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株式会社Ａｎｄ Ｄｏホールディングス
カブシキガイシャアンドドゥホールディングス上場不動産業3457EDINET: E31284&Do Holdings Co.,Ltd.
決算期: 06月期
業種: 不動産業
売上高 (FY25)
647億円
4.21%営業利益 (FY25)
26.2億円
26.96%経常利益 (FY25)
29.4億円
14.87%純利益 (FY25)
23.4億円
5.45%総資産
720億円
9.55%自己資本比率
25.6%
—ROE
13.1%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社And Doホールディングスは、「ハウスドゥ」ブランドのフランチャイズチェーン(累計加盟725店舗)を核に、不動産売買・リースバック・リバースモーゲージ保証・リフォームを組み合わせた「不動産×金融×IT」型のワンストップサービスを展開する不動産サービスメーカーである。売上高はFY2019の315億円からFY2024の676億円まで急拡大したが、FY2025はハウス・リースバック事業における他社報道に起因するレピュテーション低下から仕入を意図的に抑制し、同事業の売上が前期比25.4%減の194億円に落ち込んだことで、連結売上高は647億円(前期比4.2%減)、営業利益は26億円(同27.0%減)と大幅に悪化した。一方、不動産売買事業は取引件数が前期比18.1%増の1,187件に伸長し、リバースモーゲージ保証の累計保証残高は281億円に到達するなど注力領域は成長軌道を維持している。2030年6月期を最終年とする中期経営計画では売上高経常利益率10%・自己資本比率30%・ROIC6%以上を掲げるが、FY2025実績はそれぞれ4.5%・25.6%・2.6%と依然乖離が大きく、事業ポートフォリオの再構築と資本収益性改善が投資家の最大の注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 不動産売買事業が売上の59.3%を占め、リースバック事業29.9%・FC事業4.8%が補完する多層構造である。
- 2顧客: 個人の住宅売却・購入・老後資金ニーズを持つシニア層と、FC加盟を目指す中小不動産業者の双方を対象とする。
- 3価値提案: 全国725店舗のFCネットワークを活用し、売買・リースバック・保証・リフォームをワンストップで提供する。
- 4コスト構造: 販売用不動産の仕入がキャッシュフローの主変動要因で、棚卸資産の圧縮が営業CFの安定に直結する。
Risks · リスク要因
- 1リースバック事業のレピュテーションリスク: 他社報道の影響で仕入抑制を余儀なくされ、FY2025売上が前期比25.4%減と業績変動の主因となった。
- 2金利上昇リスク: 日銀のマイナス金利解除後も住宅ローン低金利が維持されているが、金利上昇は住宅需要を直撃し売買・リースバック両事業に打撃となる。
- 3代位弁済リスク: リバースモーゲージ保証残高281億円に対し、地価下落時に担保割れが生じると貸倒損失が財政状態に重大な影響を及ぼす。
- 4許認可・コンプライアンスリスク: 宅建業免許・貸金業登録等の取消は主要事業の継続を不能にするため、法令違反1件が事業全体に波及する構造的脆弱性を持つ。
Strengths · 強み
- 1全国FCネットワーク: 累計625店舗の開店済み店舗と査定・販売力を活かし、リースバック・保証事業の仕入と処分を効率化できる。
- 2リバースモーゲージ保証の先行優位: 累計保証件数2,008件・保証残高281億円を積み上げ、高齢化進展による市場拡大の恩恵を先取りしている。
- 3ワンストップ収益モデル: 仲介・買取・リフォーム・金融保証の連携で1顧客から複数収益を得られ、単価向上と顧客囲い込みを実現する。
- 4FCフィービジネスの高利益率: FC事業のセグメント利益率は約61.5%と高水準で、固定費が低く景気変動耐性が他事業より高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年6月期目標達成: 売上高経常利益率10%・自己資本比率30%・ROIC6%以上を掲げ、FC・不動産売買・金融事業への経営資源集中でポートフォリオを再構築する。
- 2FCネットワーク1,000店舗化: 首都圏・近畿圏を中心に加盟開発を強化し、現在の725加盟店から国内1,000店舗体制の構築を目指す。
- 3中古買取再販の拡大: 「家・不動産買取専門店」直営店の出店と多チャンネル仕入により資本回転率を向上させ、ROICの改善を図る。
- 4リバースモーゲージ保証の提携拡大: 新規金融機関との提携や既存提携行の潜在顧客開拓を推進し、高齢化社会の資金需要を取り込む成長ドライバーとして育成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高647億円(前期比4.2%減)・営業利益26億円(同27.0%減)と大幅減益。リースバック事業売上が前期比25.4%減の194億円に落ち込んだことが主因である。
不動産売買事業が好調: 中古住宅再販を中心に取引件数1,187件(前期比18.1%増)・セグメント売上384億円(同11.6%増)と唯一の拡大セグメントとなった。
リバースモーゲージ保証が70%増益: 新規保証504件を獲得し累計2,008件・残高281億円に到達、セグメント利益は前期比70.7%増の1.8億円と急拡大した。
財務体質改善: 棚卸資産削減により営業CF75億円(前期比ほぼ横ばい)を確保しつつ、長期借入金返済217億円を実施、自己資本比率は前期の21.6%から25.6%に改善した。
02
業績推移
売上高
647億円▼4.2%FY25
営業利益
26.2億円▼27.0%FY25
純利益
23.4億円▼5.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 315 | 329 | 390 | 414 | 496 | 676 | 647 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 28.7 | 31.8 | 35.9 | 26.2 |
| 経常利益 | 30.0 | 17.2 | 25.1 | 29.5 | 33.6 | 34.6 | 29.4 |
| 純利益 | 20.1 | 10.3 | 16.2 | 19.6 | 21.9 | 24.8 | 23.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 404 | 542 | 573 | 655 | 830 | 796 | 720 |
| 純資産 (自己資本) | 113 | 116 | 129 | 139 | 154 | 173 | 185 |
| 自己資本比率 (%) | 27.9 | 21.3 | 22.5 | 21.1 | 18.5 | 21.7 | 25.6 |
| 現金及び預金 | 124 | 188 | 163 | 135 | 94.0 | 91.8 | 78.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 93.0 | 50.2 | 127 | 120 | ▲127 | 74.4 | 75.2 |
| 投資CF | ▲78.0 | ▲114 | ▲153 | ▲209 | ▲64.1 | ▲13.1 | ▲7.3 |
| 財務CF | 72.6 | 127 | 1.4 | 60.8 | 150 | ▲63.7 | ▲81.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
118.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.1%
自己資本利益率
ROA
3.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FinanceBusiness0.0兆0.9%0.00兆32.1%
FranchiseBusiness0.0兆4.8%0.00兆61.5%
HouseLeasebackBussiness0.0兆30.0%0.00兆11.7%
RealEstateBrokerage0.0兆1.6%0.00兆48.3%
RealEstateBusiness0.0兆59.3%0.00兆5.3%
RenovationBusiness0.0兆3.4%0.00兆11.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
171人
平均年齢
39.2歳
平均勤続
6.0年
単体 平均年収
500万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.00円+2
配当性向
48.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
19
FY21
30
FY22
36
FY23
40
FY24
43
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。