株
株式会社アスリナ
カブシキガイシャアスリナ上場情報・通信業3647EDINET: E24998ASULINA Co.,Ltd.
決算期: 08月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
6.1億円
134.36%営業利益 (FY25)
-3.0億円
55.02%経常利益 (FY25)
-3.1億円
54.12%純利益 (FY25)
-3.2億円
57.47%総資産
12.2億円
21.08%自己資本比率
56.9%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社アスリナは、太陽光発電所の仕入販売・売電を中核とする再生可能エネルギー事業に、新規エネルギー事業（非常用ガス発電機等）およびサステナブル事業（基礎化粧品・健康食品・バイオ燃料）を組み合わせた小型上場企業である。売上高はピーク時の2020年55億円から2024年3億円まで急激に縮小し、FY2025は太陽光発電所の東急不動産への売却（4.67億円、売上構成比77%）が寄与して6億円（前年比+134%）に回復したものの、依然として営業損失3億円を計上しており、2023年8月期から3期連続の赤字が続いている。有報上でも継続企業の前提に重要な疑義が記載されており、財務的脆弱性は深刻である。中期戦略としては系統用蓄電所事業への新規参入、ポータブル蓄電池の仕入販売拡大、化粧品製造販売業許可の取得による化粧品事業立ち上げを推進しているが、いずれも収益化の目途は不明確であり、運転資金は第三者割当増資による調達に依存している。第7次エネルギー基本計画（2025年2月閣議決定）が追い風となり得る政策環境はあるものの、FIT案件減少・物件価格高騰・固定費圧縮の限界等、課題は山積している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 太陽光発電所の仕入販売が売上の約95%を占め、売電収入・化粧品販売が補完する形である。
- 2顧客: 東急不動産など不動産・電力会社に発電所を売却し、電力会社に売電契約で卸す形態である。
- 3価値提案: FIT認定案件を含む稼働中太陽光発電所を発掘・仕入れ、バリューアップして転売する仕組みである。
- 4コスト構造: 固定費削減を推進中だが、開発人件費・販管費が売上を上回り、3億円超の営業損失が構造的に続いている。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 3期連続の営業・経常・純損失により継続企業の前提に重要な疑義が付されており、上場廃止リスクも内包する。
- 2資金調達依存: 運転資金の不足分を第三者割当増資で補う方針であり、希薄化リスクと調達失敗リスクが常に存在する。
- 3エネルギー政策変動: FIT買取価格の引き下げや系統接続制限が強化された場合、主力の太陽光発電所案件の収益性が悪化する。
- 4売上集中リスク: FY2025は東急不動産1社への発電所売却が売上の77%を占め、単発案件依存の収益構造が脆弱性を示している。
Strengths · 強み
- 1再生可能エネルギー知見: 太陽光発電所の開発・運営管理で培ったノウハウを系統用蓄電所事業へ転用できる点が強みである。
- 2事業環境の追い風: 第7次エネルギー基本計画で2040年度に温室効果ガス73%削減目標が掲げられ、蓄電所需要が急増している。
- 3多角的シーズ探索: 化粧品製造販売業許可取得・バイオ燃料研究など複数の新事業オプションを同時並行で保有している。
- 4現金残高の改善: FY2025末の現金及び現金同等物は5.56億円と前期比+68%増加し、短期的な資金繰りは前期より改善している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1系統用蓄電所事業への参入: 電力需給調整市場向けの系統用蓄電所の取得・開発を新たな収益柱として本格化させる方針である。
- 2事業撤退と集中: マグネシウム電池・都市鉱山・消毒OEMから撤退し、エネルギーと化粧品の2領域に経営資源を集中させる。
- 3化粧品事業の立ち上げ: 子会社ジー・スリーファクトリーが化粧品製造販売業許可を取得し、直接メーカーとして市場参入を目指す。
- 4資本政策の強化: 新株発行を含む自己資本充実策を継続し、系統用蓄電所取得・新事業開発に必要な資金を安定調達する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高6億円（前年比+134%）: 東急不動産への太陽光発電所売却4.67億円が寄与し、2年連続の売上回復に転じた。
営業損失は3億円に縮小: 前期比で損失が6.66億円→2.99億円へ半減したが、黒字化には至らず3期連続赤字が継続している。
現金残高5.56億円に増加: 発電所売却で現金が前期比+2.26億円増加し、短期的な資金繰りはやや改善した。
マグネシウム電池・複数事業から撤退: FY2025にマグネシウム電池・都市鉱山・消毒OEM事業から撤退し、不採算事業の整理を加速した。
02
業績推移
売上高
6.1億円▲134.4%FY25
営業利益
-3億円▲55.0%FY25
純利益
-3.2億円▲57.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 53.2 | 54.7 | 33.1 | 19.3 | 11.9 | 2.6 | 6.1 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.4 | -2.6 | -6.7 | -3.0 |
| 経常利益 | -1.2 | 8.2 | 1.7 | 0.4 | -2.7 | -6.8 | -3.1 |
| 純利益 | 7.0 | 8.3 | 0.3 | -4.5 | -4.9 | -7.4 | -3.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 63.2 | 45.4 | 37.6 | 29.3 | 21.4 | 15.5 | 12.2 |
| 純資産 (自己資本) | 12.4 | 24.4 | 24.7 | 20.2 | 15.3 | 10.2 | 7.0 |
| 自己資本比率 (%) | 19.7 | 53.8 | 65.7 | 68.9 | 71.6 | 65.5 | 56.9 |
| 現金及び預金 | 6.1 | 7.1 | 16.5 | 13.0 | 2.2 | 3.3 | 5.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.8 | ▲2.8 | 25.8 | 0.6 | ▲8.4 | ▲0.7 | 2.8 |
| 投資CF | 22.9 | 12.8 | ▲11.0 | ▲0.2 | ▲1.2 | 0.3 | ▲0.0 |
| 財務CF | ▲28.1 | ▲9.1 | ▲5.5 | ▲3.9 | ▲1.1 | 1.4 | ▲0.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
RenewableEnergyBusiness0.0兆95.5%▲0.00兆-0.9%
SustainableBusiness0.0兆4.5%▲0.00兆-92.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
14人
平均年齢
43.9歳
平均勤続
1.7年
単体 平均年収
620万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY19 実績1株配当 (年間)
8.00円
配当性向
12.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
8
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。