株
株式会社ケー・エフ・シー
カブシキガイシャケーエフシー上場金属製品3420EDINET: E02876KFC Ltd
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
261億円
4.00%営業利益 (FY25)
13.6億円
16.21%経常利益 (FY25)
14.6億円
15.17%純利益 (FY25)
10.0億円
15.29%総資産
288億円
2.63%自己資本比率
73.7%
—ROE
4.8%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ケー・エフ・シーは1965年に日本初の「あと施工アンカー」専門企業として創業し、2025年3月に設立60周年を迎えた大阪証券取引所上場の中堅建設資材・施工会社である。事業はファスナー事業（売上高81億円）、土木資材事業（76億円）、建設事業（113億円）の3セグメントで構成され、開発・製造・施工を一気通貫で手がける垂直統合モデルが最大の特徴だ。売上の約7割を官公庁向けが占め、高速道路や鉄道・トンネルの新設・維持補修という安定した公共需要を収益基盤としている。FY2025は建設事業の大型物件竣工と耐震補強工事受注増により売上高が前期比4.0%増の261億円に回復したが、営業利益率は5.4%と薄く、ROEも4.8%にとどまる。中期経営計画（2025年3月期～2027年3月期）ではDX推進・人的資本経営・成長投資の3軸を掲げ、資本効率改善と持続的成長を目指している。一方、建設市場の需要縮小傾向や原材料・労務費の高騰、人材不足といった構造的課題が収益を圧迫しており、技術提案型営業とオンリーワン製品による差別化が中長期の業績を左右する鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 商品売上（あと施工アンカー等108億円）と完成工事高（152億円）の2本柱で売上261億円を構成している。
- 2顧客: 売上の約71%を官公庁向けが占め、NEXCO各社・国交省等の公共インフラ発注を主要顧客とする。
- 3価値提案: 開発・製造・施工を内製化し、オンリーワン工法（せん断補強RMA工法等）で技術提案型営業を展開している。
- 4コスト構造: 鉄鋼・石油製品が主原料で、全国数百件の工事を担う労務費・外注費が原価の大部分を占める。
Risks · リスク要因
- 1公共投資依存リスク: 売上の7割超が官公庁向けで、政府建設投資の削減や予算執行の変動が業績に直結する構造的リスクを抱える。
- 2原材料・労務費高騰リスク: 主原料の鉄鋼・石油製品価格の上昇分を販売価格に転嫁できない場合、利益率が一段と圧迫される恐れがある。
- 3人材確保リスク: 少子高齢化で建設技術者の採用が困難になっており、有給消化率66.4%・女性比率18.2%と目標未達が続いている。
- 4季節変動と工事完成リスク: 公共工事の下期偏重により上半期の完成工事高は通期の約40%にとどまり、期末ずれ込みが業績を不安定にする。
Strengths · 強み
- 1創業60年の先行者優位: 1965年に日本初のあと施工アンカー専門企業として設立し、特許・工法ノウハウを長期蓄積している。
- 2垂直統合モデル: 開発・製造・施工を一気通貫で担える体制が競合との差別化要因となり、高付加価値提案を可能にしている。
- 3官公庁への深い信頼: 完成工事高の約71%が官公庁向けで、NEXCO等の大手発注機関との継続的取引関係を築いている。
- 4財務健全性: 自己資本比率73.7%、純資産212億円と無借金同然の強固なバランスシートが事業継続安定性を支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画（FY2025-2027）でDX・人的資本・成長投資の3軸を推進し、資本効率の向上と次の成長ステージの事業基盤を構築する。
- 22027年3月までに有給休暇消化率70%・女性労働者比率20%を達成し、人材多様性と生産性向上を同時実現する目標を掲げている。
- 3IT/IoT商品開発やデータドリブン営業など、長年蓄積したナレッジを情報化し、建設DXへの接続と新規事業創出を模索している。
- 4産官学・異業種との共同研究やSDGs関連商品開発への投資戦略を通じ、既存事業に依存しない収益ポートフォリオの多様化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高261億円（前期比+4.0%）に回復: 建設事業が大型トンネル補修・耐震補強物件の竣工で+11.6%増と牽引した。
土木資材事業は76億円（前期比-6.7%）と減収: 主力ロックボルト・トンネル補助資材の売り上げ減が全体の足を引っ張った。
営業CFは85百万円の支出に転落: 税前利益14億円を計上したものの仕入債務減少が響き、前期の3百万円収入から悪化した。
2024年6月に中期経営計画（FY2025-2027）を策定: DX推進・人的資本経営・成長投資を3本柱に据えた新計画を公表した。
02
業績推移
売上高
261億円▲4.0%FY25
営業利益
13.6億円▼16.2%FY25
純利益
10億円▼15.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 247 | 285 | 278 | 260 | 226 | 251 | 261 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 24.9 | 12.8 | 16.2 | 13.6 |
| 経常利益 | 23.2 | 30.5 | 34.0 | 26.0 | 14.0 | 17.2 | 14.6 |
| 純利益 | 15.6 | 21.0 | 23.1 | 18.4 | 10.5 | 11.8 | 10.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 238 | 247 | 266 | 262 | 262 | 296 | 288 |
| 純資産 (自己資本) | 142 | 159 | 181 | 192 | 196 | 206 | 213 |
| 自己資本比率 (%) | 59.8 | 64.2 | 68.2 | 73.1 | 74.7 | 69.6 | 73.7 |
| 現金及び預金 | 44.9 | 48.8 | 43.8 | 37.3 | 59.9 | 53.6 | 44.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 40.1 | 9.5 | 5.8 | 10.4 | 37.5 | 0.0 | ▲0.9 |
| 投資CF | ▲7.3 | 1.0 | ▲4.7 | ▲10.2 | ▲9.6 | ▲2.6 | ▲4.3 |
| 財務CF | ▲8.8 | ▲6.7 | ▲6.1 | ▲6.9 | ▲5.2 | ▲3.7 | ▲4.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
135.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.8%
自己資本利益率
ROA
3.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
ConstructionMaterialDivision0.0兆31.3%
ConstructionWorksDivision0.0兆39.3%
TunnelingWorksDivision0.0兆29.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
307人
平均年齢
41.6歳
平均勤続
14.0年
単体 平均年収
664万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
65.00円+5
配当性向
56.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
70
FY21
80
FY22
70
FY23
50
FY24
60
FY25
65
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。