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株式会社トリドールホールディングス
カブシキガイシャトリドールホールディングス上場小売業3397EDINET: E03468TORIDOLL Holdings Corporation
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
2682億円
15.64%営業利益 (FY25)
86.7億円
23.84%経常利益 (FY25)
53.3億円
49.46%純利益 (FY25)
18.7億円
65.67%総資産
3232億円
0.55%自己資本比率
27.0%
—ROE
2.2%
5.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
トリドールホールディングスは、「手づくり・できたて」を標榜する丸亀製麺(売上の約48%)を主力に、コナズ珈琲・ずんどう屋など国内多業態と海外39カ国の事業を束ねるグローバル外食グループである。FY2025(2025年3月期)は売上収益2,682億円と7期連続増収・過去最高を達成し、事業利益(≒EBITDA前の営業利益に相当する社内管理指標)も182億円と27.4%増と好調だった。一方で、一部海外市場の市況悪化に伴う不採算店舗・のれん減損損失80億円と一過性費用30億円が重なり、営業利益は87億円(前期比23.8%減)、親会社帰属純利益は19億円(同65.7%減)と大幅に落ち込んだ。中長期経営計画(2028年3月期)ではオーガニック成長ベースで売上3,330億円・事業利益率8.3%・店舗数2,600店を目標に掲げ、出店加速・ポートフォリオ整理・ROE9%以上を目指している。海外事業の収益安定化と国内値上げ効果の浸透が今後の利益改善を占う主要論点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営店の飲食売上が中心で、丸亀製麺国内48%・国内その他13%・海外39%の3セグメントで構成される。
- 2顧客: 店頭で粉から打つ「手づくり・できたて」うどんで日常的な外食需要を取り込み、客単価より客数で稼ぐQSRモデルである。
- 3価値提案: セントラルキッチン不要の店内製麺による「食の感動体験」を差別化軸とし、季節フェア商品で来店頻度を高めている。
- 4展開方式: 直営主体に加えFC・JV等を活用し、39カ国2,049店舗で多業態を同時展開するN×N出店モデルを採用している。
Risks · リスク要因
- 1海外事業の減損リスク: FY2025に80億円の減損損失を計上し、市況悪化地域での不採算店舗拡大が収益の下押し圧力となっている。
- 2原材料・人件費の上昇: 小麦・食肉・油脂の価格変動と国内外の賃金上昇が売上原価・SGA双方を押し上げ、利益率改善の障壁となっている。
- 3丸亀製麺への収益集中: 連結売上の約48%を1業態が占め、同ブランドの嗜好変化やブランド毀損が業績全体に直結するリスクがある。
- 4食品安全・労務リスク: 多国籍・多業態の現場管理が複雑化する中で、食品事故や労務問題が発生した場合にブランド価値と業績が毀損しうる。
Strengths · 強み
- 1製麺の内製化: セントラルキッチン不要で店頭製麺を全店展開する「麺職人」制度が参入障壁となり、模倣困難な品質差別化を実現している。
- 2ブランドポートフォリオ: 丸亀製麺以外にコナズ珈琲・ずんどう屋等9業態を保有し、リスク分散と業態ごとの成長機会を並行追求できる。
- 3グローバルネットワーク: 39カ国の「ローカルバディ」とのJV・FC網により、海外で複数業態を低資本で同時展開するスピード出店が可能である。
- 4商品開発力: 「丸亀うどーなつ」累計1,370万食超など新カテゴリー商品を短サイクルで投入し、既存店売上を継続的に底上げしている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12028年3月期目標: オーガニック成長のみで売上3,330億円・事業利益率8.3%・店舗数2,600店・ROE9%以上を目指している。
- 2出店加速: FY2026に2,200店舗を計画し、国内新業態(ずんどう屋100店超)と海外新地域への同時展開でグロスを拡大する。
- 3ポートフォリオ最適化: ROIC×成長性の投資モニタリングで不採算業態・店舗を整理し、英国事業のFC化(2025年3月)のように資産効率を高める。
- 4収益性改善: 2025年1月に丸亀製麺の価格改定を実施し、店舗DX・設備導入で従業員の顧客対応集中度を高め、事業利益率7.0%(FY2026)へ引き上げる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上過去最高: 売上収益2,682億円(前期比+15.6%)で全セグメント過去最高を記録したが、減損等で純利益は19億円(同-65.7%)に急減した。
海外減損80億円: 一部地域の市況悪化で不採算店舗・のれんの減損損失80億円を計上、丸亀英国事業を2025年3月にローカル企業へ売却した。
丸亀うどーなつ大ヒット: 2024年6月発売の新カテゴリー商品が3月末までに累計1,370万食超を販売し、既存店の客数・客単価を押し上げた。
価格改定と人材充足: 2025年1月に一部商品を値上げし、麺職人の全店配置完了を機に鴨ねぎうどん157万食など季節商品の同時多投入を実現した。
02
業績推移
売上高
2,682億円▲15.6%FY25
営業利益
86.7億円▼23.8%FY25
純利益
18.7億円▼65.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1450 | 1565 | 1348 | 1534 | 1883 | 2320 | 2682 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 142 | 74.7 | 114 | 86.7 |
| 経常利益 | 13.4 | 28.4 | -91.2 | 139 | 77.3 | 106 | 53.3 |
| 純利益 | 2.7 | 19.6 | -54.6 | 89.8 | 38.3 | 54.6 | 18.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1180 | 2100 | 2094 | 2408 | 2662 | 3214 | 3232 |
| 純資産 (自己資本) | 340 | 454 | 395 | 620 | 696 | 806 | 872 |
| 自己資本比率 (%) | 28.8 | 21.6 | 18.8 | 25.8 | 26.1 | 25.1 | 27.0 |
| 現金及び預金 | 144 | 258 | 250 | 535 | 675 | 706 | 823 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 84.2 | 296 | 213 | 351 | 326 | 428 | 377 |
| 投資CF | ▲142 | ▲130 | ▲94.0 | ▲56.6 | ▲119 | ▲268 | ▲128 |
| 財務CF | 55.3 | ▲51.9 | ▲131 | ▲29.0 | ▲87.8 | ▲165 | ▲132 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
16.95
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.2%
自己資本利益率
ROA
0.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
322人
平均年齢
41.5歳
平均勤続
6.3年
単体 平均年収
812万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円+1
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
13
FY21
5
FY22
8
FY23
8
FY24
9
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。