ア
アゼアス株式会社
アゼアスカブシキカイシャ上場卸売業3161EDINET: E24248AZEARTH Corporation
決算期: 04月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
80.3億円
2.60%営業利益 (FY25)
1.9億円
34.25%経常利益 (FY25)
2.2億円
29.55%純利益 (FY25)
2.0億円
5.85%総資産
84.5億円
0.72%自己資本比率
80.1%
—ROE
3.0%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アゼアス株式会社は、防護服・環境資機材事業(売上構成比58%)、ライフマテリアル事業(同35%)、ヘルスケア製品事業(同3%)の3セグメントを展開する安全・衛生分野の専門企業である。主力はデュポン™タイベック®製化学防護服の国内ほぼ独占的取扱いで、高病原性鳥インフルエンザ対策など感染対策需要を取り込みながら防護服事業は増収を維持した。一方、2023年5月開始の中期経営計画「Next Stage 実行計画2023」は1期・2期ともに未達が続き、FY2025売上高80億円(前期比-2.6%)・営業利益2億円(同-34.3%)・ROE3.0%と低収益が定着しつつある。売上高はピークの2021年度102億円から4年連続で下落しており、ライフマテリアル事業の構造的縮小とヘルスケア製品事業の赤字継続が全体の足を引っ張っている。構造改革として秋田の自社工場によるマスク・難燃防護服の内製化や信州大学との産学連携を推進するほか、2026年4月の中計最終年度に向けてソリューションビジネスの深化と人材投資強化を図る。ただし、基幹システム刷新に伴うコスト増、中国子会社の低迷、特需依存の業績変動リスクなど課題は山積しており、2025年5月に入った最終年度で巻き返せるかが投資判断の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 防護服・環境資機材58%、ライフマテリアル35%、ヘルスケア3%の3事業で売上80億円を構成している。
- 2顧客: 一般産業・化学・医療・食品・建設等の国内法人と、中国子会社経由のアジア市場向け顧客に販売している。
- 3価値提案: 化学防護服の専門知見を基に個人用保護具と環境設備を組み合わせたソリューションを提供している。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の大半を占める商社型で、秋田工場の自社生産比率向上によりメーカー転換を目指している。
Risks · リスク要因
- 1単一仕入先依存: タイベック®供給元との長期契約がなく、旭・デュポン社との関係変化で主力製品の調達が即座に途絶するリスクがある。
- 2特需依存の業績変動: 感染症・自然災害等の特需が一過性で終わりやすく、翌年度に反動減が生じて業績が大幅に振れる構造的リスクがある。
- 3中計連続未達の信頼失墜: 2023年開始の中計を2期連続で大幅未達となり、最終年度での挽回なければ資本市場の評価がさらに低下しうる。
- 4中国カントリーリスク: 防護服外注加工・畳表仕入・現地子会社運営を中国に依存しており、政情悪化や米中関税拡大が仕入コストに直撃しうる。
Strengths · 強み
- 1独占的取扱権: デュポン™タイベック®製化学防護服を国内でほぼ独占的に取り扱い、代替が困難な仕入先関係を維持している。
- 2専門知見の蓄積: 防護服市場での長年の営業活動を通じた化学・感染対策分野の技術情報と顧客ネットワークを保有している。
- 3自社生産拠点: 秋田デザインセンターの不織布縫製技術と難燃防護服新ブランド「鐡火」により内製化能力を高めている。
- 4産学連携研究: 信州大学繊維学部内「アゼアス防護服Labo」を活用し、競合が模倣しにくい機能性防護服の開発を進めている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計最終年度での巻き返し: 2026年4月期を中計「Next Stage 実行計画2023」の最終年度と位置付け、売上・利益の計画値達成を最優先課題とする。
- 2防護服領域の拡大: 難燃防護服「鐡火」・高視認性防護服・アークフラッシュ対応品を拡販し、化学防護服以外のカテゴリーで新規収益を確立する。
- 3商社からメーカーへの転換: 秋田工場の生産効率化・品質保証強化と新基幹システム導入により、2026年4月期までにメーカー機能を確立する。
- 4人材・報酬制度の刷新: 2026年4月導入予定の新報酬制度と通信教育受講率50%目標により、優秀人材の確保と生産性向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は減収増益: 売上高80億円(-2.6%)・営業利益2億円(-34.3%)・純利益2億円(+6.1%)で、販管費が前期比7.5%増加した。
難燃防護服新ブランド上市: FY2025に「鐡火」を発売し、防護服・環境資機材事業は売上46億円(+2.6%)と増収を達成した。
ヘルスケア事業が大幅増収も赤字継続: 日本製マスクのドラッグストア向け回復で売上2.7億円(+127%)となったが、セグメント損失3,400万円を計上した。
新基幹システム導入コストが重し: ソフトウエア仮勘定で無形固定資産が1.2億円増加し、システム関連費用が利益を圧迫する状況が続いている。
02
業績推移
売上高
80.3億円▼2.6%FY25
営業利益
1.9億円▼34.2%FY25
純利益
2億円▲5.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 95.2 | 99.4 | 102 | 95.5 | 90.8 | 82.4 | 80.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.9 | 5.3 | 2.9 | 1.9 |
| 経常利益 | 3.1 | 4.8 | 8.8 | 4.1 | 5.6 | 3.1 | 2.2 |
| 純利益 | 2.1 | 3.2 | 6.2 | 2.7 | 4.1 | 1.9 | 2.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 76.9 | 77.6 | 86.5 | 86.5 | 90.5 | 85.1 | 84.5 |
| 純資産 (自己資本) | 53.7 | 56.1 | 61.4 | 62.7 | 66.0 | 67.2 | 67.7 |
| 自己資本比率 (%) | 69.9 | 72.3 | 71.0 | 72.5 | 73.0 | 79.0 | 80.1 |
| 現金及び預金 | 12.5 | 17.6 | 23.7 | 18.7 | 28.0 | 25.9 | 26.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.0 | 8.5 | 8.0 | ▲0.5 | 9.0 | ▲0.1 | 4.7 |
| 投資CF | — | ▲1.4 | ▲0.0 | ▲6.5 | 3.0 | 0.2 | ▲1.6 |
| 財務CF | 0.8 | ▲2.0 | ▲1.9 | 1.8 | ▲2.6 | ▲2.4 | ▲2.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
34.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.0%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HealthCareProducts0.0兆3.4%▲0.00兆-12.4%
LifeMaterials0.0兆35.0%0.00兆5.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.9%▲0.00兆-13.1%
ProtectiveClothingAndEquipment0.0兆57.7%0.00兆10.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
118人
平均年齢
47.8歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
496万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
23.00円
配当性向
105.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
20
FY21
30
FY22
20
FY23
22
FY24
23
FY25
23
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。