株
株式会社トーエル
カブシキガイシャトーエル上場小売業3361EDINET: E03454Toell Co.,Ltd.
決算期: 04月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
274億円
1.06%営業利益 (FY25)
19.4億円
15.19%経常利益 (FY25)
22.7億円
20.94%純利益 (FY25)
8.4億円
61.34%総資産
269億円
3.76%自己資本比率
76.3%
—ROE
4.0%
6.69%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トーエルは神奈川県横浜市を拠点に、関東圏に特化したLPガス・ボトルウォーターの宅配事業を展開するライフラインサービス会社である。売上高274億円のうちエネルギー事業が約75%、ウォーター事業が約25%を占め、創業以来構築してきた自社配送システムと高密度な配送ルートが差別化の核となっている。ガス・水・電気・通信を束ねた「TOELLライフラインパッケージ」によるクロスセルと、「アルピナ」「Pure Hawaiian」「信濃湧水」の3ブランド展開が成長牽引役だ。FY2025は売上高が前年比+1.1%とほぼ横ばいながら、LPガス輸入価格の高値継続による原価上昇と、創業者功労金の特別損失計上が重なり、営業利益は-15.2%、純利益は-61.4%と大幅減益となった。ROEは4.0%と低水準で、人口減少に伴うガス需要鈍化や競合激化という構造的課題を抱える一方、宅配密度向上と顧客基盤拡大による収益改善を中長期で目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: エネルギー事業売上206億円(75%)とウォーター事業67億円(25%)の2本柱で構成される。
- 2顧客: 関東圏の一般家庭・集合住宅を主対象に、LPガスとボトルウォーターを定期宅配する。
- 3価値提案: ガス・水・電気・通信をパッケージ化した「TOELLライフラインパッケージ」で生活丸ごとカバーする。
- 4コスト構造: 自社開発物流システムと高密度配送ルートにより、外注比率を抑えコスト競争力を維持する。
Risks · リスク要因
- 1LPガス調達リスク: 輸入の大半を米国・中東に依存し、地政学リスクや為替変動が売上原価に直結、家庭用は価格転嫁にタイムラグが生じやすい。
- 2気象・季節変動リスク: 暖冬でエネルギー需要が減少し、冷夏でウォーター需要も落ち込む二重の気象リスクが業績を左右する。
- 3競合激化リスク: エネルギー自由化で電力・都市ガス大手と、ウォーター市場では大手飲料・EC事業者と競合し、過当廉売競争が利幅を圧迫する。
- 4法規制変更リスク: LPガス商慣行是正の改正省令施行済みであり、高圧ガス保安法・食品衛生法等の大幅改定が追加コストや事業制約を招く可能性がある。
Strengths · 強み
- 1自社物流システム: 創業来投資を続けた独自配送システムが関東圏での高密度ルートを形成し、単位コストを業界平均比で優位に保つ。
- 2マルチブランドウォーター: アルピナ・Pure Hawaiian・信濃湧水の3ブランドとリターナブル/ワンウェイ2形式で多様な顧客ニーズを取り込む。
- 3クロスセル基盤: ガス顧客を起点に電力・通信・水をパッケージ提案し、1顧客当たりARPUを引き上げる仕組みを持つ。
- 4女性活躍推進: えるぼし最高位(三ツ星)取得済みで、シニア採用やトレーニングセンターも活用し人材確保力を維持する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1物流密度のさらなる向上: 関東圏に顧客基盤を集中させ、配送効率を高めることで2026年以降の収益性回復を目指す。
- 2ライフラインパッケージ拡販: ガス・水・電力・光通信の4サービスセット提案を強化し、既存顧客の取引拡大と新規開拓を加速する。
- 3ウォーターブランド差別化: 高品質天然原水コンセプトの3ブランドと水素水サーバーで差別化を深め、OEM依存を低下させる。
- 4人材確保と多様性推進: 女性管理職比率を2028年3月までに25%以上へ引き上げ、シニア・未経験者採用でドライバー・保安要員を継続確保する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純利益が前年比-61.4%の8億円に急減: 創業者功労金の特別損失計上とLPガス原価高騰が同時に直撃した。
営業利益は19億円(-15.2%): エネルギー事業セグメント利益が-16.9%、ウォーター事業も-5.7%と両事業で減益となった。
自己株式取得に1,258百万円を投下: FY2025財務CF流出の主因となり、キャッシュは前年比503百万円減の52億円となった。
LPガス商慣行是正の改正省令が施行: 適正価格設定義務が強化され、業界の価格競争環境に新たな規律が加わった。
02
業績推移
売上高
274億円▲1.1%FY25
営業利益
19.4億円▼15.2%FY25
純利益
8.4億円▼61.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 237 | 230 | 225 | 259 | 279 | 271 | 274 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 16.9 | 21.4 | 22.8 | 19.4 |
| 経常利益 | 17.5 | 15.5 | 18.8 | 21.8 | 24.5 | 28.7 | 22.7 |
| 純利益 | 11.3 | 9.9 | 12.1 | 10.6 | 15.9 | 21.8 | 8.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 255 | 247 | 256 | 270 | 270 | 280 | 269 |
| 純資産 (自己資本) | 156 | 162 | 173 | 182 | 193 | 214 | 205 |
| 自己資本比率 (%) | 61.4 | 65.6 | 67.5 | 67.3 | 71.6 | 76.5 | 76.3 |
| 現金及び預金 | 53.4 | 46.6 | 58.3 | 55.3 | 55.6 | 57.1 | 52.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 30.2 | 27.9 | 33.5 | 22.8 | 26.2 | 25.2 | 25.4 |
| 投資CF | ▲19.1 | ▲20.0 | ▲11.5 | ▲10.2 | ▲9.5 | ▲12.2 | ▲7.9 |
| 財務CF | ▲3.4 | ▲14.8 | ▲10.2 | ▲14.8 | ▲15.8 | ▲11.2 | ▲22.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
43.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.0%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
TheEnergyBusiness0.0兆75.4%0.00兆9.7%
TheWaterBusiness0.0兆24.6%0.00兆19.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
242人
平均年齢
44.8歳
平均勤続
13.7年
単体 平均年収
541万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
23.00円
配当性向
52.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
20
FY22
20
FY23
20
FY24
23
FY25
23
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。