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ジェイドグループ株式会社
ジェイドグループカブシキイガイシャ上場小売業3558EDINET: E32966決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
192億円
43.99%営業利益 (FY25)
15.3億円
8.90%経常利益 (FY25)
15.5億円
9.03%純利益 (FY25)
5.6億円
43.61%総資産
121億円
2.89%自己資本比率
52.7%
—ROE
9.7%
6.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ジェイドグループは「自宅で試着、気軽に返品」を核心コンセプトとする靴・ファッションEC「LOCONDO.jp」を主軸に、M&Aを通じた多モール展開（Fashion Walker・Magaseek・d fashion等）と、ブランド向けDXプラットフォーム事業（BOEM・e-3PL・LOCOPOS等）を組み合わせて成長するファッションEC企業である。FY2025（2025年2月期）の商品取扱高は481億円（前年比+85.8%）、売上高は192億円（同+44.0%）と急拡大した一方、M&Aに伴うのれん償却・固定費増加により営業利益は15億円（同-8.9%）、純利益は6億円（同-43.6%）と減益となった。複数のECモールが共通のITインフラ・物流インフラを共有することで、複数モールを低コストで運営できる構造が最大の競争優位性である。また伊藤忠商事と共同出資でReebok国内販売権を取得し、ブランド事業も育成中。国内ファッションEC化率が22.9%と依然低水準にある中、DX需要拡大を追い風に、在庫・会員情報の一元化を実現するオムニチャネル基盤の提供者としての地位確立を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ECモールは受託販売手数料、プラットフォーム事業はDXサービス手数料が柱であり、売上高192億円のうち受託型比率が高い。
- 2顧客: 個人消費者向けECモールと、ファッションブランド向けにEC運営・物流・POSを一括受託するB2B顧客の2層構造である。
- 3価値提案: 送料・返品送料無料の試着体験と、複数モールで在庫を共有するインフラ共通化により低コスト・高速サービスを実現している。
- 4コスト構造: 固定費はのれん償却・倉庫・人件費が主体で、FY2025は前年比+70.7%の61億円に増加したが、変動費抑制で限界利益は+45.2%増の76億円を確保した。
Risks · リスク要因
- 1競合激化と価格圧力: ZOZOTOWN等大手ECや各ブランド直販EC強化により競争が激しく、送料無料維持コストや広告費の上昇が収益を圧迫するリスクがある。
- 2M&A依存と統合リスク: のれん残高が急増しており、買収後のシステム統合遅延や期待シナジー未達が生じた場合、のれん減損が発生する可能性がある。
- 3創業者依存リスク: 代表取締役社長・田中裕輔氏への経営依存度が高く、同氏の業務執行が困難になった場合の事業継続性に不確実性が残る。
- 4物流・システム障害リスク: 商品取扱高増加に伴う倉庫拡充・サーバー負荷対応が遅れた場合、出荷遅延やサイト障害が発生し業績・信用に直接影響する。
Strengths · 強み
- 1インフラ共通化モデル: 複数ECモールがIT・物流インフラを一元共有するため、追加モール拡張時の限界コストが低く、スケール効率が高い。
- 2返品対応力: 送料・返品送料無料で全返品受付という業界最高水準のCXを維持しつつ、2015年比で返品率を半減させた物流設計力を持つ。
- 3M&A成長エンジン: Magaseek・Fashion Walker等を相次ぎ取得し、商品取扱高を2019年の約10倍超に拡大した実績ある買収・統合能力を有する。
- 4伊藤忠商事との提携: RBKJ社(ジェイド66%、伊藤忠34%)を通じてReebok国内販売権を保有し、大手商社ネットワークと自社ECを組み合わせる独自ルートを構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1多モール展開深化: Magaseek・d fashionのインフラ一元化を2025年内に完了させ、複数モールの運営効率を高めながら商品取扱高の拡大を継続する。
- 2オムニチャネル基盤の外販拡大: 在庫・売上・会員情報の一元化を実現するプラットフォームを「ワンストップ型」で提供し、利用ブランド企業数を大幅に増やす方針である。
- 3M&A・新規投資継続: 企業価値向上を目的にM&Aを積極活用し、基幹システムや卸事業領域へのカバレッジ拡大も検討している。
- 4ブランド事業育成: RBKJを通じたReebok展開とFASCINATEの国内外拡大を推進し、EC・店舗・卸の3チャネルでブランド収益基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025商品取扱高が481億円(前年比+85.8%)に急拡大したが、固定費増加により営業利益は15億円(-8.9%)、純利益は6億円(-43.6%)と減益着地となった。
Magaseekを連結子会社化し、同社のECモール及びECS事業(d fashion含む)をグループに取り込み、2024年10月にインフラ一元化を完了した。
自己株式取得を積極実施し、FY2025に1,272百万円増加(純資産圧縮)。純資産は64億円程度にとどまりROEは9.7%となった。
FASCINATEを新たなブランド事業として加え、Reebok・Magaseek・ロコンドとの協働による国内外ビジネス拡大を開始した。
02
業績推移
売上高
192億円▲44.0%FY25
営業利益
15.4億円▼8.9%FY25
純利益
5.6億円▼43.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 67.1 | 85.8 | 103 | 98.8 | 105 | 134 | 192 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 9.9 | 16.9 | 15.3 |
| 経常利益 | -8.6 | -0.8 | 14.5 | 8.5 | 9.6 | 17.1 | 15.5 |
| 純利益 | -4.6 | -2.6 | 12.5 | 6.0 | 12.6 | 10.0 | 5.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 55.0 | 49.3 | 70.2 | 69.7 | 99.7 | 118 | 121 |
| 純資産 (自己資本) | 31.0 | 30.9 | 43.7 | 47.5 | 59.3 | 64.1 | 63.9 |
| 自己資本比率 (%) | 56.3 | 62.6 | 62.3 | 68.1 | 59.5 | 54.4 | 52.7 |
| 現金及び預金 | 26.9 | 17.2 | 27.8 | 32.7 | 36.1 | 18.1 | 29.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲11.6 | 1.1 | 20.8 | 11.6 | 13.6 | 8.2 | 29.4 |
| 投資CF | ▲1.4 | ▲4.8 | ▲5.6 | ▲5.1 | ▲15.5 | ▲35.7 | 13.0 |
| 財務CF | 11.0 | ▲5.8 | ▲4.8 | ▲2.3 | 5.3 | 9.5 | ▲30.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
55.10
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
4.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
140人
平均年齢
36.2歳
平均勤続
5.0年
単体 平均年収
532万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY21 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
8.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。