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株式会社アイスタイル
カブシキカイシャアイスタイル上場情報・通信業3660EDINET: E26301istyle Inc.
決算期: 06月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
688億円
22.61%営業利益 (FY25)
31.6億円
63.09%経常利益 (FY25)
33.1億円
92.33%純利益 (FY25)
23.3億円
91.68%総資産
346億円
22.96%自己資本比率
49.2%
—ROE
17.3%
5.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アイスタイルは1999年開設のコスメ・美容総合サイト「@cosme」を核として、マーケティング支援(BtoB広告・データソリューション)、国内リテール(EC・実店舗)、グローバル(海外EC・店舗・メディア)の3事業を一体運営する化粧品特化型プラットフォーム企業である。国内女性人口の3分の1超が月間利用するユーザー基盤と累積クチコミデータが差別化の源泉で、オンラインで獲得した顧客を実店舗に誘導しつつ、そこで蓄積した購買データを化粧品ブランド向けマーケティング支援にマネタイズする独自の循環モデルを構築している。 FY2025は中期事業方針の初年度として、リテール事業がEC+27.6%・店舗+26.5%と牽引し売上688億円(+22.6%)、営業利益32億円(+63.1%)、ROE17.3%と収益性が大幅に改善した。2024年8月公表の中期方針では売上1,000億円・営業利益80億円を目標に掲げており、インナーケア・エイジングケアへのBEAUTY領域拡張と、収益改善を優先する海外事業の再構築が今後の注目点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: マーケティング支援事業(売上構成14%)が高利益率のBtoBサービスを担い、リテール事業(同78%)が規模を牽引する。
- 2顧客: 化粧品ブランド向けに広告・データソリューションを、生活者向けにEC「@cosme SHOPPING」と実店舗「@cosme STORE」を提供する。
- 3価値提案: 26年分の累積クチコミ・購買データを活かし、ブランドの課題解決とユーザーのパーソナライズ体験をオンライン・オフライン一気通貫で実現する。
- 4コスト構造: 商品仕入が主要コストでリテール仕入高は389億円(前期比+29.8%)、人件費・システム費が成長投資として増加している。
Risks · リスク要因
- 1個人情報漏洩リスク: 登録会員の購入・行動履歴など膨大な個人情報を保有しており、情報漏洩が発生した場合は損害賠償・信用毀損により業績に重大な影響を及ぼす。
- 2生成AI等の技術革新による競争激化: 情報収集手段の変化でユーザーが離反するリスクがあり、対応遅延は@cosmeのトラフィックとブランド広告収益の双方を毀損する。
- 3海外事業の収益不確実性: グローバル事業はFY2025も営業損失△1.8億円が続き、地政学リスク・為替変動・規制差異が中長期成長計画を阻害する可能性がある。
- 4出店拡大に伴う固定費・在庫リスク: 店舗網拡大で有形固定資産が前期比+18.3億円増加しており、景気悪化や需要変動時には減損損失や過剰在庫が生じるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1プラットフォーム独占性: 国内女性の3分の1超が利用する@cosmeは26年分のクチコミ・行動データを蓄積し、新規参入が極めて困難な圧倒的ブランド力を持つ。
- 2データ×リテール×メディアの循環: EC・店舗で得た購買データをBtoBマーケティング支援に転用する垂直統合モデルが限界利益率を高め、マーケティング支援事業営業利益率は約29%に達する。
- 3インバウンド需要の恩恵: 旗艦店@cosme TOKYOを含む実店舗はインバウンド客の取り込みで既存店売上が伸長し、FY2025店舗売上は前期比+26.5%を達成している。
- 4ブランド取引の裾野拡大: 大手化粧品ブランドに加え中堅・新興ブランドとの取引が拡大し、取引先多様化によって特定顧客依存リスクを低減している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期数値目標: 2024年8月公表の中期事業方針で連結売上高1,000億円・連結営業利益80億円の達成を目指している。
- 2リテール拡大とデータ活用: ECと実店舗の継続出店・改装で顧客接点を拡大し、蓄積データをAIクチコミ分析ツール等のデータドリブンソリューションとしてマネタイズする。
- 3BEAUTY領域の拡張: 化粧品に加えインナーケア・エイジングケア等の広義BEAUTY市場へ参入し、健康感度の高い既存ユーザー基盤を活用して新収益源を創出する。
- 4海外事業の再構築: 収益改善を最優先に資源配分を効率化し、香港旗艦店@cosme HONG KONGを来期以降黒字化させつつ韓国の日本進出支援BtoBサービスを成長ドライバーとする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高688億円(+22.6%)・営業利益32億円(+63.1%)・純利益23億円(+91.6%)と収益性が急改善し、ROEは17.3%に到達した。
リテール事業が双発エンジンに: EC「@cosme BEAUTY DAY」「@cosme SPECIAL WEEK」等のイベント成功でEC+27.6%、インバウンド需要込みで店舗+26.5%を同時達成した。
BLOOMBOX事業終了: 2024年12月にBtoC課金サービスBLOOMBOXを終了し、その他事業売上は前期比△10.9%・営業利益△25.4%と影響を受けた。
香港旗艦店オープン準備: 期初計画外の@cosme HONG KONGのオープン前費用1.3億円を計上、グローバル事業の営業損失拡大要因となったが、来期以降の黒字化を見込んでいる。
02
業績推移
売上高
688億円▲22.6%FY25
営業利益
31.6億円▲63.1%FY25
純利益
23.3億円▲91.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 322 | 306 | 310 | 344 | 429 | 561 | 688 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -4.5 | 8.2 | 19.4 | 31.6 |
| 経常利益 | 3.8 | -24.4 | -8.0 | -5.9 | 4.1 | 17.2 | 33.1 |
| 純利益 | -5.2 | -50.2 | 3.8 | -5.7 | 2.8 | 12.1 | 23.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 220 | 242 | 222 | 222 | 243 | 281 | 346 |
| 純資産 (自己資本) | 108 | 54.1 | 81.1 | 86.5 | 107 | 122 | 170 |
| 自己資本比率 (%) | 48.9 | 22.4 | 36.5 | 39.0 | 44.0 | 43.3 | 49.2 |
| 現金及び預金 | 31.8 | 65.8 | 70.9 | 56.9 | 67.6 | 57.9 | 72.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.5 | ▲2.0 | 15.5 | 12.8 | 29.4 | 33.4 | 31.4 |
| 投資CF | ▲41.0 | ▲24.0 | 3.9 | ▲15.3 | ▲12.5 | ▲45.7 | ▲26.6 |
| 財務CF | 11.8 | 60.3 | ▲15.6 | ▲13.5 | ▲6.1 | 1.6 | 10.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.3%
自己資本利益率
ROA
6.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
GlobalBusiness0.0兆6.1%▲0.00兆-4.2%
MarketingSolutionBusiness0.0兆14.0%0.00兆29.2%
OtherBusiness0.0兆2.2%0.00兆12.7%
RetailBusiness0.1兆77.7%0.00兆5.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
539人
平均年齢
35.7歳
平均勤続
5.0年
単体 平均年収
683万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
1.00円
配当性向
4.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
1
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。