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株式会社ＡＮＡＰホールディングス
カブシキカイシャアナップホールディングス上場小売業3189EDINET: E30020ANAP HOLDINGS INC.
決算期: 08月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
17.8億円
34.48%営業利益 (FY25)
-14.6億円
46.29%経常利益 (FY25)
-3.2億円
70.54%純利益 (FY25)
-26.6億円
123.91%総資産
183億円
2126.00%自己資本比率
69.0%
—ROE
-21.1%
21.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ANAPホールディングスは、主力のカジュアルアパレル「ANAP」ブランドを中心に、店舗・EC・卸売販売を展開してきたが、2019年の63億円をピークに売上高は6年連続で減少し、FY2025には18億円(-34.5%)まで縮小した。営業損失15億円、純損失27億円を計上し、2020年以降6期連続の赤字が続いている。財務面では2024年7月に事業再生ADRが成立し金融機関への債務弁済・債務免除を完了、新株発行により純資産12,644百万円を確保して債務超過は解消した。しかし本業の回復は見えず、子会社「ANAPライトニングキャピタル」でビットコイン1,017BTCを保有(含み益12億円超)するなど、投資関連事業にポートフォリオをシフトしている。加えてエステ・リラックスサロン事業(売上4.8億円)を新設し、アパレル依存からの脱却を模索するが、全セグメントが赤字で構造改革の成否は不透明である。潜在株式が発行済株式の85.1%に相当する新株予約権が残存しており、大幅な希薄化リスクも存在する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アパレル店舗・卸売・ECが売上の73%を占め、新設のエステ事業(27%)が補完する。
- 2顧客: 10代後半〜20代女性向けカジュアルと、美容サービス利用者を主要ターゲットとしている。
- 3価値提案: ANAPブランドのリブランディングとSNSマーケティングで若年層に低価格カジュアルを提供する。
- 4コスト構造: 海外直接仕入で原価率低減を図るが、販管費2,341百万円が売上高を大きく上回っている。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 2020年以降6期連続赤字・7期連続営業CF赤字でゴーイングコンサーン注記が継続している。
- 2希薄化リスク: 残存新株予約権の潜在株式が発行済株式の85.1%相当で、大幅な株式価値希薄化が生じうる。
- 3ビットコイン価格変動リスク: 1,017BTC保有は価格急落時に財務を直撃し、業績に大きな変動をもたらす。
- 4イオン依存リスク: 全30店舗中18店舗がイオングループ運営SCで、同グループの方針変更が業績を直撃する。
Strengths · 強み
- 1ブランド認知: 1987年創業のANAPは国内で30店舗を展開し、若年女性への長年の認知基盤を持つ。
- 2財務再建完了: 2024年10月に事業再生ADRで全金融機関債務を弁済し、純資産126億円を確保した。
- 3ビットコイン含み益: 子会社が1,017BTCを保有し、2025年8月時点で時価評価益12億円超を計上している。
- 4女性人材活用: 管理職(課長職以上)の女性比率が80%と高く、顧客層に近い組織文化を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業ポートフォリオ転換: 投資関連・エステ・美容サロンの子会社3社を新設し、アパレル一本足からの脱却を図る。
- 2ビットコイン事業拡大: ANAPライトニングキャピタルで1,017BTC(2025年8月末)を保有し、規模拡大を継続する。
- 3アパレルリブランディング: BASICKSブランド取得を含む新ブランド展開とターゲット明確化で差別化を目指す。
- 4EC強化とSNSマーケティング: ECシステム全面刷新とSNS広告強化で、減少傾向にあるオンライン来訪客を回復させる。
Recent Highlights · 直近の動向
売上急減: FY2025売上高は18億円(-34.5%)で、2019年63億円比72%減と縮小が止まらない状況である。
事業再生ADR成立: 2024年7月に全金融機関が同意し、同10月に残債務弁済・債務免除が完了した。
大規模増資: 定時・臨時株主総会での新株発行等により純資産を126億円まで積み上げ、債務超過を解消した。
ビットコイン投資: 子会社が7,033百万円を投じ1,017BTCを取得、2025年8月末時点の評価益は1,218百万円に達した。
02
業績推移
売上高
17.8億円▼34.5%FY25
営業利益
-14.6億円▼46.3%FY25
純利益
-26.6億円▼123.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 62.6 | 56.6 | 50.8 | 50.6 | 42.2 | 27.1 | 17.8 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -4.3 | -7.4 | -10.0 | -14.6 |
| 経常利益 | 0.9 | -2.8 | -6.3 | -4.5 | -8.0 | -10.8 | -3.2 |
| 純利益 | 0.6 | -3.7 | -7.9 | -5.3 | -11.7 | -11.9 | -26.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 28.9 | 27.3 | 24.2 | 25.7 | 16.6 | 8.2 | 183 |
| 純資産 (自己資本) | 16.7 | 13.6 | 5.7 | 1.0 | -8.9 | -20.8 | 126 |
| 自己資本比率 (%) | 57.9 | 50.0 | 23.7 | 4.0 | -53.9 | -252.4 | 69.0 |
| 現金及び預金 | 9.0 | 8.6 | 6.7 | 9.2 | 4.4 | 1.7 | 7.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲2.2 | ▲0.5 | ▲4.0 | ▲5.8 | ▲6.0 | ▲7.5 | ▲19.5 |
| 投資CF | ▲2.0 | ▲1.2 | ▲2.3 | ▲0.4 | ▲0.6 | ▲0.3 | ▲107 |
| 財務CF | ▲0.5 | 1.3 | 4.3 | 8.8 | 1.7 | 5.2 | 132 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AestheticAndRelaxationSalonBusiness0.0兆27.0%▲0.00兆-54.8%
InternetSales0.0兆10.4%▲0.00兆-44.0%
InvestmentRelatedBusiness0.0兆0.1%▲0.00兆-1000.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.3%0.00兆0.0%
RetailAndWholesaleSalesLicensingBusiness0.0兆62.3%▲0.00兆-34.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
7人
平均年齢
51.2歳
平均勤続
1.5年
単体 平均年収
788万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
3.00円-3
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
6
FY20
3
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。