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トラストホールディングス株式会社
トラストホールディングスカブシキガイシャ上場不動産業3286EDINET: E27464TRUST Holdings Inc.
決算期: 06月期
業種: 不動産業
売上高 (FY25)
129億円
5.89%営業利益 (FY25)
5.3億円
21.60%経常利益 (FY25)
4.8億円
21.75%純利益 (FY25)
3.5億円
2.37%総資産
87.3億円
1.21%自己資本比率
14.0%
—ROE
32.4%
11.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トラストホールディングスは、九州を中心に駐車場事業・不動産事業・駐車場等小口化事業を主力とする複合型地域密着企業である。FY2025通期売上高は128.9億円（前年比-5.9%）、営業利益は5.3億円（同-21.6%）と減収減益となったが、これは主力の不動産事業で新築マンション引渡戸数が前年148戸から100戸へ減少したことが大きな要因であり、駐車場事業は+2.5%増収、駐車場等小口化事業「トラストパートナーズ」は+15.4%増収と底堅い成長を示した。自己資本比率は13.9%と低水準ながら、ROEは32.4%と高い資本効率を維持し、純利益は+2.3%増と下支えされた。有利子負債依存度は62.1%（残高54.2億円）と高く、金利上昇局面での財務負担増が潜在リスクとして存在する。今後は駐車場車室数の積み上げ、不動産特定共同事業を活用した小口化商品の組成拡大、メディカルサービス事業やRV事業の収益改善を通じて、KPIである売上高経常利益率10%の達成を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 駐車場事業が売上の54.3%を占め、不動産事業27.1%・小口化事業4.8%が補完する多角構成である。
- 2顧客: 駐車場利用者・マンション購入者・小口投資家・医療法人と幅広い顧客層にサービスを提供している。
- 3価値提案: 土地オーナーから用地を賃借して駐車場を運営し、小口化商品で投資家に安定利回りを提供する。
- 4コスト構造: 駐車場用地の地代・建築費・借入金利が主要コストであり、地代高騰と建築費上昇が利益を圧迫している。
Risks · リスク要因
- 1有利子負債依存度62.1%: 借入残高54.2億円を抱え、金利上昇が進めば支払利息増加が業績・財政状態に直撃するリスクがある。
- 2駐車場用地の突発解約: 賃貸借契約は原則1年・3ヶ月前通知で解約可能であり、FY2025も大型解約で車室数が1,020室減少した。
- 3不動産事業の業績変動: 引渡基準のため竣工時期や販売進捗で利益が大きく振れ、FY2025は営業利益が前年比49.6%減と急落した。
- 4建築コスト・地代高騰: 原材料・労務費・地代の上昇が続き、KPIである売上高経常利益率は10%目標に対してFY2025実績は3.7%にとどまっている。
Strengths · 強み
- 1地域密着の物件仕入力: 九州を中心に928ヶ所の駐車場を運営し、長年蓄積した土地オーナーとのネットワークが参入障壁となっている。
- 2小口化商品の仕組み: 不動産特定共同事業法に基づく「トラストパートナーズ」でFY2025に4件・総額5.4億円超を完売し、安定資金調達手段を確立している。
- 3多事業シナジー: 駐車場・不動産・小口化・メディカルが相互補完し、単一事業に依存しない収益分散を実現している。
- 4高ROE: 純利益3.5億円でROE32.4%を達成しており、低資本ベースながら効率的な収益創出力を持っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1駐車場車室数の拡大: 新規駐車場開発を最重要課題と位置づけ、土地オーナーへの提案力強化により収益基盤の拡充を継続的に図っていく。
- 2小口化商品「トラストパートナーズ」の組成拡大: 対象不動産の種類を拡充し、駐車場・不動産事業の資金調達と業績拡大につなげる方針である。
- 3KPI目標として売上高経常利益率10%を掲げ、地代・建築費・調達コストの抑制と各事業の利益率改善を優先的に推進する。
- 4人的資本投資の継続: ベースアップを含む賃金改善や採用・育成強化を推進し、有人駐車場26.7%・温浴・警備事業の人材確保を図っていく。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高128.9億円（-5.9%）・営業利益5.3億円（-21.6%）と2期ぶりの減収減益で、不動産引渡戸数が148戸→100戸に減少したことが主因である。
駐車場事業は新規オープン24ヶ所増の928ヶ所で増収+2.5%を達成したが、大型解約により車室数は1,020室減の30,171車室となった。
「トラストパートナーズ」第34〜37号を組成・完売し、売上高6.2億円（+15.4%）・営業利益0.4億円（+48.5%）と小口化事業が高成長を記録した。
メディカルサービス事業で貸倒引当金戻入1.5億円を計上し、前年の営業損失0.6億円から営業利益0.8億円へ黒字転換した。
02
業績推移
売上高
129億円▼5.9%FY25
営業利益
5.3億円▼21.6%FY25
純利益
3.5億円▲2.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 140 | 136 | 123 | 127 | 134 | 137 | 129 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.0 | 5.7 | 6.8 | 5.3 |
| 経常利益 | 4.6 | 2.4 | -0.8 | 3.5 | 5.1 | 6.1 | 4.8 |
| 純利益 | 2.0 | 0.6 | 0.7 | 1.3 | 2.4 | 3.4 | 3.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 119 | 95.0 | 89.1 | 85.6 | 94.3 | 88.4 | 87.3 |
| 純資産 (自己資本) | 7.5 | 7.3 | 7.2 | 4.0 | 6.2 | 9.2 | 12.2 |
| 自己資本比率 (%) | 6.3 | 7.7 | 8.1 | 4.7 | 6.6 | 10.4 | 14.0 |
| 現金及び預金 | 26.0 | 16.6 | 22.2 | 21.5 | 28.1 | 27.4 | 17.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 19.3 | 9.3 | 21.9 | 4.2 | 10.0 | 17.0 | ▲7.4 |
| 投資CF | ▲3.9 | ▲7.0 | ▲5.1 | ▲1.4 | ▲2.8 | ▲1.4 | ▲2.3 |
| 財務CF | ▲9.5 | ▲11.8 | ▲11.2 | ▲3.5 | ▲0.6 | ▲16.3 | ▲0.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
90.55
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
32.4%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Medical0.0兆2.1%0.00兆30.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆7.8%0.00兆0.6%
Parking0.0兆54.3%0.00兆3.8%
PropertiesDevelopmentAndSales0.0兆27.1%0.00兆3.6%
RV0.0兆3.9%0.00兆5.4%
SecuritiesRetailingBusiness0.0兆4.8%0.00兆6.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
24人
平均年齢
34.6歳
平均勤続
7.1年
単体 平均年収
508万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
27.00円+3
配当性向
44.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
25
FY21
25
FY22
15
FY23
20
FY24
24
FY25
27
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。