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株式会社ティーケーピー
カブシキガイシャティーケーピー上場不動産業3479EDINET: E20616決算期: 02月期
業種: 不動産業
売上高 (FY25)
592億円
62.01%営業利益 (FY25)
59.1億円
28.39%経常利益 (FY25)
58.3億円
19.81%純利益 (FY25)
37.9億円
48.24%総資産
1214億円
52.37%自己資本比率
37.4%
—ROE
9.3%
10.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ティーケーピーは、オフィスビルの遊休フロア等を賃借し貸会議室・シェアオフィス・宿泊研修施設として運営するアセットライト型の空間再生流通企業である。コアのフレキシブルスペース事業に加え、M&Aを通じてインテリア内装材のリリカラ(売上170億円)、ウェディングのノバレーゼを傘下に収め、単一セグメントから多角化を推進している。FY2025(2025年2月期)は売上592億円(前期比+62%)・経常利益58億円とともに過去最高を更新した。オフィス回帰や対面コミュニケーション需要の復活が貸会議室の稼働を押し上げ、宿泊サービスはインバウンド追い風で初の年間100億円超えを達成した。有効会議室面積1坪あたり売上高も全四半期で前年同期比プラスと需給の引き締まりを示す。一方、純利益は前期の税効果特殊要因(法人税等調整額33億円)の剥落で約半減の38億円にとどまり、M&A拡大に伴う有利子負債の増加や固定資産の減損リスクが課題となっている。国内不稼働オフィスのTAMを約7,000億円と試算し、更なるネットワーク拡大と周辺サービスの高付加価値化で収益性向上を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 貸会議室室料・オプション・宿泊が主軸で、インテリア(リリカラ)・ウェディング(ノバレーゼ)が補完する。
- 2顧客: 法人向け会議・研修需要を中心に、個人旅行・インバウンド旅行者を宿泊施設で取り込む。
- 3価値提案: 遊休物件を賃借し低初期投資で再生、料飲・ウェビナー等ワンストップサービスで付加価値を高める。
- 4コスト構造: 物件の大半を賃貸借契約で確保するため固定費が高く、約4割を短期解約可能契約で変動費化する。
Risks · リスク要因
- 1固定資産の減損リスク: M&A拡大でのれん・無形資産が増大しており、シナジー未達時に大規模な減損損失が生じる恐れがある。
- 2感染症・景気後退による需要急減: コロナ禍では売上が最大約25%超落ち込んだ実績があり、再発時の影響は甚大である。
- 3原材料・光熱費の高騰: 食材・水道光熱費・内装材の価格上昇が料飲・施設運営コストを直撃し、利益率を圧迫する。
- 4不動産市況の悪化による物件確保困難: 市況逼迫時には新規物件確保や既存契約更新が困難となり、成長が制約される。
Strengths · 強み
- 1国内最大の貸会議室ネットワーク: 275施設を擁し、マルチブランド戦略で幅広い顧客層と需要を獲得している。
- 2アセットライト型の拡張力: 物件を購入せず賃借するため、少ない資本で全国への出退店を機動的に実行できる。
- 3M&Aによる事業多角化: リリカラ・ノバレーゼ等の買収で周辺需要を取り込み、空間活用の付加価値連鎖を構築している。
- 4コロナ後の回復力: 対面回帰・インバウンド増加を的確に取り込み、FY2025売上高・経常利益が過去最高を更新した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1フレキシブルスペースの更なるネットワーク拡大: TAM約7,000億円の市場を狙い、不動産市況を見極めつつ積極的に出店を継続する。
- 2周辺サービスの高付加価値化: 音響・映像(インターメディア)・仕出し料理(味工房スイセン)等の周辺事業との協業で単価を引き上げる。
- 3M&A・政策投資の戦略的継続: 事業シナジーの高い企業を対象に資本・業務提携を実行し、中長期的な企業価値向上を図る。
- 4営業利益とROEの向上: KPI指標として営業利益とROEを設定し、コスト最適化と資本効率改善を並行して推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高592億円・経常利益58億円が過去最高: 前期比それぞれ+62%・+20%と大幅増収増益を達成した。
宿泊サービス売上高が初の年間100億円超: インバウンド需要急増とホテル新規開業が牽引し、過去最高を更新した。
リリカラ・ノバレーゼを連結化: 売上高を大幅に押し上げた一方、現金及び預金が175億円減少し財務バランスの変化が生じた。
純利益は38億円と前期比48%減: 前期の税効果特殊要因33億円の剥落が主因で、実態業績の悪化ではないと説明している。
02
業績推移
売上高
592億円▲62.0%FY25
営業利益
59.2億円▲28.4%FY25
純利益
37.9億円▼48.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 355 | 543 | 431 | 447 | 505 | 365 | 592 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -8.8 | 35.8 | 46.1 | 59.1 |
| 経常利益 | 40.5 | 47.5 | -23.2 | -15.8 | 30.6 | 48.6 | 58.3 |
| 純利益 | 18.9 | 17.4 | -35.0 | -32.1 | -49.4 | 73.2 | 37.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 511 | 1176 | 1169 | 1113 | 721 | 797 | 1214 |
| 純資産 (自己資本) | 108 | 358 | 351 | 397 | 329 | 402 | 455 |
| 自己資本比率 (%) | 21.1 | 30.5 | 30.0 | 35.7 | 45.6 | 50.5 | 37.4 |
| 現金及び預金 | 120 | 91.3 | 152 | 139 | 327 | 321 | 145 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 24.8 | 69.9 | 70.2 | ▲28.9 | 48.5 | 37.2 | 50.9 |
| 投資CF | ▲113 | ▲587 | 11.4 | 12.3 | 370 | ▲50.1 | ▲213 |
| 財務CF | 151 | 491 | ▲21.9 | 2.9 | ▲232 | 6.9 | ▲13.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
90.73
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.3%
自己資本利益率
ROA
3.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LilycolorBusiness0.0兆28.8%0.00兆2.6%
SpaceRegenerationAndDistributionBusiness0.0兆71.2%0.01兆13.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,212人
平均年齢
36.5歳
平均勤続
4.3年
単体 平均年収
421万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。