株
株式会社イントランス
カブシキガイシャイントランス上場不動産業3237EDINET: E05651INTRANCE CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 不動産業
売上高 (FY25)
8.3億円
36.15%営業利益 (FY25)
-3.5億円
129.22%経常利益 (FY25)
-4.3億円
164.81%純利益 (FY25)
-4.3億円
208.57%総資産
10.6億円
8.55%自己資本比率
69.5%
—ROE
-56.7%
37.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社イントランスは、不動産売買・仲介・プロパティマネジメントを安定収益源とし、インバウンド需要を取り込むホテル運営事業の拡大を成長ドライバーとする小規模上場企業である。中華圏ネットワークを活用したインバウンドサイクル(旅マエ・旅ナカ・旅アト)の構築を独自戦略として掲げ、上海子会社による送客、ホテル投資ファンド組成、サードパーティオペレーションモデルによる運営受託を複合的に展開する。しかし、FY2025(2025年3月期)の売上高は8億2,500万円(前期比-36.2%)に落ち込み、営業損失3億5,300万円、経常損失4億2,900万円、純損失4億3,200万円と3期連続で大幅赤字を計上した。不動産事業は用地確保難から売上が前期比67%減の2億4,400万円と激減し、期末現金残高は5億3,600万円まで減少、継続企業の前提に重要な疑義が生じている。2025年5月にディライトワークス社向け社債2億6,000万円を発行し資金を確保したが、収益化の目途は立っておらず財務的脆弱性は極めて高い。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 不動産売買・仲介・PMを安定収益基盤とし、ホテル運営事業(売上の70%)が成長軸を担う。
- 2顧客: 中華圏を中心とする海外インバウンド投資家・宿泊客と、国内不動産売買を希望する法人顧客を対象とする。
- 3価値提案: 旅マエ送客から旅ナカ宿泊、旅アト越境投資までのインバウンドサイクルを一気通貫で提供する。
- 4コスト構造: 定期建物賃貸借契約による固定賃料負担が重く、販管費カバーに十分な売上規模を欠く状態が続いている。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 3期連続赤字・営業CF-3億9,200万円・現金5億3,600万円と財務が逼迫し、ゴーイングコンサーン注記が付与されている。
- 2業績変動リスク: 不動産売買は一取引が高額で年間案件数が少なく、1件の遅延が売上高を数十%単位で変動させる構造である。
- 3定期建物賃貸借の固定費リスク: ホテル施設の長期賃借契約は中途解約不可のため、稼働不振でも賃料負担が継続し損失が拡大する。
- 4資金調達リスク: 社債発行・新株予約権行使に依存した資金繰りが続き、追加調達が困難となれば事業継続が危うくなる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1中華圏ネットワーク: 上海子会社・瀛創(上海)商務咨洵有限公司を通じた中国語圏の送客・投資家開拓ルートを保有する。
- 2インバウンド特化の複合事業: 不動産・ホテル運営・送客・ファンドを一体運営し、単一業者にない垂直統合モデルを持つ。
- 3ホテル運営事業の成長: FY2025のホテル運営売上は前期比+30.2%の5億8,100万円と唯一拡大し、運営権確保が進んでいる。
- 4第二種金融商品取引業・投資助言業登録: ホテル投資ファンド組成に必要な金融ライセンスを既に保有しており参入障壁となる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1不動産事業の短期収益化: 宿泊施設の転売・戸建宿泊施設の開発・販売に注力し、販管費を十分カバーできる収益基盤の確立を目指す。
- 2ホテル運営の拡大: 都市型アパートメントホテルと地方創生ホテル投資の2軸で運営権・運営受託案件を積み上げ、規模拡大を図る。
- 3インバウンド送客の収益化: 上海子会社によるグループ外ホテルへの送客も拡大し、取扱収益を増やしてその他事業の黒字化を目指す。
- 4財務基盤の再構築: 金融機関借入・株式発行・社債発行を組み合わせてキャッシュポジションを回復し、役員報酬削減等で費用構造を改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高8億2,500万円(前期比-36.2%)、純損失4億3,200万円と大幅悪化し、ROEは-56.7%を記録した。
不動産事業が激減: 用地確保難により不動産事業売上が前期比67.2%減の2億4,400万円に落ち込み、業績の主因となった。
社債発行による緊急資金調達: 2025年5月にディライトワークス社引受の社債2億6,000万円を発行し、現金不足に対応した。
継続企業の前提に重要な疑義: 3期連続赤字・営業CF大幅マイナスを受けゴーイングコンサーン注記が開示され、信用リスクが顕在化した。
02
業績推移
売上高
8.3億円▼36.1%FY25
営業利益
-3.5億円▼129.2%FY25
純利益
-4.3億円▼208.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 27.5 | 11.7 | 11.8 | 23.5 | 6.0 | 12.9 | 8.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.9 | -4.2 | -1.5 | -3.5 |
| 経常利益 | 3.7 | -9.7 | -9.7 | 1.9 | -4.7 | -1.6 | -4.3 |
| 純利益 | 0.6 | -10.1 | -9.9 | 1.6 | -4.9 | -1.4 | -4.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 50.7 | 40.3 | 29.1 | 18.6 | 11.8 | 11.6 | 10.6 |
| 純資産 (自己資本) | 30.1 | 20.1 | 10.3 | 11.8 | 6.9 | 8.6 | 7.4 |
| 自己資本比率 (%) | 59.4 | 49.9 | 35.5 | 63.4 | 58.7 | 74.3 | 69.5 |
| 現金及び預金 | 20.8 | 6.2 | 8.7 | 12.3 | 4.5 | 8.9 | 5.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.3 | ▲12.8 | 4.9 | 14.6 | ▲5.9 | 2.8 | ▲3.9 |
| 投資CF | 5.1 | ▲1.0 | 0.7 | ▲0.6 | ▲1.5 | 0.3 | ▲2.4 |
| 財務CF | ▲6.8 | ▲0.8 | ▲3.0 | ▲10.3 | ▲0.5 | 1.2 | 2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HotelOperatingBusiness0.0兆70.4%▲0.00兆-10.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%▲0.00兆—
RealEstateBusiness0.0兆29.6%0.00兆16.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
15人
平均年齢
41.8歳
平均勤続
6.6年
単体 平均年収
612万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。