サ
サイバーステップ株式会社
サイバーステップカブシキカイシャ上場情報・通信業3810EDINET: E05601CyberStep,Inc.
決算期: 05月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
25.0億円
16.14%営業利益 (FY25)
-17.9億円
22.82%経常利益 (FY25)
-19.2億円
26.05%純利益 (FY25)
-16.9億円
16.26%総資産
10.8億円
47.33%自己資本比率
50.7%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
サイバーステップはオンラインクレーンゲーム「トレバ」を中核に、音響制作・声優プロダクション・マーチャンダイジングを手がけるエンターテインメント企業である。売上高はピークの2020年130億円から2025年25億円へと5年間で約80%減少し、FY2025は営業損失18億円・経常損失19億円・純損失17億円を計上した。オンラインクレーンゲーム市場への他社参入が激化し、「トレバ」の顧客獲得・維持コストが上昇する一方、新規事業として推進したマーチャンダイジングも制作コスト上昇と体制構築の遅れで想定を大幅に下回り、エンターテインメント事業のセグメント損失は前期19百万円から635百万円に急拡大した。期末の現金及び現金同等物は212百万円と極めて薄く、5期連続の大幅損失と営業CFマイナス20億円により継続企業の前提に重要な疑義が生じている。財務活動では第三者割当増資・新株予約権行使・子会社増資で約19億円を調達したものの、抜本的な収益回復がなければ追加調達が急務な状況にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: オンラインクレーンゲーム「トレバ」が売上の約88%を占め、音響・マーチャンダイジング等が残り12%を補完する。
- 2顧客: 国内外のスマートフォンユーザーが主体で、海外売上比率はFY2025に37%まで拡大している。
- 3価値提案: 自社開発・自社運営によるオンラインゲームと景品の一体提供で、ユーザーへ実物景品付きのエンタメ体験を届ける。
- 4コスト構造: ゲーム開発費・景品仕入・広告宣伝費が主要コストで、売上に対して固定費比率が高く損益分岐点が依然高水準である。
Risks · リスク要因
- 1ゴーイングコンサーン: 期末現金212百万円・営業CF-20億円で5期連続赤字となり、追加調達失敗で事業継続不能となるリスクが最大の投資家懸念である。
- 2市場競争激化: オンラインクレーンゲーム市場への新規参入が相次ぎ、「トレバ」の売上がFY2025に前年比21.6%減と加速度的に縮小している。
- 3為替リスク: 海外売上比率37%を抱え、円高進行時に外貨建て収益の円換算額が大幅に目減りする可能性がある。
- 4個人情報・システム障害リスク: サーバー依存型のオンラインサービスのため、不正侵入・自然災害・障害発生時に損害賠償請求や信用失墜が起こり得る。
Strengths · 強み
- 1自社完結の開発・運営体制: 開発からサービス提供まで内製化しており、ユーザー要望を既存タイトルへ最短でフィードバックできる。
- 2グローバル展開実績: アジアへのライセンス供与と自社サービスを組み合わせ、海外売上比率37%を維持している。
- 3IPノウハウの蓄積: 「トレバ」で培った景品仕入・物流・IP活用の知見を、マーチャンダイジングや新規コンテンツに横展開できる。
- 4女性管理職比率25%: 全国平均を上回るダイバーシティ水準を維持し、多様な人材活用による組織柔軟性を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1「トレバ」収益改善: 固定費大幅削減・オリジナル景品開発・「ふるさとキャッチャー」等の新規コンテンツ投入でARPUと継続率の向上を目指す。
- 2マーチャンダイジング拡大: 国内アーティストとのライセンス契約を軸に商品企画・イベント開催を推進し、ゲーム依存からの収益多様化を図る。
- 3資金調達の継続: 第三者割当増資・新株予約権・子会社増資を組み合わせた財務基盤安定化策を継続し、ゴーイングコンサーン解消を急ぐ。
- 4選択と集中: 収益性見込みの低い事業・子会社を売却・再編して経営資源を集中し、管理コストを圧縮して早期黒字化を狙う。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上25億円(-16.1%): オンラインゲーム事業が22億円(-21.6%)と主因で、競争激化による「トレバ」ユーザー離脱が鮮明になった。
エンターテインメント事業の損失急拡大: 売上3億円(+68.4%)と成長したが、制作コスト上昇でセグメント損失が19百万円から635百万円へと急増した。
財務活動で約19億円調達: 第三者割当増資・新株予約権行使(5.8億円)・子会社BloomZ Inc.増資(11.9億円)で資金を確保したが、期末現金は212百万円まで低下した。
継続企業の前提に重要な疑義: 5期連続赤字と営業CF-20億円を受けてゴーイングコンサーン注記が付され、追加調達と収益改善が急務となっている。
02
業績推移
売上高
25億円▼16.1%FY25
営業利益
-17.9億円▼22.8%FY25
純利益
-17億円▼16.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 116 | 130 | 122 | 74.2 | 40.6 | 29.9 | 25.0 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -13.5 | -11.6 | -14.5 | -17.9 |
| 経常利益 | 0.8 | 5.9 | -9.2 | -14.9 | -12.6 | -15.2 | -19.2 |
| 純利益 | -3.0 | 5.3 | -11.6 | -21.0 | -13.8 | -14.6 | -16.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 47.8 | 60.3 | 46.4 | 28.3 | 33.4 | 20.4 | 10.8 |
| 純資産 (自己資本) | 37.6 | 49.0 | 36.2 | 20.3 | 23.2 | 11.5 | 5.5 |
| 自己資本比率 (%) | 78.6 | 81.4 | 78.0 | 71.5 | 69.5 | 56.3 | 50.7 |
| 現金及び預金 | 24.3 | 29.2 | 23.1 | 16.7 | 21.6 | 8.2 | 2.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.9 | 2.0 | ▲1.2 | ▲12.3 | ▲11.9 | ▲14.4 | ▲20.5 |
| 投資CF | ▲6.5 | ▲3.0 | ▲4.4 | ▲0.6 | ▲2.2 | ▲0.6 | 0.2 |
| 財務CF | 14.5 | 6.1 | ▲0.9 | 6.9 | 17.9 | 0.8 | 18.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
EntertainmentBusiness0.0兆12.2%▲0.00兆-207.5%
OnlineGameBusiness0.0兆87.8%▲0.00兆-27.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
177人
平均年齢
35.1歳
平均勤続
8.8年
単体 平均年収
401万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY20 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
11.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
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