ミ
ミタチ産業株式会社
ミタチサンギョウカブシキガイシャ上場卸売業3321EDINET: E02968MITACHI CO.,LTD.
決算期: 05月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
982億円
152.38%営業利益 (FY25)
21.5億円
34.92%経常利益 (FY25)
23.8億円
39.33%純利益 (FY25)
17.0億円
38.76%総資産
400億円
98.86%自己資本比率
39.2%
—ROE
11.3%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ミタチ産業は愛知県を地盤とするエレクトロニクス専門商社であり、半導体・電子部品の販売とEMS（電子機器受託製造）を主軸に、モビリティ・産業機器・民生・アミューズメントの4分野に展開している。仕入先の東芝デバイス&ストレージから株式会社デンソーへの販売商流を中間期より移管したことでFY2025の売上高は982億円（前期比152.4%増）と過去最高を大幅更新し、国内事業部門だけで823億円に達した。一方、営業利益は21億円（同35%増）にとどまり、商社ビジネスの薄利構造が浮き彫りとなっている。デンソーグループ1社への売上依存度が60%近くに達するという集中リスクが拡大しており、特定仕入先(東芝グループ)への依存とあわせて構造的脆弱性となっている。2025〜2027年度の中期経営計画「中期経営計画2026」では、売上高1,000億円・営業利益30億円・ROE10%以上を最終目標とし、EMS統合型ものづくりやM&Aを活用した成長加速を志向している。GHG排出量は2018年度比45%削減を達成するなどサステナビリティ面でも一定の成果を上げているが、収益性の向上と顧客・仕入先集中の分散が投資家にとっての主要注目点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 半導体が売上の約76%を占め、電子部品・EMS・ユニットアセンブリが補完する薄利型商社モデルである。
- 2顧客: 自動車分野がデンソーグループ中心で売上の約60%を占め、産業機器・民生・アミューズメントが続く。
- 3価値提案: 半導体・電子部品の安定調達とEMSを組み合わせた「MONOもKOTOも」の統合型サービスを提供する。
- 4コスト構造: 仕入原価が売上の大半を占め、商流移管による急拡大に伴い短期借入金が114億円増加した。
Risks · リスク要因
- 1デンソーグループへの売上集中度が約60%に達しており、同社の購買方針変更や生産縮小が業績に直結するリスクが大きい。
- 2東芝グループへの仕入依存が続く中、同グループの事業戦略変更や商流再編が生じた場合、調達基盤が毀損する恐れがある。
- 3商流移管に伴い棚卸資産が105億円・短期借入金が114億円増加しており、需要急減時の在庫評価損と流動性リスクが高まった。
- 4本社・物流拠点が東海地区に集中するため、南海トラフ地震等の大規模自然災害発生時に事業継続が困難になる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1東芝グループとの長年の特約店関係を基盤に、デンソーへの大型販売商流を獲得し国内売上を前期比336%増に押し上げた。
- 2モビリティ・産業機器・民生・アミューズメントの4分野対応により、特定市場の需要変動を一定程度吸収できる体制を持つ。
- 3海外子会社M.A.TECHNOLOGY,INC.によるEMS機能を保有し、部品販売から製造受託まで一貫提供が可能である。
- 4東海地区を中心とした自動車産業集積地に近接した拠点配置により、顧客の調達ニーズに迅速に対応できる体制を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2026の最終年度(2027年5月期)目標として売上高1,000億円・営業利益30億円・ROE10%以上の達成を掲げる。
- 2EMS周辺領域を統合した「統合型ものづくりプロバイダー」へと進化し、単純な商社機能からの脱却を推進する。
- 3協業・M&Aを成長加速手段と位置付け、新規顧客獲得とグローバルネットワーク強化を並行して推進する方針である。
- 4DX推進とタレントマネジメントへの人的資本投資により、組織能力を高め収益性改善の基盤を整備する計画である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は982億円(前期比152.4%増)と過去最高を更新し、中計最終目標1,000億円に1年前倒しで迫った。
東芝デバイス&ストレージからデンソーへの半導体販売商流移管が完全寄与し、国内事業部門が823億円(同236%増)に急拡大した。
デンソーグループへの販売額は589億円と全体の60%を占める一方、前期主要顧客のアイシン・ブラザーは10%未満に低下した。
GHG排出量(Scope1+2)は2024年度に1,249トンで2018年度比45.1%削減を達成し、2030年目標の30%削減を前倒しで超過した。
02
業績推移
売上高
982億円▲152.4%FY25
営業利益
21.5億円▲34.9%FY25
純利益
17億円▲38.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 385 | 339 | 339 | 425 | 433 | 389 | 982 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.2 | 24.9 | 15.9 | 21.5 |
| 経常利益 | 14.0 | 7.8 | 10.0 | 21.4 | 24.5 | 17.1 | 23.8 |
| 純利益 | 9.7 | 5.0 | 6.7 | 14.6 | 16.9 | 12.2 | 17.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 162 | 143 | 166 | 202 | 208 | 201 | 400 |
| 純資産 (自己資本) | 91.5 | 92.9 | 99.7 | 116 | 131 | 145 | 157 |
| 自己資本比率 (%) | 56.6 | 64.9 | 60.0 | 57.6 | 63.0 | 72.0 | 39.2 |
| 現金及び預金 | 12.8 | 16.6 | 19.7 | 26.2 | 39.7 | 30.9 | 43.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 7.8 | 17.1 | 6.0 | ▲1.6 | 21.2 | 9.5 | ▲92.2 |
| 投資CF | ▲1.7 | ▲2.0 | ▲0.2 | ▲0.1 | ▲0.8 | ▲2.7 | ▲2.1 |
| 財務CF | ▲5.7 | ▲11.0 | ▲3.3 | 8.1 | ▲6.5 | ▲16.4 | 108 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
212.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.3%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DomesticBusinessDepartmentv0.1兆83.8%0.00兆2.6%
OverseasBusinessDepartment0.0兆16.2%0.00兆3.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
143人
平均年齢
42.7歳
平均勤続
12.7年
単体 平均年収
581万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
85.00円+20
配当性向
41.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
30
FY22
55
FY23
95
FY24
65
FY25
85
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。