株
株式会社北里コーポレーション
カブシキガイシャキタザトコーポレーション上場精密機器368AEDINET: E40668Kitazato Corporation
決算期: 03月期
業種: 精密機器
売上高 (FY25)
103億円
2.20%営業利益 (FY25)
57.8億円
2.20%経常利益 (FY25)
57.7億円
3.80%純利益 (FY25)
37.9億円
4.63%総資産
197億円
10.59%自己資本比率
92.4%
—ROE
22.1%
4.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
北里コーポレーションは、体外受精・人工授精・細胞凍結保存など生殖補助医療に特化した医療機器メーカーである。培地(Media)・凍結保存デバイス(CryoDevices)・医療機器・MicroToolsの4製品群を展開し、売上の66%を海外が占めるグローバル企業だ。FY2025の売上高は103億円(前期比+2.2%)、営業利益率は56%に達し、無借金・現金114億円超の盤石な財務基盤を持つ。不妊治療という社会的ニーズの高まりと、規制許認可取得の高い参入障壁がニッチ市場での高収益を支えている。 一方で、上位3社の販売先集中度が売上の51.8%に達する代理店依存リスク、FY2025に発生した海外送金詐欺による特別損失、国内売上の前期比4.4%減など課題も顕在化している。2026年3月期より新社屋建設による生産エリア拡大を予定しており、欧州子会社設立や周辺領域(臨床検査・ジェネリック医薬品)への進出も視野に入れた成長投資局面に入っている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 培地・凍結保存デバイス等4製品群を世界に販売し、売上高103億円・営業利益率56%を維持している。
- 2顧客: 国内外の不妊治療クリニック・病院向けに代理店経由で提供し、海外比率は66%に達している。
- 3価値提案: 生殖補助医療に特化した規制対応品を供給し、参入障壁の高いニッチ市場で高付加価値を実現している。
- 4コスト構造: 固定費比率が高い構造のため、売上総利益を主要KPIに置き、生産効率改善で利益率を管理している。
Risks · リスク要因
- 1販売先集中リスク: 上位3社が売上の51.8%を占め、代理店関係悪化や競合による買収で取引停止となれば業績への影響が大きい。
- 2国内市場縮小: 妊娠適齢期女性の人口減少や競合の価格攻勢により、国内売上はFY2025に前期比4.4%減と苦戦が続いている。
- 3不正・詐欺リスク: FY2025に海外送金詐欺が発生し特別損失を計上。内部管理体制の脆弱性が純利益を4.6%押し下げた。
- 4関連当事者取引リスク: 代表取締役社長の資産管理会社との駐車場賃借取引が2025年3月まで継続しており、ガバナンス上の懸念があった。
Strengths · 強み
- 1高参入障壁: 各国医療機器規制の許認可取得と商流構築の困難さが競合参入を阻み、高利益率を維持している。
- 2圧倒的な利益率: FY2025営業利益率56%・ROE22.1%と同業他社を大きく上回る高収益構造を持つ。
- 3財務健全性: 現金114億円超・無借金経営で、M&Aや設備投資に即応できる財務余力がある。
- 4グローバル展開: 欧州・米国・中国等多地域に販売網を持ち、FY2025海外売上は前期比+6.0%と拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1生産能力拡大: 2026年3月期より新社屋建設で生産エリアを拡大し、需要増加への対応と製造コスト削減を目指している。
- 2海外拠点網整備: 2023年6月に米国子会社を設立済みで、欧州にも子会社設立を検討し直販体制を強化する方針である。
- 3周辺領域進出: 臨床検査・細胞保管サービス拡充、ジェネリック医薬品・体外診断薬など垂直・水平方向の事業拡大を計画している。
- 4資本配分方針: 安定CFを人的資本投資・株主還元(FY2025配当160億円相当)・M&Aの3方向に配分し持続成長を追求している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高103億円(+2.2%)と増収だが、営業利益58億円(-2.2%)・純利益38億円(-4.6%)と減益に転じた。
海外送金詐欺: 2024年4月・5月に海外送金詐欺が発生し特別損失を計上、純利益の押し下げ要因となった。
CryoDevices好調: 凍結保存デバイスがFY2025に32億円(前期比+10.0%)と最も高い成長を示し、製品群内でシェアを拡大した。
新社屋建設着手: FY2025に建設仮勘定が691億円増加し、2026年3月期稼働予定の生産エリア拡張工事が本格化している。
02
業績推移
売上高
103億円▲2.2%FY25
営業利益
57.8億円▼2.2%FY25
純利益
37.9億円▼4.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 67.7 | 81.4 | 93.5 | 101 | 103 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 59.1 | 57.8 |
| 経常利益 | 35.9 | 44.7 | 51.2 | 60.0 | 57.7 |
| 純利益 | 23.5 | 29.5 | 33.7 | 39.7 | 37.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 105 | 134 | 155 | 179 | 197 |
| 純資産 (自己資本) | 97.4 | 117 | 141 | 161 | 182 |
| 自己資本比率 (%) | 92.5 | 87.4 | 90.9 | 89.9 | 92.4 |
| 現金及び預金 | — | — | 81.0 | 105 | 115 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 21.3 | 45.0 | 35.3 |
| 投資CF | — | — | ▲0.9 | ▲0.9 | ▲8.8 |
| 財務CF | — | — | ▲12.7 | ▲20.7 | ▲16.6 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
94.72
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
22.1%
自己資本利益率
ROA
19.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
68人
平均年齢
40.0歳
平均勤続
3.8年
単体 平均年収
480万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
41.00円-7999959
配当性向
44.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
5000000
FY22
6000000
FY23
10000000
FY24
8000000
FY25
41
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。