株
株式会社エータイ
カブシキガイシャエータイ上場サービス業369AEDINET: E36667A-tie Co.,Ltd.
決算期: 08月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
29.3億円
23.27%営業利益 (FY25)
7.1億円
40.91%経常利益 (FY25)
7.1億円
38.98%純利益 (FY25)
4.6億円
53.87%総資産
38.8億円
18.61%自己資本比率
81.5%
—ROE
16.1%
3.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エータイは、後継者不在や核家族化を背景に需要が急拡大する永代供養墓市場において、寺院に対して墓地企画・建立・募集代行をワンストップで提供するB2B2Cモデルを展開する。寺院との10〜20年の長期契約を通じ、成約額の一定割合を手数料として受領する収益構造は安定性が高く、FY2025の成約額40億円に対し売上高29億円、営業利益率24.4%と高収益体質を実現している。開苑寺院数はFY2021の53寺院からFY2025の92寺院へ着実に積み上がり、年間死亡数が2040年にピークの166万人超に達するとされる構造的追い風を受けている。一方、単一事業・単一国内市場への依存、関東エリアへの開苑集中、法規制変更リスク、創業家による61%超の株式保有による支配構造といった課題も内包しており、成長の持続性と経営の透明性が投資判断の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 寺院との長期契約に基づく永代供養墓の募集代行手数料が売上高の実質100%を占める。
- 2顧客構造: 寺院（B）と墓地購入者（C）の双方を顧客とし、FY2025成約額は40億円に達した。
- 3価値提案: 建立費用・運営費用を当社が負担し、高い手数料率と長期安定収益を寺院に提供する。
- 4拡大メカニズム: 開苑後も残区画に合わせ増設を行い、1寺院当たり売上高を34百万円水準に維持する。
Risks · リスク要因
- 1法規制変更リスク: 墓埋法や自治体条例の改正により永代供養墓の建立・運営方法に変更が生じ、事業継続に支障をきたす恐れがある。
- 2税制変更リスク: 寺院の志納料収入への法人税課税が実施されれば、寺院の提携インセンティブが低下し新規契約獲得が鈍化しうる。
- 3関東集中リスク: 開苑寺院の多数が関東エリアに偏在しており、大規模災害発生時に売上高の大幅な減少が生じる可能性がある。
- 4支配株主リスク: 創業者・樺山伸一氏一族が発行済株式の61%超を保有し、少数株主の意向が経営に反映されにくい構造となっている。
Strengths · 強み
- 1高い収益性: FY2025営業利益率24.4%・ROE16.1%を達成し、売上原価率32%と軽量なコスト構造を誇る。
- 2構造的需要: 年間死亡数が2040年に166万人超へ増加し、永代供養墓市場は2030年に777億円(2017年比+123%)と推計される。
- 3長期契約の積み上げ: 10〜20年の長期契約が92寺院に積み上がり、既存寺院からの安定的な手数料収入が収益を下支えする。
- 4独自の商品開発力: 旧来の石材業者と差別化したデザイン性の高い永代供養墓を低コストで提供し、成約率を高水準に維持する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1開苑寺院数の継続拡大: 年間10〜12寺院の新規開苑ペースを維持し、未進出エリアへの展開で収益基盤を広げていく方針である。
- 2エリア多様化: FY2025に大阪府へ初進出を果たし、関東依存を低減しつつ全国展開を加速する計画である。
- 3広告・集客の高度化: 広告媒体の最適化と自社HP改善により見学予約数を増やし、1寺院当たり売上高34百万円水準の維持を図る。
- 4新たな墓制供養の開発: 個別墓・樹木葬に加え、時代ニーズを先取りした新商品を積極提案し、単価下落に対抗する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高29億円(+23.3%)・営業利益7億円(+40.9%)・純利益4.6億円(+53.8%)と全指標で過去最高を更新した。
新規開苑12寺院: 大法院・観真寺など通期で12寺院を開苑し、期末開苑寺院数は前期80から92へ拡大した。
大阪府への初進出: FY2025中に大阪府への新規展開を実現し、関東以外の大都市圏での寺院ネットワーク構築を開始した。
株式上場に伴うコスト: 株式交付費・上場関連費用11百万円が営業外費用に計上され、減損損失62百万円も特別損失として認識された。
02
業績推移
売上高
29.3億円▲23.3%FY25
営業利益
7.1億円▲40.9%FY25
純利益
4.6億円▲53.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 18.1 | 17.8 | 19.3 | 23.8 | 29.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 5.1 | 7.1 |
| 経常利益 | 5.3 | 4.1 | 4.1 | 5.1 | 7.1 |
| 純利益 | 3.6 | 2.8 | 2.8 | 3.0 | 4.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 22.6 | 24.7 | 26.6 | 32.7 | 38.8 |
| 純資産 (自己資本) | 16.9 | 19.6 | 22.4 | 25.4 | 31.6 |
| 自己資本比率 (%) | 74.7 | 79.6 | 84.3 | 77.5 | 81.5 |
| 現金及び預金 | — | — | 15.5 | 19.7 | 20.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 3.1 | 9.6 | 7.6 |
| 投資CF | — | — | ▲5.0 | ▲5.3 | ▲8.2 |
| 財務CF | — | — | ▲0.1 | ▲0.1 | 1.4 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
113.22
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.1%
自己資本利益率
ROA
11.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
55人
平均年齢
41.4歳
平均勤続
4.9年
単体 平均年収
680万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
46.00円+16
配当性向
40.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
30
FY25
46
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。