株
株式会社フォーシーズＨＤ
カブシキガイシャフォーシーズホールディングス上場小売業3726EDINET: E053954Cs HD Co., Ltd.
決算期: 09月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
24.4億円
8.10%営業利益 (FY25)
-1.6億円
30.95%経常利益 (FY25)
-2.1億円
59.69%純利益 (FY25)
-2.4億円
10.62%総資産
29.9億円
30.21%自己資本比率
55.5%
—ROE
-17.3%
15.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フォーシーズHDは、化粧品・健康食品・アロマ関連商品の通販事業（売上比49%）と卸売事業（25%）を収益の柱としつつ、AROMA BLOOMブランドによるリテール事業（20%）と2024年5月参入の再生可能エネルギーコンサルティング事業（6%）を加えた4セグメント構成の持株会社である。FY2025の売上高は24億円（前期比+8.1%）と増収を達成したものの、のれん償却費6,500万円・業務委託費7,900万円が先行計上されたコンサルティング事業の損失拡大と、不採算店舗が残るリテール事業の赤字継続により、営業損失1.7億円・純損失2.4億円を計上した。ROEはマイナス17.3%と資本毀損が続いており、複数期にわたる営業赤字とキャッシュポジションの急減から有価証券報告書に継続企業の前提に関する重要な疑義が付記されている。通販・卸売の黒字基盤は維持されているが、太陽光発電所・系統用蓄電所の売却遅延が資金繰りの最大リスクとなっており、売却実現と不採算店舗の完全撤退が財務再建の鍵を握る局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 通販事業（12億円、+11%）と卸売事業（6億円、+18%）が安定黒字を生み、リテール・コンサルの赤字を補填する構造である。
- 2顧客: 通販はコールセンター・EC経由の個人消費者、卸売は国内外の小売店・ドラッグストア・海外販売代理店が主要顧客である。
- 3価値提案: 「Cure」「AROMA BLOOM」「FAVORINA」等の自社ブランドを通販・卸売・直営店で多チャネル展開し、美容・健康需要を取り込む。
- 4新規事業: 2024年5月から太陽光発電所・系統用蓄電所の取得・売却コンサルに参入し、第三者割当で調達した3.9億円を元手に物件仕入れを推進している。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 複数期連続の営業損失と現預金の大幅減少により有報にゴーイングコンサーン注記が付与されており、資金繰り悪化が最大リスクである。
- 2再生可能エネルギー売却遅延: 太陽光・蓄電所の売却交渉が長期化した場合、前渡金の回収不能や追加損失が発生し財務が一段と悪化する恐れがある。
- 3規制リスク: 薬機法・特定商取引法・景品表示法など多数の法令に抵触した場合、行政処分・販売停止等で通販・卸売の黒字基盤が毀損される。
- 4小規模事業体リスク: 年商24億円の小型企業であり、特定取引先への依存や為替変動による輸入コスト上昇が業績に与える影響が相対的に大きい。
Strengths · 強み
- 1通販の顧客基盤: 社内コールセンターによるリピート顧客維持と架電代行業務の外販で、通販事業は複数期にわたり黒字を維持している。
- 2「Cure」の国際認知度: 国内外人気YouTuberのプロモーション効果で卸売が+18%増収、ベトナム・中国など新興市場への販路拡大が進んでいる。
- 3フェムケア×SNS戦略: 子会社iiyの「CHARM MAKE BODY」がSNS・ブランド戦略で順調に売上拡大し、新規顧客層開拓の実績を積んでいる。
- 4LINEアプリ会員基盤: リテール事業でLINE登録9万人超・月間3,000件の新規アプリ会員獲得が継続し、リピート率・客単価の改善に寄与している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1リテール黒字化: 残存不採算店舗を順次閉鎖しつつ、DENBA JAPAN社と提携した次世代スリープテック空間の新業態店舗を収益性の高い物件へ展開する。
- 2再エネ事業の収益化: 低圧・高圧太陽光発電所の売却を順次完了させ、特別高圧蓄電所の取り扱い開始とシンエネルギー開発との提携で事業規模を拡大する。
- 3通販・卸売の拡大: 「FAVORINA」炭酸クリアパックの中国一般貿易本格化やファイテン社との第2弾コラボ商品投入で、海外売上比率をさらに高める。
- 4財務健全化: 継続企業の前提に関する重要な疑義の解消を最優先課題とし、太陽光物件売却資金の回収と営業キャッシュフローの黒字転換を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高24億円（+8.1%）と増収ながら、コンサルのれん償却6,500万円・業務委託費7,900万円が響き営業損失は1.7億円に拡大した。
ゴーイングコンサーン注記: 現預金が大幅に減少し有報にGC注記が継続付与、太陽光発電所売却の進捗管理が経営の最重要課題となっている。
系統用蓄電所事業参入: 2025年2月に系統用蓄電所の購入・売却事業開始を決議、3月にシンエネルギー開発と業務提携を締結し再エネ事業を拡大した。
ファイテン社コラボ第2弾: 2025年9月3日に「アロマブルーム アロマティックバス」を発売開始し、ドラッグストア・バラエティショップへの販路拡大を継続している。
02
業績推移
売上高
24.4億円▲8.1%FY25
営業利益
-1.7億円▼31.0%FY25
純利益
-2.4億円▲10.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 19.6 | 19.7 | 24.7 | 23.2 | 21.4 | 22.6 | 24.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.2 | -2.1 | -1.3 | -1.6 |
| 経常利益 | -2.3 | -4.1 | -1.5 | -1.2 | -2.2 | -1.3 | -2.1 |
| 純利益 | -3.7 | -4.7 | -1.8 | -1.6 | -2.7 | -2.7 | -2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 25.8 | 20.3 | 18.2 | 14.5 | 16.4 | 22.9 | 29.9 |
| 純資産 (自己資本) | 10.4 | 6.7 | 6.0 | 4.5 | 5.2 | 11.7 | 16.6 |
| 自己資本比率 (%) | 40.2 | 33.3 | 32.7 | 31.2 | 31.5 | 51.1 | 55.5 |
| 現金及び預金 | 12.0 | 9.7 | 7.7 | 6.0 | 4.9 | 7.9 | 4.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.9 | ▲2.3 | ▲1.1 | ▲0.4 | ▲3.2 | ▲3.6 | ▲7.1 |
| 投資CF | ▲1.2 | 0.5 | ▲0.1 | ▲0.1 | ▲1.0 | ▲0.5 | ▲5.7 |
| 財務CF | ▲1.8 | ▲1.0 | ▲0.8 | ▲1.3 | 3.2 | 7.1 | 9.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConsultingBusiness0.0兆5.9%▲0.00兆-20.8%
MailOrder0.0兆49.2%0.00兆15.3%
Retail0.0兆19.8%▲0.00兆-5.8%
Wholesale0.0兆25.1%0.00兆29.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
88人
平均年齢
45.1歳
平均勤続
7.8年
単体 平均年収
357万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。