株
株式会社 Ｊ－ＭＡＸ
カブシキガイシャ ジェイマックス上場金属製品3422EDINET: E01452J-MAX Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 金属製品
売上高 (FY25)
471億円
13.33%営業利益 (FY25)
0.2億円
98.17%経常利益 (FY25)
-5.3億円
173.19%純利益 (FY25)
-32.8億円
219.88%総資産
557億円
7.70%自己資本比率
35.2%
—ROE
-17.3%
12.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
J-MAXは日本・タイ・中国（広州・武漢）の4拠点で自動車プレス部品・金型を製造するサプライヤーで、売上の約50%をホンダグループに依存する。超ハイテン鋼板加工技術を強みとし、ボディ骨格部品を中心に供給してきたが、近年は中国での日系メーカー減産・タイ市場低迷が直撃し、FY2025の売上は471億円（前年比13.3%減）、営業利益は19百万円（同98.2%減）、純損失は33億円へと急激に悪化した。中長期5か年計画「J-VISION 30」のもと「電動化サプライヤーへの転換」と「事業構造改革」を注力テーマに掲げ、広州に電池ビジネス専用工場を建設するなど電動化需要の取り込みを急ぐ一方、固定費削減・要員適正化・不採算資産売却を並行推進中である。KPI目標への到達は当初計画から3年程度後ろ倒しとなる見通しで、借入金増加・繰延税金資産取崩しなど財務上の負荷も高まっており、構造転換の実効性と財務健全化が当面の最重要課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: プレス成形部品（ボディ骨格・電動化部品）と金型販売が売上471億円の大部分を構成する。
- 2顧客: 売上の49.4%をホンダ及びグループ向けが占め、東プレ向け15.7%が次ぐ高依存構造である。
- 3地域構成: 国内J-MAX41%、広州29%、武漢19%、タイ13%の4極体制で海外比率58.8%に達する。
- 4コスト構造: 鋼材調達・設備償却が重く、減価償却費は年44億円規模で固定費比率が高い事業構造である。
Risks · リスク要因
- 1ホンダ依存リスク: 売上の49.4%がホンダグループ向けで、同社の電動化対応遅れによる減産が業績に直撃するリスクが高い。
- 2財務悪化リスク: 純損失33億円・ROE-17.3%が続き、借入金増加と繰延税金資産取崩しで財務体質が急速に脆弱化している。
- 3中国市場リスク: 日系メーカーの中国シェア低下が継続し、広州・武漢2拠点合計の経常損失が8.9億円規模に拡大している。
- 4為替・原材料リスク: 海外売上比率58.8%で円高は収益を圧迫し、鋼材市況高騰時の客先転嫁交渉が常に収益リスクとなる。
Strengths · 強み
- 1超ハイテン加工技術: 高強度鋼板の成形ノウハウを蓄積し、車体骨格部品で差別化された加工精度を実現している。
- 2金型内製能力: 創業来の金型製造技術がプレス部品の品質・コスト競争力を支え、一貫供給体制を構築している。
- 3中国電動化対応: 広州に電池ビジネス専用工場を建設し、急拡大するEV部品需要を早期に取り込む体制を整えている。
- 4グローバル4拠点: 日本・タイ・中国2拠点の分散体制により、リスク分散と現地顧客への近接対応を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1電動化サプライヤー転換: 超ハイテン技術を電動化部品へ応用し、車載電池関連部品の自社・共同開発を全方位で推進する。
- 2中国電動化工場: 広州に電池ビジネス専用工場を2025年内に立ち上げ、中国EV市場向け受注拡大を目指す。
- 3事業構造改革: グループ全体で固定費を抜本削減し、KPI目標への到達を当初計画より3年後ろ倒しの2030年代初頭に設定する。
- 4顧客基盤多様化: 東プレ等ホンダ系以外への販売拡大とM&A・アライアンス活用で、ホンダ依存度50%未満からの低減を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績急悪化: 売上471億円（前年比13.3%減）、営業利益19百万円（同98.2%減）、純損失は前年10億円から33億円へ拡大した。
特別損失と税金: 構造改革に伴う減損損失23.7億円を計上し、広州・武漢で繰延税金資産を取崩したことが純損失を押し上げた。
子会社売却: 連結範囲の変更を伴う子会社株式売却により25.4億円の収入を確保し、キャッシュを一部補填した。
借入金急増: 財務CFは53.9億円の収入超過となったが、短期借入金27.4億円・長期借入金22.6億円増加と有利子負債依存が深まった。
02
業績推移
売上高
471億円▼13.3%FY25
営業利益
0.2億円▼98.2%FY25
純利益
-32.8億円▼219.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 502 | 486 | 448 | 457 | 524 | 543 | 471 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 29.3 | 28.1 | 10.4 | 0.2 |
| 経常利益 | 36.2 | 38.0 | 42.5 | 26.8 | 27.1 | 7.3 | -5.3 |
| 純利益 | 23.0 | 24.3 | 25.1 | 20.0 | 13.0 | -10.3 | -32.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 486 | 474 | 447 | 467 | 489 | 517 | 557 |
| 純資産 (自己資本) | 133 | 147 | 176 | 211 | 224 | 218 | 196 |
| 自己資本比率 (%) | 27.3 | 31.1 | 39.4 | 45.1 | 45.7 | 42.1 | 35.2 |
| 現金及び預金 | 95.8 | 98.6 | 93.5 | 60.9 | 58.7 | 59.9 | 65.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 68.2 | 66.6 | 87.4 | 29.8 | 49.1 | 39.0 | 12.6 |
| 投資CF | ▲43.5 | ▲36.5 | ▲25.2 | ▲39.3 | ▲52.2 | ▲59.6 | ▲64.6 |
| 財務CF | ▲13.7 | ▲27.2 | ▲67.6 | ▲29.2 | ▲1.7 | 19.5 | 53.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
Guangzhou0.0兆27.8%
JMAX0.0兆40.3%
Thailand0.0兆13.0%
Wuhan0.0兆18.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
296人
平均年齢
43.2歳
平均勤続
19.3年
単体 平均年収
536万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
6.00円-21
配当性向
8.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
12
FY21
14
FY22
18
FY23
24
FY24
27
FY25
6
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。