株
株式会社エムアップホールディングス
エムアップホールディングス カブシキカイシャ上場サービス業3661EDINET: E26332mup holdings. Inc,
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
258億円
38.81%営業利益 (FY25)
40.6億円
43.89%経常利益 (FY25)
41.1億円
43.46%純利益 (FY25)
16.6億円
12.36%総資産
247億円
26.18%自己資本比率
35.6%
—ROE
23.7%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エムアップホールディングスは、レコード会社・芸能プロダクションとのパートナーシップを基盤に、アーティスト・タレントのファンクラブサイト運営(売上高の約75%)を中核事業とするエンタメテックカンパニーである。有料会員向けデジタルコンテンツ配信・EC・電子チケット・チケットトレードを横断展開し、1人のファンから複数の収益を獲得するクロスセル型エコシステムを構築している。売上高は2019年の69億円から2025年の258億円へ6年間で約3.7倍に拡大し、FY2025は前期比+38.8%増収・+43.9%増益を達成した。コンテンツ事業の大型ファンクラブ新設・会費値上げによるLTV最大化に加え、電子チケット発券枚数が過去最高を更新するなど各事業が好調に推移した。韓国発のコミュニケーションアプリ「bubble for JAPAN」の国内展開や中国市場進出、Web3.0・NFT活用など次世代ファンビジネスへの布石も打ちつつある。一方、アーティストの活動停止リスクや特定コンテンツホルダーへの依存、キャリア課金インフラへの依拠、急速な技術変化への対応が主な経営課題として残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ファンクラブ月額・年会費サブスクが売上の約75%を占め、EC・電子チケット手数料が補完する。
- 2顧客: 国内外の音楽・芸能ファンを有料会員として囲い込み、LTV最大化を目指している。
- 3価値提案: コンテンツホルダーとのレベニューシェア契約でリスクを低減しながら限定コンテンツを提供する。
- 4コスト構造: システム開発費をシステム業者との収益分配方式で変動費化し、固定費上昇を抑制している。
Risks · リスク要因
- 1コンテンツホルダー依存: 大型アーティストの解散・活動停止が発生すればファンクラブ閉鎖・売上急減につながるリスクがある。
- 2キャリア課金インフラ依存: NTTドコモ・KDDI・ソフトバンクとの契約が失効・変更された場合、収益回収体制が根本から揺らぐ。
- 3著作権料・ミニマムギャランティ: コンテンツ取得時の最低保証額が想定利用者数を下回った場合、未回収損失が発生し損益を圧迫する。
- 4技術変化・競合激化: 生成AI・メタバース等の急速な普及により既存課金モデルが陳腐化し、先行者優位が失われるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1業界最大級のファンクラブ運営実績: 音楽業界出身者の目利き力と長年の人脈でレコード会社・プロダクションとの独自契約を多数保有する。
- 2クロスセル収益構造: ファンクラブ・EC・電子チケット・トレードを同一エコシステム内で展開し、1会員当たり収益機会を最大化している。
- 3高成長の財務体質: 売上高CAGR約25%(2019-2025年)、ROE23.7%を達成し、資産効率の高い軽量経営を維持している。
- 4電子チケットSDK外部提供: 自社チケットインフラを他社に開放することで取扱枚数を拡大し、ネットワーク効果を享受している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1LTV最大化施策: 会費値上げとコンテンツ高付加価値化を段階的に進め、有料会員1人当たり単価を継続的に引き上げる方針である。
- 2グローバル展開: 「bubble for JAPAN」国内普及と中国ファンクラブ本格化を軸に、海外ファン収益を新たな成長ドライバーとして育成する。
- 3電子チケット市場拡大: スポーツ・レジャー等非音楽領域へのチケプラSDK外部提供を加速し、発券枚数の過去最高更新を継続目標とする。
- 4Web3.0・NFT活用: デジタル資産管理・柔軟な決済手段の拡充を通じ、次世代ファン体験の技術基盤を2025年以降に本格整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高258億円(+38.8%)・営業利益41億円(+43.9%)を達成し、6期連続増収増益を更新した。
コンテンツ事業売上高218億円(+40.7%)で、前期新設の大型アーティストファンクラブが着実に収益貢献している。
電子チケット発券枚数が過去最高を記録し、プロ野球球団公式二次流通案件の獲得など非音楽領域への拡大が進んだ。
2024年ライブ・コンサート市場は総売上6,121億円(+19.1%)と過去最高規模となり、追い風が事業拡大を後押しした。
02
業績推移
売上高
258億円▲38.8%FY25
営業利益
40.7億円▲43.9%FY25
純利益
16.6億円▲12.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 69.2 | 111 | 123 | 136 | 159 | 186 | 258 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 16.8 | 20.7 | 28.2 | 40.6 |
| 経常利益 | 4.5 | 9.2 | 11.7 | 17.2 | 20.7 | 28.7 | 41.1 |
| 純利益 | -22.7 | 4.7 | 6.3 | 9.8 | 10.9 | 14.8 | 16.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 102 | 107 | 118 | 142 | 164 | 195 | 247 |
| 純資産 (自己資本) | 43.7 | 48.1 | 44.5 | 54.0 | 66.6 | 71.4 | 87.8 |
| 自己資本比率 (%) | 42.8 | 45.1 | 37.9 | 38.0 | 40.5 | 36.5 | 35.6 |
| 現金及び預金 | 53.6 | 49.0 | 48.2 | 67.4 | 69.8 | 87.8 | 123 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 14.4 | 1.3 | 19.8 | 25.7 | 14.6 | 29.9 | 54.8 |
| 投資CF | 25.7 | ▲6.8 | ▲16.6 | ▲4.6 | ▲10.7 | ▲6.0 | ▲11.5 |
| 財務CF | ▲0.6 | 1.0 | ▲4.0 | ▲1.9 | ▲1.5 | ▲5.9 | ▲7.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
46.58
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
23.7%
自己資本利益率
ROA
6.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectronicTicket0.0兆15.2%0.00兆26.9%
MobilePhoneBusiness0.0兆84.7%0.00兆16.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%▲0.00兆-156.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
64人
平均年齢
—歳
平均勤続
—年
連結従業員数 推移
FY19
—
FY20
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
18.00円+5
配当性向
49.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
22
FY21
23
FY22
7
FY23
10
FY24
14
FY25
18
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。