栄養士・栄養士が電話で個別栄養相談を行い、疾病別制限食を選定・提案する専門性で差別化している。
- 4獲得チャネル: 医療機関・薬局等の紹介ネットワーク経由でカタログを患者に配布し、新規顧客を獲得する仕組みである。
Risks · リスク要因
- 1継続的な売上縮小: 2019年から7年連続で売上が減少し、FY2025は赤字転落、定期購入顧客数の回復見通しが不透明である。
- 2CID事業の慢性赤字: FY2025のCID営業損失は3.9億円で前期比拡大、損益分岐点に届かず全社損益の重大な足かせとなっている。
- 3製造委託先集中リスク: MFD仕入の64.5%をトオカツフーズ1社に依存しており、供給障害や価格交渉力低下が業績に直結する。
- 4財務基盤の脆弱性: 純資産2.2億円・ROE -58.5%と自己資本が極めて薄く、追加的な損失拡大で財務的危機に陥るリスクがある。
Strengths · 強み
- 1栄養士人材: 従業員41名の多数が管理栄養士・栄養士資格保有者であり、専門的な食事相談が競合との差別化軸となっている。
- 2医療連携網: 医療機関・薬局を通じた紹介ネットワークが新規顧客獲得の主経路であり、参入障壁として機能している。
- 3疾病別商品ライン: ヘルシー食・低たんぱく食・やわらか食など疾病特化の商品体系を持ち、生活習慣病市場に最適化されている。
- 4自社製造能力: CID事業で国産食材の自社工場製造と共栄会調達網を持ち、MFD商品の一部も内製化して原価管理の余地を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1MFD顧客基盤の回復: 「栄養士おまかせ定期便」への移行促進と価格改定(2024年3月・2025年3月実施)で定期購入顧客数の反転を目指す。
- 2CID事業の早期黒字化: 高付加価値製品ラインの拡充と小売店舗への販路拡大を進め、損益分岐点到達を最優先課題とする。
- 3コスト削減の徹底: 共栄会活用による原材料低価格化、委託先との価格交渉、業務内製化で収益構造を改善する。
- 4新中期経営計画の策定: 旧計画との乖離を踏まえ、新戦略方針を策定中であり、完成次第公表予定で経営の方向性明確化を急ぐ。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅悪化: 売上高25億円(前期比-6.9%)、営業損失1.3億円と前期の営業利益5,871万円から一転して赤字に転落した。
CID事業が急落: FY2025のCID外部売上高は前期比36.1%減の1.6億円、営業損失は3.98億円と赤字が拡大し全社収益を圧迫している。
マーケティング事業も苦戦: 業務受託の新規・既存案件獲得が減少し、売上高3.9億円(前期比-17.7%)、利益も21.2%減と落ち込んだ。
純資産が2.2億円まで縮小: 当期純損失1.84億円の計上により自己資本が急減し、ROE -58.5%と財務的な危機水準に近づいている。
02
業績推移
売上高
24.6億円▼6.9%FY25
営業利益
-1.3億円▼327.1%FY25
純利益
-1.8億円▼378.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 34.0 | 33.5 | 30.6 | 31.2 | 28.1 | 26.5 | 24.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.8 | -2.9 | 0.6 | -1.3 |
| 経常利益 | 7.0 | 5.4 | -5.6 | -1.6 | -2.8 | 0.6 | -1.8 |
| 純利益 | 4.4 | 3.4 | -3.8 | -19.5 | -2.8 | 0.7 | -1.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 42.8 | 87.1 | 77.3 | 54.6 | 49.4 | 46.3 | 41.8 |
| 純資産 (自己資本) | 27.3 | 31.0 | 26.1 | 6.4 | 3.5 | 4.1 | 2.2 |
| 自己資本比率 (%) | 63.9 | 35.5 | 33.8 | 11.8 | 7.1 | 8.8 | 5.3 |
| 現金及び預金 | 19.5 | 19.2 | 6.7 | 10.7 | 9.8 | 7.8 | 7.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.0 | 2.1 | ▲2.8 | 7.4 | 1.9 | 0.7 | 2.5 |
| 投資CF | ▲16.1 | ▲40.9 | ▲6.7 | ▲0.5 | ▲0.0 | 0.0 | ▲0.0 |
| 財務CF | 11.4 | 38.6 | ▲3.1 | ▲2.9 | ▲2.8 | ▲2.7 | ▲2.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
40人
平均年齢
30.6歳
平均勤続
6.3年
単体 平均年収
438万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY21 実績1株配当 (年間)
3.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3
FY21
3
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。