レ
レカム株式会社
レカムカブシキガイシャ上場卸売業3323EDINET: E02971RECOMM CO.,LTD.
決算期: 09月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
131億円
11.99%営業利益 (FY25)
4.1億円
51.67%経常利益 (FY25)
4.5億円
45.93%純利益 (FY25)
2.0億円
134.52%総資産
127億円
0.46%自己資本比率
39.8%
—ROE
3.9%
2.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
レカム株式会社は、国内中小企業向けにLED照明・業務用エアコン・MFP等をダイレクトマーケティングで販売する「国内ソリューション事業」、ASEAN・中国・インドの日系企業および現地企業へ省エネ商材を提供する「海外ソリューション事業」、RPA・AI活用のBPO請負を行う「BPR事業」の3セグメントを展開する。FY2025の売上高は131億円（前年比+12.0%）と2期連続2ケタ成長を達成し、営業利益は4億円（+51.4%）と収益性も改善傾向にある。成長の主役は海外ソリューション事業で、売上84億円（全体の64%）・前年比+27.2%と大幅増収となり、シンガポールでのAIサーバー販売開始やスペースクールの本格展開が寄与した。一方、国内ソリューション事業はFC加盟店・代理店チャネルの縮小で同8.4%減と苦戦しており、収益の海外依存度が高まっている。中期経営計画（2027年9月期最終年度）では売上高成長率20%以上・営業利益率10%以上・ROE20%以上を掲げるが、現状のROEは3.9%・営業利益率3.1%と目標値との乖離が大きく、人材採用・育成と海外ローカル市場開拓が最大の課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 省エネ・情報通信機器の販売収益が中心で、保守等のストック収入が安定収益を補完する。
- 2顧客: 国内中小企業および海外進出日系企業・ASEAN現地企業に対してダイレクト営業で提案する。
- 3価値提案: LED・エアコン・MFPをワンストップで提供し、脱炭素・経費削減を同時に実現する。
- 4販売チャネル: 直営店・FC加盟店・代理店の3チャネルに加え、EC販売・代理店展開も推進する。
Risks · リスク要因
- 1リース依存リスク: 国内外ともリース会社経由販売が主軸のため、金利上昇や与信審査厳格化が業績直撃となりうる。
- 2創業者への過度な依存: 代表取締役伊藤秀博氏が経営・営業・戦略の中枢を担い、同氏不在時のリスクが大きい。
- 3カントリーリスク: 中国大連のBPR中枢拠点やASEAN各国の政情・法制変更が業務執行に重大な影響を与えうる。
- 4M&Aのれんリスク: 海外M&Aを積極活用する戦略上、取得後に期待成果が未達となりのれん減損が生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1海外展開力: ASEAN・中国・インドに拠点を持ち、FY2025海外売上が84億円・前年比+27.2%と急拡大している。
- 2ワンストップ提案: 省エネ・情報通信・セキュリティ商材を一括提案でき、顧客の囲い込みに有効である。
- 3カーボンニュートラル商材: LED・エアコン・スペースクール等、脱炭素規制追い風の商材ラインナップを持つ。
- 4BPRによるコスト優位: 大連拠点でRPA・AIを活用したローコストオペレーションを実現し、競争力を維持する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期KPI達成: 2027年9月期に売上高成長率20%以上・営業利益率10%以上・ROE20%以上の達成を目指している。
- 2海外ローカル開拓: M&A・アライアンスでASEAN現地市場へ参入し、日系企業依存から脱却して事業を多様化する。
- 3国内差別化強化: 脱炭素商材を中心に独自商品・サービスを開発し、AIとCRMで営業効率を向上させる。
- 4人材投資: グローバル人財の採用・育成を最重要課題に位置付け、AI活用スキル研修等の育成プログラムを拡充する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上131億円（+12.0%）、営業利益4億円（+51.4%）、純利益2億円（+134.3%）と大幅改善した。
海外事業が成長エンジン: 海外ソリューション事業は84億円（+27.2%）で、AIサーバー販売子会社が今期より連結に寄与した。
国内事業は縮小: FC加盟店1社の事業譲渡影響などでFC・代理店チャネルが不振となり、国内全体売上は8.4%減少した。
キャッシュフロー悪化: 営業CFは472百万円と前年841百万円から大幅減少し、現金残高は295百万円減の26億8000万円となった。
02
業績推移
売上高
131億円▲12.0%FY25
営業利益
4.1億円▲51.7%FY25
純利益
2億円▲134.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 98.6 | 71.5 | 66.3 | 89.2 | 95.1 | 117 | 131 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.1 | 4.5 | 2.7 | 4.1 |
| 経常利益 | 6.4 | 10.8 | 1.5 | 4.6 | 4.9 | 3.1 | 4.5 |
| 純利益 | 3.2 | 3.6 | -3.2 | 3.5 | 3.1 | 0.8 | 2.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 97.8 | 96.4 | 82.5 | 92.4 | 108 | 126 | 127 |
| 純資産 (自己資本) | 42.0 | 41.1 | 36.8 | 43.3 | 46.9 | 49.6 | 50.5 |
| 自己資本比率 (%) | 43.0 | 42.6 | 44.6 | 46.8 | 43.2 | 39.3 | 39.8 |
| 現金及び預金 | 21.1 | 33.6 | 29.9 | 27.1 | 26.3 | 29.8 | 26.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.1 | 2.2 | 3.9 | 2.7 | ▲1.1 | 8.4 | 4.7 |
| 投資CF | ▲14.9 | 12.9 | ▲2.4 | ▲5.4 | ▲8.4 | ▲13.5 | ▲3.3 |
| 財務CF | 22.4 | ▲2.2 | ▲5.6 | ▲2.6 | 8.8 | 8.2 | ▲4.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
2.43
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.9%
自己資本利益率
ROA
1.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
38人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
8.8年
単体 平均年収
536万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
1.00円-1
配当性向
70.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
3
FY20
2
FY22
1
FY23
2
FY24
2
FY25
1
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。