八
八洲電機株式会社
ヤシマデンキカブシキガイシャ上場卸売業3153EDINET: E02812Yashima Denki Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
661億円
1.87%営業利益 (FY25)
52.5億円
34.90%経常利益 (FY25)
53.7億円
33.69%純利益 (FY25)
40.1億円
50.96%総資産
641億円
6.14%自己資本比率
48.1%
—ROE
13.9%
3.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
八洲電機は1946年創業の電気・空調系エンジニアリング商社で、日立グループとの特約店契約を基盤に、プラント事業(鉄鋼・石油化学向け電機制御)・産業設備事業(医薬品・データセンター・公共向け空調・受変電)・交通事業(鉄道向け変電・車両・情報通信システム)の3セグメントを展開する。売上高構成はそれぞれ約32%・46%・22%で、仕入の57.4%を日立グループに依存する一方、自社の「電機制御システム・電源システム・空調システム」の3コア技術を組み合わせたソリューション提案力が差別化の源泉となっている。FY2025は売上高661億円(+1.9%)ながら営業利益53億円(+34.9%)と収益性が大幅改善し、3期連続上場来最高益を更新した。交通事業が売上+16.4%・営業利益+64.9%と牽引し、プラント・産業設備も収益率改善が顕著だった。2024年10月に東京キデン(電気器具レンタル)を完全子会社化するなど事業領域拡大も継続しており、2026年の創立80周年を軸とした新中期3ヶ年計画の策定を進めている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電気機器・空調設備等の販売と設置工事を一体提供し、プラント・産業設備・交通の3セグメントで売上661億円を計上する。
- 2顧客: 鉄鋼・石油化学・医薬品・半導体・鉄道事業者・官公庁など幅広い産業インフラ顧客へ納入する。
- 3価値提案: 日立製品を核に自社の電機制御・電源・空調の3コア技術を組み合わせ、設計から施工・保守まで一貫提供する。
- 4コスト構造: 仕入の57.4%が日立グループ製品で、製造部門を持たない商社型モデルで固定費を低く抑えている。
Risks · リスク要因
- 1日立グループへの仕入依存度57.4%が最大のリスクで、同グループの戦略変更や製品問題が業績に直結する構造である。
- 2国内設備投資の動向に売上が連動するため、関税政策起因の景気減速や実質賃金下落により受注が急減する可能性がある。
- 3建設業法・輸出管理法令など広範な法的規制に服しており、資格者不足や法改正により受注機会を逸失するリスクがある。
- 4情報セキュリティ対策を講じているが、取引先技術情報を多数保有するため、サイバー攻撃による情報漏洩リスクが残存する。
Strengths · 強み
- 1日立グループとの75年超の特約店関係により、国内産業向け重電製品の安定調達と販売優先権を確立している。
- 2プラント・交通・空調の3技術を統合したエンジニアリング力で、単品販売では対応困難な複合インフラ案件を受注できる。
- 3交通事業で鉄道向け変電・車両・情報通信を網羅し、インバウンド回復と設備投資活況を追い風に収益が急拡大している。
- 4FY2025営業利益率8.0%(前年5.9%)と収益性が改善傾向にあり、案件ミックス改善と工事収益性向上が定着しつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 180/26中期経営計画の後継となる創立80周年起点の新中期3ヶ年計画を2025年度中に策定し、2026年度から実行に移す。
- 2基幹システムの刷新(社内DXプロジェクト)により業務効率を改善し、省力化と機動性向上で収益体質を強化する。
- 3「保守ビジネス」「プロセス冷熱ビジネス」等の新規事業を創出し、2024年10月取得の東京キデンを含むグループシナジーを活用する。
- 42025年度の経常利益目標を57億円(前期比+6.0%)に設定し、トップセールス強化と顧客協創で収益・事業規模を拡大する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高661億円(+1.9%)・営業利益53億円(+34.9%)・純利益40億円(+51.0%)と3期連続上場来最高益を更新した。
交通事業が売上145億円(+16.4%)・営業利益13億円(+64.9%)と急伸し、鉄道向け変電設備更新や運行管理システム案件が大幅増加した。
2024年10月に電気器具レンタル会社・東京キデンの全株式を取得し、グループ事業領域を拡充した。
現金及び現金同等物が148億円(前年比+22.5%)に増加し、財務基盤が強化された一方、受注残高は659億円(+11.1%)で先行きを支えている。
02
業績推移
売上高
661億円▲1.9%FY25
営業利益
52.5億円▲34.9%FY25
純利益
40.1億円▲51.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 698 | 702 | 592 | 600 | 603 | 649 | 661 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 21.2 | 27.9 | 38.9 | 52.5 |
| 経常利益 | 25.2 | 26.6 | 23.1 | 22.5 | 29.3 | 40.2 | 53.7 |
| 純利益 | 18.4 | 13.9 | 15.7 | 15.3 | 19.2 | 26.6 | 40.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 588 | 570 | 533 | 509 | 587 | 604 | 641 |
| 純資産 (自己資本) | 201 | 209 | 220 | 230 | 244 | 275 | 308 |
| 自己資本比率 (%) | 34.2 | 36.7 | 41.2 | 45.2 | 41.5 | 45.5 | 48.1 |
| 現金及び預金 | 79.0 | 90.4 | 99.0 | 106 | 113 | 121 | 149 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲16.6 | 35.5 | 5.3 | 17.2 | 29.2 | 8.1 | 34.8 |
| 投資CF | ▲26.1 | ▲18.3 | 3.4 | ▲7.6 | ▲14.9 | 8.5 | 0.1 |
| 財務CF | ▲8.5 | ▲5.9 | ▲0.1 | ▲3.0 | ▲6.6 | ▲8.5 | ▲7.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
188.74
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.9%
自己資本利益率
ROA
6.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
IndustryFacility0.0兆45.7%0.00兆9.0%
PlantSystems0.0兆32.4%0.00兆18.1%
Transportation0.0兆22.0%0.00兆9.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
508人
平均年齢
45.3歳
平均勤続
19.0年
単体 平均年収
798万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
36.00円+8
配当性向
23.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
20
FY21
20
FY22
22
FY23
25
FY24
28
FY25
36
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。