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株式会社ノムラシステムコーポレーション
カブシキガイシャノムラシステムコーポレーション上場情報・通信業3940EDINET: E32591Nomura System Corporation Co, Ltd.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
33.2億円
1.40%営業利益 (FY25)
5.9億円
13.79%経常利益 (FY25)
5.9億円
15.15%純利益 (FY25)
4.0億円
10.38%総資産
39.8億円
7.52%自己資本比率
88.7%
—ROE
12.0%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ノムラシステムコーポレーションは、SAPジャパン製ERP製品の導入・保守コンサルティングに特化した独立系ITサービス企業である。2001年のSAPジャパンとのパートナー契約締結以来、ERP関連売上比率は98.8%に達しており、単一製品への集中特化によって高い専門性と収益性を両立している。FY2025の売上高は33億円(前期比+1.4%)と小幅増収ながら、外注費削減により売上原価が1.2%減少したことで売上総利益は8.6%増加し、営業利益は14.0%増の5.9億円、経常利益は15.3%増の5.9億円と利益面で大幅に改善した。主要顧客はスタンレー電気(売上比21.4%)、NHKメディアホールディングス(13.2%)などで上位顧客への依存度が一定程度ある。財務体質は極めて健全で、流動比率789.9%、純資産35億円に対し有利子負債はゼロ、現金同等物27億円を保有する無借金経営を維持している。SAP ERP 6.0の標準サポート保守期限に伴う基幹システム移行需要(いわゆる「2027年問題」)が追い風となっており、中期的な受注拡大が期待される一方、特定製品への極度な依存とSAPジャパンとの契約リスクが最大の懸念事項となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 準委任契約が売上の98.4%を占め、SAPジャパン製ERPの導入コンサルティング・保守が中核である。
- 2顧客: 国内事業会社を主要ターゲットとし、上位3社でFY2025売上の45%を占める集中型の顧客構成である。
- 3価値提案: 高いプロジェクト成功率とSAP特化の専門知識を軸に、DX推進・基幹システム移行を低リスクで支援する。
- 4コスト構造: 外注費が原価の主体(外注実績12億円)で、自社コンサルタントとのハイブリッド体制で供給力を確保する。
Risks · リスク要因
- 1SAP製品への過度な依存: 売上の98.8%がSAP関連であり、SAPジャパンの戦略変更や製品競争力低下が直接的打撃となる。
- 2主要顧客集中リスク: 上位顧客のスタンレー電気1社で売上の21.4%を占め、取引縮小時の業績影響が大きい。
- 3人材確保の困難: 従業員130名の小規模組織でSAP専門人材の確保が成長制約となり、採用競争激化が続いている。
- 4SAPパートナー契約リスク: 非独占的なVAR契約の条項変更・解約は情報入手や人材育成に直結し、事業基盤を揺るがす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1SAP特化の深い専門性: 2001年以来の蓄積でSAP関連売上比率98.8%を維持し、競合他社との差別化を図っている。
- 2高収益体質: FY2025の営業利益率17.7%は業界平均を上回り、外注費削減で利益成長率が売上成長率を大幅に超過した。
- 3強固な財務基盤: 無借金経営で流動比率789.9%、現金同等物27億円を保有し、景気変動への耐性が高い。
- 4テンプレート資産: プロジェクトノウハウをテンプレート化することで個人依存を排し、組織的な供給力と品質を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1SAP S/4HANA移行需要の取り込み: ERP 6.0の標準サポート期限対応需要を最大限取り込み、受注規模の拡大を図る。
- 2新サービス領域の拡充: クラウド・AI・データサイエンス・RPA・PMOを新たな収益柱として育成し、収益基盤を多様化する。
- 3グローバル対応人材の採用強化: 多言語対応可能な人材を積極採用し、グローバル案件への対応力を継続的に高める。
- 4配当性向40%以上の維持: 財務健全性を保ちながら株主還元を継続し、従業員向けRSA付与で経営参画意識も醸成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は過去最高: 売上高33億円(+1.4%)、営業利益5.9億円(+14.0%)、純利益4.0億円(+10.3%)を達成した。
外注費削減で利益拡大: 外注実績が前期比7.9%減の12億円となり、売上原価削減が粗利益8.6%増を牽引した。
スタンレー電気が最大顧客に浮上: FY2025に新たに売上比21.4%(7.1億円)を占める最大顧客となり、顧客構成が変化した。
投資有価証券を2.4億円取得: 投資活動CFが前期の0.09億円支出から2.5億円支出に急増し、運用姿勢が積極化した。
02
業績推移
売上高
33.2億円▲1.4%FY25
営業利益
5.9億円▲13.8%FY25
純利益
4億円▲10.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 24.1 | 25.4 | 27.9 | 27.0 | 29.5 | 32.8 | 33.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.5 | 4.6 | 5.2 | 5.9 |
| 経常利益 | 3.5 | 3.9 | 4.9 | 3.7 | 4.7 | 5.2 | 5.9 |
| 純利益 | 2.4 | 2.7 | 3.5 | 2.6 | 3.6 | 3.7 | 4.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 25.8 | 26.8 | 29.6 | 31.4 | 34.4 | 37.0 | 39.8 |
| 純資産 (自己資本) | 23.0 | 24.0 | 26.5 | 28.4 | 30.4 | 32.5 | 35.3 |
| 自己資本比率 (%) | 89.2 | 89.3 | 89.4 | 90.2 | 88.4 | 87.8 | 88.7 |
| 現金及び預金 | 17.6 | 18.5 | 18.5 | 20.7 | 26.7 | 28.5 | 27.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.9 | 2.1 | 1.6 | 4.5 | 3.5 | 4.2 | 3.7 |
| 投資CF | ▲0.3 | ▲0.0 | ▲0.1 | ▲0.8 | 4.6 | ▲0.1 | ▲2.5 |
| 財務CF | ▲1.4 | ▲1.2 | ▲1.5 | ▲1.5 | ▲2.1 | ▲2.2 | ▲2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
8.83
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.0%
自己資本利益率
ROA
10.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
136人
平均年齢
36.1歳
平均勤続
9.6年
単体 平均年収
644万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
3.55円+0
配当性向
40.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
6
FY21
7
FY22
3
FY23
3
FY24
3
FY25
4
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。