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株式会社システムリサーチ
カブシキガイシャシステムリサーチ上場情報・通信業3771EDINET: E05487SYSTEM RESEARCH CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
259億円
11.20%営業利益 (FY25)
30.0億円
10.87%経常利益 (FY25)
30.7億円
10.73%純利益 (FY25)
21.9億円
11.48%総資産
175億円
8.55%自己資本比率
67.5%
—ROE
19.6%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社システムリサーチは、愛知県名古屋市を本拠とする独立系SIerで、SIサービス・ソフトウエア開発を中心に自動車関連製造業をはじめとした幅広い顧客にITソリューションを提供している。FY2025の売上高は259億円（前年比+11.1%）、営業利益30億円（営業利益率11.5%）、ROE19.6%と、2019年の142億円から6年間で約1.8倍に成長しており、収益性・資本効率ともに高水準を維持している。主要顧客であるトヨタ自動車および同グループとの取引が売上の約17.5%を占める一方、関東・関西への地域拡大やDX関連自社製品（「デジペーパー」「デジクエリ」等）の展開を通じて顧客基盤の多様化を進めている。中長期目標「Next Vision 50th」として売上1,000億円・従業員3,000名体制を掲げ、2024年4月に名古屋地区へ「第1開発センター」を開設するなど開発体制の拡充を続けており、IT人材の採用・育成とプライムベンダー化推進が今後の成長を左右する重要課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SIサービス(売上の40.4%)とソフトウエア開発(54.9%)の2本柱で、自社製品・SaaSが補完する構造である。
- 2顧客: 自動車関連を中心に製造・流通・金融など多業種に対応し、トヨタ本体向けが売上の17.5%を占める。
- 3価値提案: 独立系として特定ハードやベンダーに縛られず、プライムベンダーとして顧客課題に最適なDXソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 外注費が売上の約39.8%を占める労働集約型で、PRM活動により不採算プロジェクトの発生を抑制する。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存リスク: トヨタ自動車本体向け売上が17.5%(45億円)を占め、同社の事業動向や投資計画変更が業績に直結する。
- 2IT人材確保リスク: 労働市場の逼迫により必要スキルを持つエンジニアや協力会社技術者の確保が困難になると事業拡大が制約される。
- 3マクロ経済・通商政策リスク: 米国の追加関税等によりIT投資需要が抑制されると技術者稼働率が低下し、売上・利益が悪化する可能性がある。
- 4情報セキュリティリスク: 顧客データを扱う事業特性上、サイバー攻撃や情報漏洩が発生した場合、信用失墜・損害賠償・事業停止の重大リスクとなる。
Strengths · 強み
- 16期連続増収の実績: 2019年142億円から2025年259億円へ年平均+10.5%成長し、毎期10%以上の売上伸び率目標を達成し続けている。
- 2高い資本効率: ROE19.6%・自己資本比率67.3%・流動比率265.2%と収益性と財務健全性を両立した経営基盤を持つ。
- 3PRMによるプロジェクト品質管理: 独自の「PRiMER」体系でリスク管理を徹底し、不採算プロジェクトを組織的に抑制する仕組みを構築している。
- 4長期顧客関係と顧客密着力: トヨタグループとの安定取引に加え、既存顧客からの継続受注比率が高く、売上基盤の安定性を支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中長期目標「Next Vision 50th」: 売上高1,000億円・従業員3,000名体制を目指し、毎期売上伸び率15%・営業利益率15%の達成を掲げている。
- 2プライムベンダー化の推進: エンドユーザーからの一次請け案件を拡大し、収益性の高いSIサービス比率を高めることで利益率改善を目指す。
- 3関東・関西マーケット開拓: 東海地区の顧客集中を緩和するため、関東・関西の優良顧客獲得に注力し地理的分散リスク低減を図る。
- 4DX自社製品の展開と開発拠点拡充: 「デジペーパー」「デジクエリ」等の自社製品を育成しつつ、第2開発センター開設で技術者の働く環境を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高259億円(+11.1%)・営業利益30億円(+10.8%)・純利益22億円(+11.4%)と全利益項目で2桁成長を達成した。
SIサービス好調: 自動車関連顧客のIT投資需要が旺盛で、SIサービス業務売上が104億円(+14.1%)と全業務区分で最高の伸び率を記録した。
第1開発センター開設: 2024年4月に名古屋地区へ新拠点を開設し、建設仮勘定が896億円増加するなど第2センター開設に向けた投資も継続中である。
トヨタ向け売上拡大: トヨタシステムズ向け売上が前期37億円から46億円へ増加し、主要顧客との取引深耕が全社成長を牽引した。
02
業績推移
売上高
259億円▲11.2%FY25
営業利益
30億円▲10.9%FY25
純利益
22億円▲11.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 142 | 163 | 162 | 184 | 216 | 233 | 259 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.8 | 25.0 | 27.0 | 30.0 |
| 経常利益 | 13.0 | 17.4 | 15.9 | 21.1 | 25.2 | 27.7 | 30.7 |
| 純利益 | 9.2 | 12.4 | 10.9 | 14.9 | 16.0 | 19.7 | 21.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 95.5 | 107 | 112 | 129 | 142 | 161 | 175 |
| 純資産 (自己資本) | 53.8 | 62.9 | 71.5 | 81.3 | 91.4 | 105 | 118 |
| 自己資本比率 (%) | 56.3 | 58.9 | 63.8 | 63.1 | 64.4 | 65.2 | 67.5 |
| 現金及び預金 | 43.9 | 53.3 | 58.1 | 63.1 | 73.4 | 83.2 | 82.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.0 | 13.1 | 10.9 | 12.9 | 18.0 | 24.6 | 20.6 |
| 投資CF | ▲0.7 | ▲0.5 | ▲1.4 | ▲2.6 | ▲2.7 | ▲9.3 | ▲11.4 |
| 財務CF | ▲1.8 | ▲3.1 | ▲4.7 | ▲5.3 | ▲5.0 | ▲5.5 | ▲10.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
132.29
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
19.6%
自己資本利益率
ROA
12.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,461人
平均年齢
34.0歳
平均勤続
7.9年
単体 平均年収
530万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円-20
配当性向
45.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
60
FY22
60
FY23
70
FY24
80
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。