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ＯＣＨＩホールディングス株式会社
オチホールディングスカブシキガイシャ上場卸売業3166EDINET: E24536OCHI HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1171億円
3.28%営業利益 (FY25)
14.7億円
31.74%経常利益 (FY25)
19.3億円
29.37%純利益 (FY25)
10.4億円
50.31%総資産
700億円
5.59%自己資本比率
33.6%
—ROE
4.5%
4.89%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
OCHIホールディングスは、建材流通（売上比率62%）を主軸に、環境アメニティ・加工・エンジニアリング・その他の5事業を展開する中国・四国地盤の持株会社型商社グループである。主力顧客である持家・分譲戸建住宅向けの建材販売が収益の根幹を担うが、住宅着工戸数の長期逓減トレンドに対応するため、M&Aを活用した事業領域の多角化を積極的に進めている。FY2025は売上高1,171億円（前期比+3.3%）とM&A効果で増収を確保したが、持家・分譲戸建着工戸数の前期比2.2%減の影響を受け、営業利益は15億円（同▲31.8%）、純利益は10億円（同▲50.3%）と大幅な減益となった。ROEは4.5%にとどまり、収益性の低さが課題として残る。2024年10月に東北地方の総合建設会社・弓田建設（土木・舗装・不動産）を子会社化するなど、非住宅・インフラ分野へのシフトを加速しており、エンジニアリング事業は売上+15.5%と高成長を示している。中長期的には非住建分野の売上比率拡大と脱炭素関連商材の取り込みが収益改善の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 建材流通が売上高の62%を占め、加工・環境アメニティ・エンジニアリングが残余を分担する。
- 2顧客: 主顧客は工務店・建材販売店等の中小企業で、戸建住宅着工動向に売上が連動する構造である。
- 3価値提案: 建材仕入・加工・施工・工事まで一貫サービスを提供し、地域工務店の調達コストを低減する。
- 4コスト構造: 販売運賃・仕入コストが主要費用で、M&A関連費用が近年の利益圧迫要因となっている。
Risks · リスク要因
- 1住宅着工戸数の構造的減少: 持家・分譲戸建がFY2025に前期比2.2%減となり主力建材・加工事業の利益を直撃する。
- 2取引先信用リスク: 中小工務店・建材店が多く、景気後退局面で売掛金の貸倒損失が拡大する可能性がある。
- 3M&A統合リスク: 買収後ののれん減損・期待効果未達のリスクがあり、FY2025もM&A関連費用で利益が圧迫された。
- 4公的規制・建築基準法改正: 2025年4月改正など法令変更による工務店の施工コスト増が需要抑制につながる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1地域密着の流通ネットワーク: 中国・四国を地盤とした広域拠点網で工務店向け即納体制を構築している。
- 2グループ与信管理: 持株会社が中小工務店・販売店向け債権の与信を一元管理しリスクを抑制している。
- 3連続M&Aによる規模拡大: 直近2年でTRESSA・弓田建設等を相次ぎ取得し売上1,171億円規模を実現した。
- 4脱炭素商材の先行対応: ZEH・太陽光・木質素材等の環境配慮製品を早期に品揃えし需要拡大機会を取込んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業ポートフォリオ転換: 非住建分野（エンジニアリング・産業資材等）の売上比率を高め住宅依存体質を脱却する。
- 2成長分野の営業強化: 脱炭素関連商材・リフォームリノベーション・非住宅市場を重点領域として拡販を推進する。
- 3M&Aの継続推進: エンジニアリング事業で工事ネットワーク構築を目的に追加M&Aを継続実施する方針である。
- 4経営基盤の整備: 建材事業向け新販売管理システムの段階的全社展開とDX推進により業務効率化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,171億円（+3.3%）の一方、営業利益15億円（▲31.8%）・純利益10億円（▲50.3%）と大幅減益となった。
弓田建設子会社化: 2024年10月に東北拠点の総合建設会社を取得し、エンジニアリング事業売上が前期比+15.5%拡大した。
松井・寺田を統合: 2024年12月に環境アメニティ子会社2社を統合し経営効率化を実施、同事業営業利益は+14.0%改善した。
ヒット・イール子会社化: 2024年5月に福岡拠点の労働者派遣会社を取得し、人材関連領域へ事業多角化を進めた。
02
業績推移
売上高
1,171億円▲3.3%FY25
営業利益
14.7億円▼31.7%FY25
純利益
10.4億円▼50.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1047 | 1042 | 1018 | 1119 | 1156 | 1134 | 1171 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 30.6 | 29.5 | 21.5 | 14.7 |
| 経常利益 | 21.3 | 22.6 | 22.0 | 35.5 | 35.3 | 27.3 | 19.3 |
| 純利益 | 13.8 | 14.3 | 17.9 | 34.5 | 24.8 | 20.9 | 10.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 536 | 527 | 569 | 628 | 645 | 663 | 700 |
| 純資産 (自己資本) | 144 | 154 | 171 | 198 | 216 | 233 | 235 |
| 自己資本比率 (%) | 26.9 | 29.2 | 30.1 | 31.5 | 33.4 | 35.2 | 33.6 |
| 現金及び預金 | 69.1 | 81.8 | 107 | 122 | 140 | 146 | 149 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 18.1 | 31.6 | 21.9 | 34.3 | 18.6 | 33.9 | 18.8 |
| 投資CF | ▲30.1 | ▲4.5 | 8.8 | ▲5.3 | 3.6 | ▲15.4 | ▲12.2 |
| 財務CF | 9.5 | ▲14.4 | ▲5.4 | ▲14.5 | ▲3.8 | ▲12.9 | ▲2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
80.17
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.5%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionMaterialBusiness0.1兆61.9%0.00兆1.2%
EngineeringBusiness0.0兆8.1%0.00兆4.7%
HeatingCoolingAndHouseholdProducts0.0兆15.0%0.00兆1.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.1%0.00兆3.4%
PrecutLumberBusiness0.0兆11.9%0.00兆4.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
40人
平均年齢
54.2歳
平均勤続
6.8年
単体 平均年収
816万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
81.00円
配当性向
54.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
39
FY21
43
FY22
65
FY23
77
FY24
81
FY25
81
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。