株
株式会社クラウドワークス
カブシキガイシャクラウドワークス上場情報・通信業3900EDINET: E31019決算期: 09月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
227億円
32.39%営業利益 (FY25)
17.6億円
31.17%経常利益 (FY25)
17.6億円
26.91%純利益 (FY25)
-2.6億円
128.21%総資産
157億円
15.91%自己資本比率
43.0%
—ROE
0.0%
14.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
クラウドワークスは「クラウドワークス」ブランドのフリーランス人材マッチングプラットフォームを中核に、エージェント・常駐エンジニア派遣・SaaSを組み合わせた複合的な人材・IT事業を展開する。FY2025(2025年9月期)は売上高227億円(前年比+32.4%)・営業利益18億円(同+31.2%)と2期連続で高成長を維持したが、M&Aで取得したのれんに約11億円の減損損失を計上し、最終損益は2.6億円の赤字に転落した。長期借入金を約37億円調達した結果、有利子負債が膨らんでいる点も注視が必要である。 経営の方向性は、AI・オフィス回帰によるリモートワーク需要の構造変化を既存マッチング事業の成長鈍化リスクと明確に認識したうえで、正社員コンサルタントと700万人超のユーザーDB・M&A獲得ケイパビリティを組み合わせた「ハイブリッドDXコンサルティング」へ軸足を移す転換期にある。FY2026(2026年9月期)には最大25.5億円の先行投資を予定し、意図的に営業赤字を許容する方針を表明している。売上1,000億円・営業利益100億円超という長期目標に向けた投資フェーズへ移行しており、実行力とROIの検証が当面の投資家の最重要注目点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: マッチング事業が売上の94.6%を占め、フリーランス仲介手数料・エージェント報酬・常駐エンジニア派遣を主軸とする。
- 2顧客: 登録107万社の中堅・中小企業にIT人材とDXコンサルを、743万人のワーカーに仕事機会を提供する。
- 3価値提案: 正社員コンサルタントと700万人超のDBを組み合わせたハイブリッドモデルで「コンサルの民主化」を訴求する。
- 4成長エンジン: M&AでDXケイパビリティを取得しPMI展開するグループ戦略で、ビジネス向けSaaS事業も前年比+42.8%成長中である。
Risks · リスク要因
- 1先行投資による業績悪化: FY2026に最大25.5億円投資で営業損失を計画しており、採用遅延や投資回収の未達が財務を直撃するリスクがある。
- 2のれん追加減損リスク: M&A積み上げで計上したのれん残高が増加しており、今後も業績未達子会社の減損損失が再発する可能性がある。
- 3既存マッチング事業の構造的鈍化: AI代替・オフィス回帰でリモートワーカー需要が収縮した場合、売上の94.6%を占める主力事業が失速しかねない。
- 4高度人材の獲得競争激化: DXコンサルタント・常駐エンジニアの採用競争が激しく、計画通りの人員確保が遅延すれば成長戦略全体が停滞するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1規模のプラットフォーム優位: 登録743万人・107万社という国内最大級のデータベースがユーザー獲得コストの参入障壁を形成している。
- 2SEO・ブランド認知: 「クラウドワークス」ブランドへの統一によりマーケティング効率が高く、FY2025も32.4%増収を達成している。
- 3生産性向上文化: AI活用160事例・年間9,977時間の工数削減を実現し、増収しながら固定費上昇を抑える構造的競争力を有する。
- 4PMIノウハウ: 「CW Growth Driver」をポリシー化しグループ各社へ展開、FY2025にグループ会社の営業利益黒字化を達成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1DXコンサルティング確立: 株式会社クラウドワークス コンサルティングを専門組織として設立し、中堅・中小企業向け「コンサルの民主化」を推進する。
- 2FY2026先行投資: 最大25.5億円を投下しコンサルタント・常駐エンジニアを大幅増員、短期赤字を許容しながら売上1,000億円・営業利益100億円を目指す。
- 3AI-BPOサービス開発: AIチャットボットによる発注UX改善と、ユーザーDBを活用したBPOパッケージを内製先行構築し高利益率モデルを構築する。
- 4不採算事業の整理: 全10サービス・8グループ会社を対象にWACCを下回る事業の撤退を機動的に実施し経営資源を最適配分する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高227億円(+32.4%)・営業利益18億円(+31.2%)と過去最高を更新したが、のれん減損11億円で最終損失2.6億円となった。
グループ再編: 株式会社インゲートとCLOCK・ITを合併し「クラウドワークス コンサルティング」に社名変更、DX専門ブランドを立ち上げた。
借入金調達: 長期借入れ37.4億円を実行し財務活動CFが14.9億円の収入、手元現金は82.8億円と投資余力を確保している。
FY2026予告: 成長投資最大25.5億円を計画し意図的な営業損失を公表、短期業績より中長期の事業転換を優先する方針を明示した。
02
業績推移
売上高
227億円▲32.4%FY25
営業利益
17.6億円▲31.2%FY25
純利益
-2.6億円▼128.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 87.5 | 87.3 | 77.7 | 106 | 132 | 171 | 227 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 9.3 | 11.5 | 13.4 | 17.6 |
| 経常利益 | 0.7 | -3.1 | 6.4 | 9.5 | 12.4 | 13.9 | 17.6 |
| 純利益 | -1.3 | -0.5 | 6.2 | 8.0 | 11.0 | 9.1 | -2.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 63.3 | 51.1 | 62.0 | 76.4 | 100.0 | 135 | 157 |
| 純資産 (自己資本) | 32.5 | 31.3 | 38.0 | 46.7 | 60.4 | 73.0 | 67.5 |
| 自己資本比率 (%) | 51.3 | 61.2 | 61.2 | 61.1 | 60.4 | 54.0 | 43.0 |
| 現金及び預金 | 32.7 | 34.2 | 42.2 | 51.2 | 57.3 | 61.1 | 82.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.5 | ▲0.0 | 8.7 | 11.5 | 13.5 | 16.8 | 17.4 |
| 投資CF | ▲1.6 | 5.4 | ▲1.0 | ▲2.6 | ▲11.7 | ▲24.4 | ▲10.6 |
| 財務CF | 2.0 | ▲3.8 | 0.1 | 0.1 | 4.4 | 9.6 | 14.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MatchingBusiness0.0兆94.6%0.00兆8.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.5%▲0.00兆-45.0%
SaaSBusiness0.0兆4.8%0.00兆4.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
346人
平均年齢
33.7歳
平均勤続
2.6年
単体 平均年収
643万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY24 実績1株配当 (年間)
18.00円
配当性向
31.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
18
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。