株
株式会社クラレ
カブシキガイシャクラレ上場化学3405EDINET: E00876KURARAY CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
8084億円
2.23%営業利益 (FY25)
589億円
30.79%経常利益 (FY25)
515億円
36.78%純利益 (FY25)
74.7億円
76.46%総資産
13035億円
0.95%自己資本比率
57.9%
—ROE
1.0%
3.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
クラレは「世のため人のため、他人のやれないことをやる」を企業ステートメントに掲げ、ポバール樹脂・光学用ポバールフィルム・EVOH樹脂(エバール)・高機能中間膜・活性炭・歯科材料など独自技術に裏打ちされたニッチトップ製品を世界展開するスペシャリティ化学企業である。売上構成はビニルアセテートセグメント50%・機能材料26%・トレーディング8%・イソプレン10%が主柱で、海外売上比率は7割超に達する。FY2025(2025年12月期)は、欧州経済停滞・中国需要低迷・米国関税政策の影響に加え、米国工場での製造停止トラブル、在庫評価差額・原燃料コスト上昇が重なり、売上高8,084億円(前期比-2.2%)、営業利益589億円(同-31%)と大幅に落ち込んだ。さらにイソプレンケミカル・スチレン系エラストマー関連資産に296億円の減損損失を特別損失に計上したため、純利益は75億円(同-77%)・ROE1.0%にとどまった。一方、歯科材料・ジェネスタ(耐熱ポリアミド)・活性炭など成長事業は拡販基調を維持しており、2022年度開始の中期経営計画「PASSION 2026」の最終年度に向けて事業ポートフォリオの高度化と収益改善が喫緊の課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ビニルアセテート系製品が売上の約50%を占め、機能材料26%・イソプレン10%・トレーディング8%が補完する構造である。
- 2顧客: 自動車・電気電子・食品包装・医療・環境など多様な最終用途に世界170カ国以上のグローバル顧客へ供給している。
- 3価値提案: ポバール・EVOH・活性炭・歯科材料など競合が少ないニッチトップ製品で高付加価値スペシャリティ化学品を提供している。
- 4コスト構造: 原油・天然ガス由来のエチレン等が主原料で、設備集約型の大規模化学工場を日欧米アジアに有し固定費比率が高い。
Risks · リスク要因
- 1原燃料(エチレン等石油化学品)の市況急騰・調達難が製品価格転嫁遅延を招き、FY2025も在庫評価差額・原燃料高で利益を大きく圧迫した。
- 2海外売上比率7割超の構造下、米国関税政策・中国不動産低迷・欧州停滞など地政学・貿易リスクが業績に直結するリスクが高い。
- 3イソプレン・スチレン系エラストマー関連で296億円の減損を計上した通り、事業環境悪化時に大規模な固定資産減損が発生するリスクがある。
- 4米国工場での外部ユーティリティ停止・生産トラブルに示される通り、化学プラント事故・生産停止リスクが業績に急激な悪影響を与えうる。
Strengths · 強み
- 1ポバール樹脂と光学用ポバールフィルムは世界トップシェアを誇り、液晶パネル用途での代替困難な技術的優位性を持つ。
- 2EVOH樹脂(エバール)は食品包装ガスバリア材で世界首位級のシェアを持ち、自動車燃料タンク用途でも安定需要がある。
- 3歯科材料(審美治療用)・ジェネスタ・活性炭など成長事業が欧米中心に拡販進行中で、ポートフォリオの高付加価値化が進んでいる。
- 4自己資本比率57.0%(自己資本7,426億円)と財務基盤が堅固で、設備投資941億円(FY2025)を自己資金中心で賄える安定性がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「PASSION 2026」最終年度(2026年度)に向け、エバール・ジェネスタ・活性炭・歯科材料の「成長・拡大事業」への設備投資・買収を加速する。
- 2イソプレンケミカルやPVBフィルム等「最適化・体質改善事業」では収益改善・縮小・撤退を断行し、事業ポートフォリオの高度化を推進する。
- 32026年度の創立100周年を見据え、社外連携と社内技術融合によるオープンイノベーションで新規事業創出を加速し次の成長ドライバーを育成する。
- 4GX-ETS対応・バーチャルPPA導入・CCUS推進など気候変動対策を経営戦略に組み込み、サステナビリティを機会として事業競争力を高める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高8,084億円(前期比-2.2%)、営業利益589億円(同-30.8%)、純利益75億円(同-76.5%)と大幅減益で、ROEは1.0%に急低下した。
イソプレンケミカル・スチレン系エラストマー関連資産で296億円の減損損失を特別損失に計上し、当期純利益を大きく押し下げた。
自己株式取得300億円・配当174億円を実施しながら有利子負債を406億円増加させ、営業CF986億円に対し投資CF981億円と高水準の設備投資を継続した。
メタアクリル事業は2025年7月からMMA等の生産能力を縮小し構造改革を実施、一方ジェネスタ・歯科材料は電気電子・欧米向けで販売数量が増加した。
02
業績推移
売上高
8,084億円▼2.2%FY25
営業利益
589億円▼30.8%FY25
純利益
74.7億円▼76.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 5758 | 5418 | 6294 | 7564 | 7809 | 8269 | 8084 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 871 | 755 | 851 | 589 |
| 経常利益 | 483 | 397 | 688 | 841 | 690 | 815 | 515 |
| 純利益 | -19.6 | 25.7 | 373 | 543 | 424 | 317 | 74.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 9911 | 10516 | 10910 | 12215 | 12545 | 12912 | 13035 |
| 純資産 (自己資本) | 5385 | 5155 | 5796 | 6685 | 7362 | 7818 | 7552 |
| 自己資本比率 (%) | 54.3 | 49.0 | 53.1 | 54.7 | 58.7 | 60.5 | 57.9 |
| 現金及び預金 | 760 | 1821 | 1515 | 1276 | 1337 | 1217 | 1083 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 956 | 799 | 782 | 517 | 1293 | 1383 | 986 |
| 投資CF | ▲894 | ▲640 | ▲656 | ▲686 | ▲632 | ▲760 | ▲981 |
| 財務CF | ▲15.2 | 915 | ▲474 | ▲121 | ▲650 | ▲825 | ▲163 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
23.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.0%
自己資本利益率
ROA
0.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FibersAndTextiles0.1兆7.0%0.00兆4.7%
FunctionalMaterials0.2兆25.0%0.01兆5.4%
Isoprene0.1兆7.6%▲0.00兆-8.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆4.3%0.00兆5.2%
Trading0.1兆8.3%0.01兆9.0%
VinylAcetate0.4兆47.9%0.06兆16.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
4,715人
平均年齢
42.2歳
平均勤続
17.8年
単体 平均年収
809万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
81.00円
配当性向
44.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
61
FY21
60
FY22
65
FY23
75
FY24
81
FY25
81
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。