株
株式会社テラスカイ
カブシキカイシャテラスカイ上場情報・通信業3915EDINET: E31453決算期: 02月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
247億円
29.12%営業利益 (FY25)
14.5億円
177.63%経常利益 (FY25)
16.0億円
144.89%純利益 (FY25)
10.2億円
239.33%総資産
195億円
5.55%自己資本比率
65.9%
—ROE
9.2%
6.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
テラスカイは、Salesforceインテグレーションを主軸に、AWS/SAP領域や自社製品「mitoco」を展開するクラウド専業SIerである。ソリューション事業(売上の92.9%)ではSalesforce導入開発・SAP移行(子会社BeeX)・クラウドエンジニア派遣(テラスカイ・テクノロジーズ)が揃って成長し、FY2025売上高は247億円(+29.1%)と2019年比で約3.7倍に拡大した。2019年から7期連続で2桁成長を維持しており、DX投資拡大というマクロ追い風を着実に取り込んでいる。 収益面では、前期まで先行投資負担が重かったが、FY2025は営業利益15億円(前年比+178%)・純利益10億円(+239%)と損益が急改善した。製品事業(mitoco ERP等)は引き続き赤字投資フェーズだが、損失は68百万円まで縮小。NTTデータとの資本業務提携や量子コンピューティング子会社Quemixなど中長期の布石も打っている。一方で売上の約93%がSalesforce生態系に依存する構造リスク、エンジニア確保競争、Salesforce価格政策への感応度の高さは投資家が注視すべき点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ソリューション事業がFY2025売上229億円(92.9%)を占め、Salesforce導入・SAP移行・エンジニア派遣が柱である。
- 2顧客: 国内企業のDX/クラウド移行需要を主対象とし、大手からSMBまで幅広いSalesforce活用企業に提供する。
- 3価値提案: Salesforce認定資格エンジニアを国内トップクラスに抱え、導入から開発・保守まで一気通貫で支援する。
- 4製品事業: 自社製「mitoco」をSalesforceプラットフォーム上でSaaS/サブスクとして提供し、安定収益基盤の構築を目指す。
Risks · リスク要因
- 1Salesforce依存リスク: 売上の約93%がSalesforce生態系に集中しており、同社の価格改定・戦略変更が業績に直撃する構造である。
- 2人材確保リスク: クラウドエンジニアの採用競争が激化しており、高スキル人材不足は大型案件の失注や収益悪化に直結する。
- 3為替リスク: AWS取引が米ドル建てのため、急激な円安局面では仕入コスト増が利益率を圧迫する可能性がある。
- 4不採算プロジェクトリスク: 進捗度基準の収益認識を採用しており、予期せぬ工数超過で売上原価増大・期ずれが発生する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1Salesforce国内最古参パートナー: 設立初期からの導入実績と認定資格エンジニア数が国内トップクラスで、大規模案件の受注力が高い。
- 2子会社群による領域補完: BeeX(SAP)・テラスカイ・テクノロジーズ(派遣)・Quemix(量子)で多角的にクラウド需要を取り込める。
- 3NTTデータとの資本業務提携: 2024年4月に締結し、大企業向け案件獲得・ブランド力強化の面で競合優位が期待できる。
- 4継続的高成長: 2019年66億円→2025年247億円と6年でCAGR約25%を維持し、クラウド市場の追い風を着実に収益化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Salesforce依存の低減: AWS事業・データ活用コンサル・SAP/ERP・量子コンピューティングを新収益柱に育て、中長期でSalesforce比率を引き下げる。
- 2製品事業の黒字化: mitoco ERPへの先行投資を継続しつつ、全製品サブスク売上を拡大して安定収益基盤を構築する。
- 3海外展開: タイ法人(TerraSky Thailand)を拠点にアジア地域のクラウド市場へ進出し、グローバル成長機会を取り込む。
- 4人的資本強化: Salesforce上級資格取得への報奨金支給や独自教育カリキュラムで採用・育成・定着を強化し、1,404名体制をさらに拡充する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績急回復: 売上高247億円(+29.1%)、営業利益15億円(+177.8%)、純利益10億円(+239.4%)と収益性が大幅に改善した。
NTTデータと資本業務提携: 2024年4月に締結し、大手SIerとの協業による案件拡大と信用力向上が期待されている。
mitoco AI提供開始: 2024年4月にSalesforceと生成AIを組み合わせた新サービスを投入し、Salesforce Japan Partner Award 2024で2部門を受賞した。
ソリューション受注残高が前年比+45.8%の42億円に拡大しており、FY2026に向けた業績の先行指標として良好な水準が続いている。
02
業績推移
売上高
247億円▲29.1%FY25
営業利益
14.5億円▲177.6%FY25
純利益
10.2億円▲239.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 65.6 | 93.0 | 111 | 126 | 154 | 191 | 247 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.6 | 5.1 | 5.2 | 14.5 |
| 経常利益 | 1.9 | 7.6 | 7.8 | 6.6 | 6.1 | 6.5 | 16.0 |
| 純利益 | 1.6 | 8.8 | 24.6 | 3.1 | 3.5 | 3.0 | 10.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 56.3 | 154 | 156 | 138 | 155 | 184 | 195 |
| 純資産 (自己資本) | 32.1 | 95.6 | 105 | 98.5 | 109 | 126 | 128 |
| 自己資本比率 (%) | 57.1 | 61.9 | 67.2 | 71.2 | 70.4 | 68.1 | 65.9 |
| 現金及び預金 | 19.0 | 34.0 | 60.9 | 56.7 | 58.9 | 56.2 | 65.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.0 | 14.6 | 2.4 | ▲4.7 | 9.8 | 6.7 | 15.6 |
| 投資CF | ▲5.5 | ▲2.7 | 24.2 | ▲3.6 | ▲9.8 | ▲8.9 | ▲10.1 |
| 財務CF | 10.6 | 3.2 | 0.3 | 4.1 | 2.2 | ▲0.6 | 3.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
78.94
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.2%
自己資本利益率
ROA
5.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Products0.0兆7.1%▲0.00兆-3.9%
ソリューション0.0兆92.9%0.00兆12.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
687人
平均年齢
35.2歳
平均勤続
4.0年
単体 平均年収
646万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。