株
株式会社みのや
カブシキガイシャミノヤ上場小売業386AEDINET: E40756決算期: 06月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
240億円
6.55%営業利益 (FY25)
6.8億円
29.86%経常利益 (FY25)
7.6億円
26.86%純利益 (FY25)
4.0億円
43.28%総資産
84.4億円
9.92%自己資本比率
34.0%
—ROE
15.1%
18.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社みのやは、「おかしのまちおか」ブランドで菓子・飲料に特化したディスカウント専門店を展開する小売企業である。大手菓子メーカーのナショナルブランド定番商品と、旧規格品・処分品などを好条件で一括仕入するスポット商品を組み合わせた独自の品揃えが核となっており、関東・中京・関西を中心に多店舗展開するドミナント戦略を採用する。FY2025売上高は240億円(前期比+6.6%)と4期連続増収を達成し、ROE15.1%と高い資本効率を維持する一方、物流委託費の急増・人件費上昇・資産除去債務の見積り変更・減損損失168億円計上が重なり、営業利益は678百万円(前期比-29.9%)、純利益は404百万円(同-43.3%)と大幅に落ち込んだ。中期経営計画ではローリング方式で毎年見直しを行い、安定的な新規出店と収益基盤強化を同時推進する方針を掲げているが、物流コスト構造の改善と採算店舗の維持が当面の最重要課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 菓子(売上の96.1%)と飲料(3.8%)の小売販売が柱で、スポット商品の高粗利販売が利益を補完している。
- 2顧客: 駅前路面店・ショッピングセンターテナントを通じ、菓子購入を目的とした幅広い年齢層の個人消費者に販売している。
- 3価値提案: 定番品の安心感とディスカウント価格のスポット商品を組み合わせ、常に変化に富む売場で来店頻度を高めている。
- 4コスト構造: 売上原価率62.4%、販管費率34.8%で、人件費・家賃・物流委託費が販管費の大宗を占める労働集約型モデルである。
Risks · リスク要因
- 1コスト上昇リスク: 物流委託費・人件費・水道光熱費の増加が続き、FY2025の販管費は前期比+896百万円増加し営業利益を圧迫している。
- 2固定資産減損リスク: 収益性低下店舗への減損損失はFY2025に168百万円(前期比+124.8%)と急増し、今後も継続計上の可能性がある。
- 3仕入先集中リスク: 主要仕入先の三菱食品1社で仕入金額の30%以上を占め、取引条件悪化時に仕入安定性が大きく損なわれる恐れがある。
- 4人材確保リスク: 店舗運営をパート・アルバイトに依存する中、最低賃金の継続的上昇と生産年齢人口の減少が人件費を一段と押し上げるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1仕入力: 三菱食品など主要仕入先との長期関係と大量仕入によるスケールメリットで、旧規格品・スポット商品を好条件で確保できる。
- 2業態独自性: 菓子販売に特化した専門店形式は競合が少なく、FY2025末時点で類似業態からの直接競合はほぼ存在しない。
- 3多店舗ネットワーク: 208店舗・4拠点の物流センターを持ち、ドミナント展開による認知度と配送効率を同時に高めている。
- 4収益性: 売上総利益率37.6%と高水準を維持し、スポット商品の高粗利販売が原価低減に貢献、ROEは15.1%と高い水準を誇る。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1安定出店継続: ドミナント展開を方針に好条件・好立地物件への新規出店を積極推進し、既存SCに加え新規デベロッパー開拓にも注力している。
- 2収益基盤強化: 単年度アクションプランで生産性向上・店舗運営効率化を徹底し、高い売上総利益率(目標37%超)の維持を目指している。
- 3ローリング型中計: 3か年中期経営計画を毎年更新し、外部環境変化への迅速対応と数値目標の精度向上を図る経営管理体制を採用している。
- 4ブランド・デジタル: Instagram・Xを継続運用してフォロワー拡大を図り、新店情報やセール告知で新規顧客の来店動機につなげている。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高240億円(+6.6%)で4期連続増収を達成したが、営業利益678百万円(前期比-29.9%)と大幅な減益となった。
減損損失急増: 収益性低下店舗への減損損失を168百万円計上(前期比+124.8%)し、純利益を404百万円(前期比-43.3%)に押し下げた。
大規模出店: FY2025中に関東圏11店・中京圏5店・関西圏1店を新規出店する一方で関東圏5店を退店し、期末店舗数208店舗となった。
コスト構造悪化: 物流コスト上昇による業務委託費の大幅増加と資産除去債務見積り変更(+314百万円)が販管費を前期比+896百万円押し上げた。
02
業績推移
売上高
240億円▲6.6%FY25
営業利益
6.8億円▼29.9%FY25
純利益
4.1億円▼43.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 170 | 181 | 201 | 225 | 240 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.7 | 6.8 |
| 経常利益 | 2.2 | 3.8 | 7.2 | 10.5 | 7.6 |
| 純利益 | 1.1 | 2.1 | 3.9 | 7.1 | 4.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 58.8 | 61.7 | 68.7 | 76.8 | 84.4 |
| 純資産 (自己資本) | 11.8 | 14.0 | 17.9 | 25.0 | 28.7 |
| 自己資本比率 (%) | 20.1 | 22.7 | 26.0 | 32.5 | 34.0 |
| 現金及び預金 | — | — | 7.9 | 9.8 | 11.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | 6.6 | 7.6 | 7.2 |
| 投資CF | — | — | ▲4.1 | ▲4.1 | ▲4.8 |
| 財務CF | — | — | ▲1.8 | ▲1.6 | ▲0.5 |
| FCF | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
134.93
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.1%
自己資本利益率
ROA
4.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
177人
平均年齢
44.2歳
平均勤続
15.8年
単体 平均年収
650万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
7.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
500
FY22
600
FY23
700
FY24
10
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。