東
東レ株式会社
トウレカブシキガイシャ上場繊維製品3402EDINET: E00873TORAY INDUSTRIES,INC.
決算期: 03月期
業種: 繊維製品
売上高 (FY25)
2.56兆円
4.00%営業利益 (FY25)
0.13兆円
121.08%経常利益 (FY25)
0.11兆円
91.86%純利益 (FY25)
0.08兆円
255.81%総資産
3.29兆円
5.02%自己資本比率
51.9%
—ROE
4.5%
3.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東レは1926年創業の総合素材メーカーで、繊維・機能化成品・炭素繊維複合材料・環境エンジニアリング・ライフサイエンスの5セグメントを擁し、売上収益2.56兆円の約4割を繊維事業が占める。FY2025は電子部品向けフィルムの在庫調整一巡や航空宇宙向け炭素繊維の需要回復、戦略的プライシングの進捗が重なり、事業利益は前期比39%増の1,428億円、親会社帰属純利益は同256%増の779億円と大幅改善を遂げた。一方でROEは4.5%にとどまり、資本効率改善が引き続き課題である。中期経営課題「プロジェクト AP-G 2025」のもと、サステナビリティイノベーション(SI)事業とデジタルイノベーション(DI)事業の拡大、低成長・低収益事業の構造改革、炭素繊維や水処理膜など環境・エネルギー関連素材への投資拡大を進めている。地政学リスクや為替変動、中国市場の回復鈍化など外部不確実性は高いが、世界トップシェアを持つポリエステルフィルムや炭素繊維が安定的な競争基盤を形成している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 繊維事業(売上比39%)・機能化成品事業(37%)・炭素繊維複合材料事業(12%)の3事業が全体の約88%を占める。
- 2顧客: 自動車・航空宇宙・電子部品・衣料・水処理など多様な最終産業に素材を供給し、170カ国超に展開する。
- 3価値提案: 世界トップシェアのポリエステルフィルムや炭素繊維で高参入障壁を構築し、顧客と共同開発で高付加価値化を図る。
- 4コスト構造: 原燃料コストが収益を左右する素材業であり、稼働率向上と戦略的プライシングで利益改善を推進する。
Risks · リスク要因
- 1地政学リスク: 米中対立長期化や関税変更が輸出・サプライチェーンを直撃し、中国売上依存度の高い事業は特に打撃を受ける。
- 2為替変動リスク: 売上の過半が海外由来であり、円高局面では海外子会社の円換算収益が大幅に目減りする。
- 3原材料調達リスク: 原油・ナフサ等の価格急騰やフォースマジュール発動が製品供給途絶と採算悪化を同時に引き起こし得る。
- 4資本効率の低さ: ROE4.5%は資本コストを下回る水準にあり、低収益事業の構造改革遅延が株主還元・バリュエーションを圧迫する。
Strengths · 強み
- 1炭素繊維で世界首位級: 50年超の研究開発・データ蓄積に基づき世界最高性能レギュラートウと低コストラージトウを併せ持つ。
- 2ポリエステルフィルムで世界トップシェア: MLCC離型用や半導体関連用など高精細・薄膜化領域で業界標準を形成している。
- 3繊維の垂直統合: ナイロン・ポリエステル・アクリルからテキスタイル・縫製品まで一貫供給できる唯一の総合繊維メーカーである。
- 4水処理膜のグローバル展開: 中東大型案件など水処理事業が安定拡大し、環境規制強化を追い風に需要を取り込んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1AP-G 2025で事業利益2,000億円超を目標: 戦略的プライシング・高付加価値品転換・費用削減の3軸で収益性を引き上げる。
- 2SI事業の拡大: 炭素繊維圧力容器・水処理膜・有機EL材料など環境・エネルギー分野への設備投資を継続拡大する。
- 3低収益事業の構造改革: ライフサイエンス事業(FY2025事業利益-8億円)を含む低採算部門の収益改善・ポートフォリオ見直しを推進する。
- 4TORAY VISION 2030で2030年のGHG削減目標達成: Scope1+2を2013年度比46%削減し、SI事業売上を大幅拡大する計画である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が大幅回復: 売上2.56兆円(前期比+4%)、事業利益1,428億円(同+39%)、純利益779億円(同+256%)と収益が急回復した。
自己株式取得を前期比384億円増加: 株主還元を積極化し、財務活動CFは1,885億円の資金流出となった。
炭素繊維の需要回復: 航空宇宙用途が順調に回復し、炭素繊維複合材料事業の事業利益は前期比71%増の225億円に拡大した。
中国市場の回復鈍化が逆風: 水処理事業は中東大型案件で補完したが、中国市場の低迷が繊維・機能化成品の本格回復を阻んでいる。
02
業績推移
売上高
2.56兆円▲4.0%FY25
営業利益
0.13兆円▲121.1%FY25
純利益
0.08兆円▲255.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.39 | 2.09 | 1.88 | 2.23 | 2.49 | 2.46 | 2.56 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.10 | 0.11 | 0.06 | 0.13 |
| 経常利益 | 0.13 | 0.12 | 0.07 | 0.12 | 0.11 | 0.06 | 0.11 |
| 純利益 | 0.08 | 0.08 | 0.05 | 0.08 | 0.07 | 0.02 | 0.08 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2.87 | 2.73 | 2.85 | 3.04 | 3.19 | 3.47 | 3.29 |
| 純資産 (自己資本) | 1.12 | 1.12 | 1.24 | 1.41 | 1.54 | 1.74 | 1.71 |
| 自己資本比率 (%) | 39.2 | 40.8 | 43.5 | 46.2 | 48.1 | 50.1 | 51.9 |
| 現金及び預金 | 0.17 | 0.18 | 0.24 | 0.23 | 0.22 | 0.24 | 0.24 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.18 | 0.24 | 0.21 | 0.14 | 0.15 | 0.19 | 0.26 |
| 投資CF | ▲0.26 | ▲0.14 | ▲0.10 | ▲0.06 | ▲0.10 | ▲0.12 | ▲0.06 |
| 財務CF | 0.12 | ▲0.07 | ▲0.07 | ▲0.10 | ▲0.06 | ▲0.07 | ▲0.19 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
48.93
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.5%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
7,010人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
17.4年
単体 平均年収
821万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
27.00円
配当性向
19.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
24
FY21
14
FY22
24
FY23
27
FY24
27
FY25
27
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。