日
日本製麻株式会社
ニホンセイマカブシキガイシャ上場卸売業3306EDINET: E00558THE NIHON SEIMA CO.,LTD
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
44.2億円
2.03%営業利益 (FY25)
2.6億円
15.69%経常利益 (FY25)
2.6億円
18.63%純利益 (FY25)
1.0億円
21.09%総資産
56.9億円
22.97%自己資本比率
65.3%
—ROE
4.7%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本製麻は産業資材・マット・食品の3セグメントを持つ複合型中堅メーカーである。売上構成はマット事業が全体の57%を占めてトヨタ・スズキ向け自動車用フロアマットが主力であり、タイ子会社が生産・輸出の中核を担う。食品事業(31%)はパスタとレトルトカレー・パスタソースを製造しており、時短需要の追い風で稼働率が高い。産業資材事業(12%)は黄麻製品・紙袋等の輸入販売で構造的に利益を出しにくい状況が続いている。 FY2025(2025年3月期)は売上高44億円と中期目標(37億円)を大幅に上回ったが、円安による輸入コスト上昇・タイ拠点の人件費高騰・物流費急騰が重なり、営業利益は前期比15.7%減の2.6億円にとどまった。ROEは4.7%と低位である。一方、食品事業では北陸工場のレトルト新棟建設が今秋稼働予定で、成長ドライバーとして期待される。財務面では増資と借入増加で純資産が37億円へ拡大し、投資余力を確保している。今後はM&Aを含む食品事業の拡充と、マット・産業資材両事業のコスト構造改善が企業価値向上の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: マット事業が売上の57%・食品事業31%・産業資材12%の3本柱で構成されている。
- 2顧客: トヨタ向け15.7%・スズキ向け11.3%と自動車2社への依存度が高く集中リスクが存在する。
- 3価値提案: 自動車用フロアマットはタイ工場製造でコスト競争力を持ち、食品は業務用太麺パスタとレトルトで時短需要を取り込む。
- 4コスト構造: マット事業はタイ拠点の人件費・光熱費、食品事業は小麦等原材料費と物流費がそれぞれ利益を左右する。
Risks · リスク要因
- 1為替・原材料価格リスク: 円安進行でタイ拠点コストと黄麻輸入コストが同時に上昇し、FY2025の営業利益を大幅に圧迫した実績がある。
- 2自動車業界依存リスク: 売上上位2社(トヨタ・スズキ)で27%を占め、自動車メーカーの生産調整やリコールが業績に直撃するリスクがある。
- 3タイ拠点のカントリーリスク: マット事業の主力生産・販売拠点がタイに集中し、政治経済変動・自然災害・人件費上昇が継続的なコスト増要因となる。
- 4食品事業の品質・原材料リスク: 小麦価格高騰(ウクライナ情勢)と異物混入等の品質問題発生時には業績・ブランドへの打撃が大きい。
Strengths · 強み
- 1自動車メーカーとの長期取引基盤: トヨタ・スズキ向け販売が合計で売上の27%を占め、新車採用時の継続受注につながる安定収益源を持つ。
- 2食品事業の高稼働率: レトルト工場が高稼働を維持し、FY2025食品営業利益は前期比46.1%増の7.6億円と収益性が急改善している。
- 3中期目標の超過達成: 2022年設定の売上37億円・営業利益率4.0%目標を売上44億円・5.8%と上回り、計画遂行力を示している。
- 4財務基盤の拡充: 増資・借入により純資産37億円・現預金14億円を確保し、工場増設やM&Aへの投資余力がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1食品工場増設による売上拡大: 北陸工場レトルト新棟を2025年秋に稼働予定で、受注増への対応とさらなる増収・増益体制を構築する。
- 2M&Aによる事業体制強化: 成長分野でのM&Aを検討し、付加価値向上と売上規模拡大を目指す方針を明示している。
- 3産業資材事業の合理化: 輸入コスト上昇・物流費高騰への対応として業務効率化を進め、継続的な営業損失体質からの脱却を図る。
- 4マット事業の新規受注獲得: 新車リニューアル時のコンペ参加を強化し、タイ拠点でのBEV対応など自動車の電動化シフトへの対応を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上は44億円(前期比+2.0%)と増収を確保したが、営業利益は2.6億円(前期比-15.7%)・純利益1.0億円(前期比-20.8%)と利益面は大幅悪化した。
マット事業はトヨタ向け売上が前期比+34.7%(6.9億円)と急拡大したが、タイ拠点コスト増で営業利益は2.1億円と前期比20.9%減となった。
食品事業はレトルトカレーが年間を通じて好調で営業利益7.6千万円(前期比+46.1%)と急成長し、全社利益の主要ドライバーとなった。
レトルト工場新棟建設のため固定資産が前期比+5.9億円増加し、財務活動CFは増資・借入で6.3億円のプラスと積極投資フェーズに入っている。
02
業績推移
売上高
44.2億円▲2.0%FY25
営業利益
2.6億円▼15.7%FY25
純利益
1億円▼21.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 38.6 | 37.7 | 32.8 | 31.5 | 37.3 | 43.3 | 44.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.6 | 1.6 | 3.1 | 2.6 |
| 経常利益 | 0.3 | -0.3 | 0.2 | 0.7 | 1.8 | 3.2 | 2.6 |
| 純利益 | 0.0 | -0.1 | 1.0 | 0.5 | 1.0 | 1.3 | 1.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 37.8 | 37.8 | 36.1 | 36.4 | 40.5 | 46.2 | 56.9 |
| 純資産 (自己資本) | 21.7 | 21.8 | 21.6 | 22.0 | 25.1 | 28.8 | 37.1 |
| 自己資本比率 (%) | 57.3 | 57.5 | 59.9 | 60.4 | 62.0 | 62.3 | 65.3 |
| 現金及び預金 | 6.0 | 5.5 | 6.5 | 8.1 | 8.6 | 10.4 | 14.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.6 | 1.0 | 1.3 | 0.7 | 1.3 | 2.7 | 2.1 |
| 投資CF | ▲0.4 | ▲1.3 | 0.6 | 1.0 | ▲0.8 | ▲0.5 | ▲5.2 |
| 財務CF | ▲0.3 | ▲0.3 | ▲0.8 | ▲0.1 | ▲0.3 | ▲0.7 | 6.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
26.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.7%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobileFloorMats0.0兆57.1%0.00兆8.5%
IndustrialMaterials0.0兆12.2%▲0.00兆-5.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%▲0.00兆-166.7%
VolcanoFoods0.0兆30.6%0.00兆5.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
81人
平均年齢
47.5歳
平均勤続
13.5年
単体 平均年収
399万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
4.00円
配当性向
23.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
2
FY21
3
FY22
3
FY23
3
FY24
4
FY25
4
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。