株
株式会社フライトソリューションズ
カブシキガイシャフライトソリューションズ上場情報・通信業3753EDINET: E05432FLIGHT SOLUTIONS Inc.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
30.6億円
4.55%営業利益 (FY25)
-3.0億円
98.01%経常利益 (FY25)
-3.3億円
254.26%純利益 (FY25)
-3.8億円
261.32%総資産
15.1億円
8.87%自己資本比率
33.4%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フライトソリューションズは、SIソリューション・決済ソリューション・ECソリューションの3事業を展開する東証上場の中小ITベンダーである。売上構成はSI事業38%、決済事業58%、EC事業4%と決済が中核を担い、主要顧客はソフトバンク(売上の27.5%)、GMOフィナンシャルゲート(12.7%)、第一興商(12.0%)と特定顧客集中度が高い。FY2025売上は31億円(前期比-4.5%)、営業損失は3億円と2期連続の経常損失を計上し、コミットメントラインの財務制限条項に抵触。継続企業の前提に重要な疑義が生じている状態である。ただし損失の主因はAndroid端末タッチ決済「Tapion」や新型マルチ決済端末「Incredist Premium III」の開発に伴う償却費(1.96億円)であり、営業CFのマイナスは0.75億円にとどまる。FY2026は「Incredist Premium III」大口案件の売上計上が予定されており、黒字転換の可否が最大の投資判断軸となる。財務面では新株予約権行使により4.57億円を調達し手元資金は4.53億円を確保しているが、純資産は5億円程度と規模は小さく、追加調達交渉の行方も注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SIが11.6億円(38%)、決済が17.8億円(58%)、ECが1.2億円(4%)の3事業で構成されている。
- 2顧客: ソフトバンク・GMOフィナンシャルゲート・第一興商など上位3社で売上の52%超を占める集中構造である。
- 3価値提案: 自社開発の決済端末「Incredist」「Tapion」とSI・EC開発を組み合わせ一気通貫で提供している。
- 4コスト構造: 内製開発と外注(外注費6.5億円)を組み合わせ、新製品の研究開発費が減価償却費として収益を圧迫している。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 2期連続経常損失でコミットメントライン財務制限条項に抵触し、追加融資交渉が決裂した場合に資金繰りが悪化する。
- 2大口案件の期ずれリスク: Incredist Premium IIIの大口案件が再度翌期に延期された場合、FY2026も赤字継続となる可能性がある。
- 3顧客集中リスク: 上位3社(ソフトバンク等)で売上の52%を占め、1社の発注減少が業績に直接的な影響を与える構造である。
- 4人材・外注リスク: 少数精鋭体制のため、技術者の離職や外注協力会社の不足がプロジェクト採算悪化や納期遅延を招く恐れがある。
Strengths · 強み
- 1決済端末の自社開発力: 「Incredist」「Tapion」を内製し、ハードとソフトを一体提供できる国内数少ないベンダーである。
- 2キャッシュレス特化の実績: GMOフィナンシャルゲートなど決済大手との取引実績があり、市場拡大の恩恵を受けやすい。
- 3公的認証ソリューション: マイナンバーカードを用いた「myVerifist」開発で行政・金融のDX需要を取り込める位置にある。
- 4一気通貫体制: コンサル・SI・保守を自社完結でき、既存顧客のリカーリング収益(第一興商等の保守)を積み上げている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1決済事業の拡販: Android端末タッチ決済「Tapion」シリーズの開発・拡販と国内製造の「Incredist Premium III」受注拡大を優先する。
- 2SI事業の深耕: 既存顧客へのDX推進支援およびGoogle Workspace等クラウドサービス活用型開発で安定収益基盤を強化する。
- 3EC事業の次世代化: B2B ECパッケージ「EC-Rider B2BII」の立ち上げを通じ、セキュリティ強化と新規顧客獲得を目指す。
- 4財務安定化: 2024年9月発行の新株予約権行使で4.57億円を調達済みで、追加金融機関借入交渉により手元流動性を確保する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上31億円(-4.5%)、営業損失3億円と前期比赤字拡大し、Incredist大口案件の期ずれが主因となった。
継続企業注記の付与: 2期連続経常損失によりコミットメントライン財務制限条項に抵触し、有報に継続企業の重要な疑義が記載された。
資金調達完了: 2024年9月発行の新株予約権が2025年3月までに全額行使され、4.57億円の調達を完了した。
連結から単独へ移行: 米国子会社FLIGHT SYSTEM USA Inc.の重要性が低下し、連結から単体開示へ変更、海外事業を事実上縮小した。
02
業績推移
売上高
30.6億円▼4.5%FY25
営業利益
-3億円▼98.0%FY25
純利益
-3.8億円▼261.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 14.2 | 45.2 | 34.0 | 32.5 | 30.1 | 32.1 | 30.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.6 | 0.8 | -1.5 | -3.0 |
| 経常利益 | -4.0 | 4.7 | -2.8 | 1.6 | 0.6 | -0.9 | -3.3 |
| 純利益 | -4.1 | 3.6 | -2.8 | 1.1 | 0.4 | -1.1 | -3.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 8.9 | 22.9 | 17.0 | 17.9 | 16.6 | 16.6 | 15.1 |
| 純資産 (自己資本) | 3.5 | 7.1 | 4.3 | 5.3 | 5.7 | 4.5 | 5.0 |
| 自己資本比率 (%) | 38.9 | 31.1 | 25.3 | 29.7 | 34.3 | 27.3 | 33.4 |
| 現金及び預金 | 3.3 | 15.8 | 3.8 | 6.8 | 7.9 | 5.5 | 4.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲2.1 | 11.0 | ▲14.9 | 5.5 | 1.1 | 0.6 | ▲0.8 |
| 投資CF | ▲0.4 | ▲0.8 | ▲0.3 | ▲0.4 | ▲1.3 | ▲3.0 | ▲3.5 |
| 財務CF | ▲0.0 | 2.2 | 3.3 | ▲2.1 | 1.3 | ▲0.0 | 3.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ECSolution0.0兆4.1%▲0.00兆-12.3%
PaymentSolutionDivision0.0兆58.0%0.00兆0.3%
SystemIntegrationSolutionDivision0.0兆38.0%0.00兆16.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
110人
平均年齢
41.1歳
平均勤続
10.8年
単体 平均年収
561万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。