株
株式会社ラクス
カブシキガイシャラクス上場情報・通信業3923EDINET: E31878RAKUS Co.,Ltd
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
489億円
27.33%営業利益 (FY25)
102億円
83.34%経常利益 (FY25)
102億円
82.14%純利益 (FY25)
80.0億円
91.23%総資産
317億円
49.07%自己資本比率
69.4%
—ROE
45.3%
8.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ラクスは経費精算・請求書発行などの業務効率化クラウドサービスを提供するSaaS企業。主力の「楽楽精算」「楽楽明細」が売上の 8 割以上を占め、FY2025 実績は売上 489 億円 (2019 年比 5.6 倍)、営業利益 102 億円を達成。売上CAGR 31~32% (2021~2026年)の中期経営目標に向け、利益効率を高めながら成長継続中。クラウド事業 85.6% + IT人材派遣事業 14.4% の 2 事業構成。デジタル化需要の堅調さと先行者メリット活かし、競争激化・特定サービス依存リスクはあるものの、高いマージン率と資本効率で投資家から評価される成長企業。
Business Model · ビジネスモデル
- 1主力サービス: 経費精算・請求書発行等クラウドSaaS「楽楽シリーズ」が売上の約 85% を占める。
- 2顧客基盤: 中堅～大企業向けに法人顧客を開拓し、継続的なサブスクリプション収益モデルで安定性と成長を両立。
- 3補完事業: IT エンジニア派遣事業が約 14% を構成し、客層重複を活かしたクロスセル機会を生み出す。
- 4営業・マーケ: 業容拡大に伴い広告宣伝費を積極配分し、顧客獲得コスト削減と営業プロセス最適化を推進。
Risks · リスク要因
- 1特定サービス依存: 楽楽精算・楽楽明細で売上の大部分占め、競合激化で両サービス売上が大幅減少すれば経営に甚大影響。
- 2競争環境激化: クラウドSaaS の技術障壁低下と新規参入により、大手企業の機能優位製品や価格競争圧力が高まるリスク。
- 3AI / 技術革新: 生成AI の進展で既存サービス機能が自動化される可能性、またエンジニア派遣事業の構造的需要変化リスク。
- 4システムトラブル・セキュリティ: ランサムウェア・ゼロデイ攻撃等の高度化攻撃、顧客機密情報漏洩で信用失墜・損賠請求の可能性。
Strengths · 強み
- 1先行者メリット: 経費精算市場で圧倒的シェアと認知度を確立し、競合参入の技術的障壁より顧客粘性が高い。
- 2高マージン率: クラウド事業の売上総利益率 88% 超、営業利益率 22% 超の高収益構造で資本効率 (ROE 45.3%) が業界トップクラス。
- 3成長スケーラビリティ: インボイス制度・電子帳簿保存法など規制追い風で需要底堅く、営業利益の伸び (前年比+83.3%) が売上上回る。
- 4人材・組織力: ラクスリーダーシップ・プリンシプル (RLP) による組織文化で評価透明性・スキル習得を促進し、有給休暇取得率 90% 超と定着率向上を実現。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1楽楽シリーズへの集中投資: 成長性高いサービスへ経営資源を重点配分し、市場シェア拡大と収益力向上を推進。
- 2サービスラインナップ拡充: 単一サービス依存軽減のため新規プロダクト開発・M&A を検討し、リスク分散と成長機会創出。
- 32026 年 3 月期目標: 売上高CAGR 31~32% 達成、営業利益 100 億円以上、純資産 200 億円以上を目指す。
- 4人材育成・DX 推進: RLP 浸透と役割等級別研修で次世代リーダー育成、働き方改革対応で組織エンゲージメント向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025 営業利益成長加速: 売上 489 億円 (前年比+27.3%) に対し営業利益 102 億円 (同+83.3%)、利益率改善が顕著。
クラウド事業好調: 売上 418 億円 (前年比+28.9%)、セグメント利益 93 億円 (同+88.1%) でインボイス需要の回復を確認。
IT人材派遣の堅調: エンジニア稼働数増加で売上 70 億円 (前年比+18.5%)、利益 8.3 億円 (同+42.7%) と成長継続。
財務健全化: 営業CF 90 億円 (前年比+70%)、現金同等物 113 億円、有価証券 34 億円で資金余裕度向上、長期借入金返済で負債圧縮進行。
02
業績推移
売上高
489億円▲27.3%FY25
営業利益
102億円▲83.3%FY25
純利益
80億円▲91.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 87.4 | 116 | 154 | 206 | 274 | 384 | 489 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 15.8 | 16.6 | 55.6 | 102 |
| 経常利益 | 14.7 | 11.8 | 38.8 | 16.0 | 16.8 | 56.1 | 102 |
| 純利益 | 10.2 | 8.0 | 29.4 | 10.8 | 12.7 | 41.9 | 80.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 61.4 | 70.4 | 115 | 117 | 141 | 212 | 317 |
| 純資産 (自己資本) | 45.9 | 51.9 | 78.4 | 86.2 | 95.5 | 133 | 220 |
| 自己資本比率 (%) | 74.8 | 73.8 | 68.4 | 73.6 | 67.8 | 62.9 | 69.4 |
| 現金及び預金 | 22.4 | 25.0 | 60.4 | 48.6 | 59.9 | 70.1 | 114 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.2 | 9.4 | 42.7 | ▲0.1 | 21.7 | 52.9 | 90.1 |
| 投資CF | ▲4.6 | ▲4.8 | ▲4.3 | ▲8.8 | ▲7.0 | ▲48.6 | ▲34.6 |
| 財務CF | ▲1.4 | ▲1.9 | ▲3.0 | ▲3.0 | ▲3.5 | 5.8 | ▲11.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
44.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
45.3%
自己資本利益率
ROA
25.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CloudService0.0兆85.6%0.01兆22.4%
HumanResource0.0兆14.4%0.00兆11.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,907人
平均年齢
32.5歳
平均勤続
3.0年
単体 平均年収
649万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
4.50円+2
配当性向
10.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3
FY21
2
FY22
2
FY23
2
FY24
2
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。