株
株式会社セルシス
カブシキガイシャセルシス上場情報・通信業3663EDINET: E26231CELSYS,Inc.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
94.7億円
15.44%営業利益 (FY25)
29.7億円
4.18%経常利益 (FY25)
29.4億円
28.78%純利益 (FY25)
16.8億円
20.07%総資産
79.1億円
6.18%自己資本比率
54.8%
—ROE
35.5%
11.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
セルシスは、イラスト・マンガ・Webtoon・アニメーション制作アプリ「CLIP STUDIO PAINT」を主軸に、クリエイターエコノミー市場でグローバル展開するソフトウェア企業である。売上の約86%を占めるクリエイターサポート分野では、サブスクリプションモデルへの移行を推進しており、導入ハードルの低下と中長期的な安定収益の確保を両立している。出荷の80%以上が海外向けで、世界11言語に対応し、東南アジア・中南米などの新興国市場への浸透も進む。FY2025は売上高95億円（前年比+15.4%）、営業利益30億円、ROE35.5%といずれも過去最高を達成し、「中期経営計画2025-2027」の初年度目標を上回って着地した。2025年3月のメジャーバージョンアップVer.4.0が奏功し、サブスク契約増加と既存ユーザーの新バージョン購入が収益を押し上げた。今後は「CLIP STUDIO PAINT」の収益基盤を維持しつつ、クリエイタープラットフォーム分野で第2の事業柱を構築することが成長の鍵となる。累計65億円の自己株式取得や増配など株主還元も積極的で、財務規律を保ちながら高ROEを維持している点が投資家に評価されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: サブスクリプション課金を中心に買い切り販売も併用し、売上高95億円の約86%をクリエイターサポート分野が占める。
- 2顧客: 世界11言語対応で出荷の80%超が海外向け、イラスト・マンガ・アニメ分野のグローバルクリエイターが主要顧客である。
- 3価値提案: 累計6,000万本超の実績と定期的なバージョンアップで機能優位を維持し、月次チャーンレート4.6%の粘着性を確保している。
- 4第2事業: クリエイタープラットフォーム分野(売上13億円)でマネタイズ支援・コミュニティサービスを展開し、収益多様化を推進している。
Risks · リスク要因
- 1単一製品依存: 売上の約86%が「CLIP STUDIO PAINT」に集中しており、競合台頭や利用者離れが業績に直結するリスクがある。
- 2技術革新対応: AIを含む急速な技術変化に対応できない場合、製品の陳腐化や市場シェア喪失が生じる可能性が中期的に存在する。
- 3為替変動: 海外売上比率上昇に伴い急激な円高局面では収益が圧迫され、FY2025も為替差損3,400万円を計上している。
- 4投資有価証券リスク: 期末保有残高5億7,000万円の出資先の価値毀損が生じた場合、評価損計上で業績・財政状態に影響が及ぶ。
Strengths · 強み
- 1圧倒的シェア: 累計出荷6,000万本超と業界標準ツールとしての地位を確立し、競合の参入障壁が高い状態を維持している。
- 2高収益体質: FY2025営業利益率31%・ROE35.5%を達成し、サブスクモデル移行で収益の平準化と長期安定性が向上している。
- 3グローバルリーチ: 世界11言語・80%超の海外売上比率を持ち、東南アジア・中南米の新興国でのマーケティング拡大余地が大きい。
- 4バージョンアップ戦略: Ver.4.0で買い切りユーザーをサブスクへ誘導しつつ最大8%の価格改定を実施し、ARPU向上を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期KPI: 「中期経営計画2025-2027」でROE30%以上を必達KPIとして設定し、FY2025は35.5%で初年度を上回り達成している。
- 2CSP拡大: 「CLIP STUDIO PAINT」のサブスク契約数最大化と定期的なメジャーバージョンアップ・価格改定でARR・ARPUを継続的に引き上げる。
- 3第2柱構築: クリエイターのマネタイズ支援プラットフォームとグローバルコミュニティサービスを2026年以降にリリースし事業多様化を図る。
- 4株主還元: 自己株式取得を累計65億円実施し、FY2025は20億円の取得と1株当たり36円配当(前年比+12円)で積極還元を継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
過去最高更新: FY2025売上高95億円(+15.4%)・営業利益30億円を達成し、11月予想修正比でも売上高・営業利益ともに102.3%を実現した。
Ver.4.0効果: 2025年3月のメジャーバージョンアップが当初計画を上回る売上実績を牽引し、買い切り版最大8%値上げも実施した。
累計6,000万本突破: 2026年1月に累計出荷6,000万本に到達、前年同月比26.5%増でグローバルユーザー基盤の拡大が続いている。
子会社吸収合併: 2025年1月に株式会社andDC3を吸収合併し単体決算へ移行、特別損失に創業者功労金5億5,000万円等を計上した。
02
業績推移
売上高
94.7億円▲15.4%FY25
営業利益
29.7億円▲4.2%FY25
純利益
16.8億円▲20.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 53.8 | 63.7 | 68.9 | 75.4 | 80.9 | 82.1 | 94.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.7 | 13.5 | 28.5 | 29.7 |
| 経常利益 | 2.3 | 7.5 | 14.2 | 16.1 | 14.1 | 22.8 | 29.4 |
| 純利益 | 2.4 | -4.8 | 12.2 | 10.5 | 6.3 | 14.0 | 16.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 58.1 | 56.4 | 83.5 | 102 | 85.5 | 84.3 | 79.1 |
| 純資産 (自己資本) | 45.3 | 40.2 | 65.8 | 82.3 | 66.6 | 54.2 | 43.3 |
| 自己資本比率 (%) | 77.9 | 71.3 | 78.8 | 81.0 | 77.9 | 64.3 | 54.8 |
| 現金及び預金 | 18.8 | 28.9 | 56.9 | 67.5 | 55.6 | 53.5 | 40.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.9 | 18.2 | 19.7 | 15.5 | 23.4 | 37.3 | 26.2 |
| 投資CF | ▲24.3 | ▲7.8 | ▲4.7 | ▲10.3 | ▲14.7 | ▲16.5 | ▲9.0 |
| 財務CF | 7.3 | ▲0.5 | 12.8 | 4.9 | ▲21.2 | ▲23.0 | ▲30.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
55.23
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
35.5%
自己資本利益率
ROA
21.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ContentDistribution0.0兆12.9%▲0.00兆-64.2%
CreativeSolutions0.0兆87.1%0.00兆39.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
260人
平均年齢
38.1歳
平均勤続
6.9年
単体 平均年収
576万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
58.00円+22
配当性向
65.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
3
FY22
8
FY23
12
FY24
36
FY25
58
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。