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スーパーバッグ株式会社
スーパーバッグカブシキガイシャ上場パルプ・紙3945EDINET: E00675Superbag Company,Limited
決算期: 03月期
業種: パルプ・紙
売上高 (FY25)
276億円
2.76%営業利益 (FY25)
9.0億円
12.86%経常利益 (FY25)
10.2億円
5.02%純利益 (FY25)
9.8億円
12.70%総資産
146億円
6.39%自己資本比率
32.4%
—ROE
22.0%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
スーパーバッグは創業120年超の製袋・包装資材メーカーで、紙製品事業(売上構成比55%)・化成品事業(21%)・その他事業(24%)の3セグメントを展開する。主な販売先は国内流通業(小売・量販店・飲食チェーン等)で、インバウンド消費拡大を追い風に手提袋・宅配袋を中心とした紙製品が好調、FY2025売上高は276億円(前年比+2.8%)と回復基調を維持している。一方、2020年のプラスチックレジ袋有料化を契機に売上が330億円(FY2019)から251億円(FY2022)へ急落した経緯があり、化成品事業の抜本的縮小と紙製品シフトが続く構造転換の途上にある。FY2025営業利益は9億円(前年比-12.8%)と増収減益となり、原材料費・人件費の高止まりとシステム刷新コストが収益を圧迫した。第2次中期経営計画(2024-2026年度)では紙製品注力・新規事業開拓・環境経営を柱に「稼ぐ力」と「造る力」の両立を目指しており、ROE22.0%・自己資本比率32.3%と財務体質改善は着実に進んでいる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 紙製品事業55%・化成品事業21%・その他事業(SVS)24%の3セグメントで売上276億円を構成している。
- 2顧客: 国内の小売・量販店・飲食チェーンを主要販売先とし、特定取引先への依存度は低い分散型顧客基盤を持つ。
- 3価値提案: 手提袋・宅配袋・レジ袋など包装資材をワンストップで供給し、FSC認証紙等の環境配慮製品も展開している。
- 4コスト構造: 紙・ポリエチレン等の原材料費が主要コストで、海外協力工場活用と国内製造の組み合わせで競争力を維持している。
Risks · リスク要因
- 1原材料・為替リスク: 紙・ポリエチレン価格の高止まりと円安進行が仕入コストを押し上げ、収益を継続的に圧迫する可能性がある。
- 2脱プラ規制強化: プラスチック資源循環戦略の深化により化成品事業(レジ袋輸入比率90.7%)の需要がさらに収縮するリスクがある。
- 3構造転換の不確実性: 化成品から紙製品への事業シフト過程で新製品開発が顧客に受け入れられない場合、成長・収益性が低下しうる。
- 4コスト増圧力: 人件費・物流費の上昇とシステム刷新投資が重なり、FY2025営業利益は前年比-12.8%に落ち込んでいる。
Strengths · 強み
- 1業界パイオニアの顧客基盤: 創業120年超の信頼と多様な流通業向け販売網により、特定顧客依存リスクを抑えた安定受注を実現している。
- 2紙製品への転換力: インバウンド需要を取り込み、FY2025紙製品売上は152億円(前年比+3.7%)と成長軌道を維持している。
- 3財務健全性の改善: 自己資本比率が26.5%(FY2024)から32.3%(FY2025)へ上昇し、ROE22.0%と高い資本効率を実現している。
- 4多様な調達網: 東南アジア複数国の海外協力工場を活用したリスク分散により、供給途絶リスクを低減している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1紙製品事業への集中投資: エリア戦略と自社通販サイト「BAG-On」を活用し、宅配袋・手提袋などの販売チャネルを2027年3月期までに拡大する。
- 2環境経営基盤の構築: 2030年CO2排出量削減目標を設定し、FSC認証紙やバイオマスレジ袋など環境配慮製品の比率を高める。
- 3新規事業の創出: 専門部署を設置しEC市場向け紙製宅配資材等の新市場を開拓し、消失した化成品需要を代替する収益源を育成する。
- 4経営基盤強化: 社内システム刷新・サプライチェーン強化と政策保有株売却による資本効率化を継続し、ROEと自己資本比率の改善を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収減益: 売上高276億円(+2.8%)の一方、営業利益9億円(-12.8%)と、システム刷新・設備投資コスト増が利益を圧迫した。
上海子会社の解散: 化成品事業の連結子会社・上海世霸包装材料有限公司が清算手続きに入り、中国現地生産から撤退した。
自社通販サイト新設: 物流資材特化の「BAG-On」を新規事業として立ち上げ、宅配袋の新規販売チャネルを開拓した。
資本効率改善: 政策保有株式を売却(収入588百万円)し、自己資本比率を32.3%・1株当たり純資産を3,181円へ引き上げた。
02
業績推移
売上高
276億円▲2.8%FY25
営業利益
9億円▼12.9%FY25
純利益
9.8億円▲12.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 330 | 319 | 263 | 251 | 253 | 268 | 276 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -5.0 | 4.5 | 10.3 | 9.0 |
| 経常利益 | -1.6 | 4.8 | -1.5 | -5.0 | 4.7 | 10.8 | 10.2 |
| 純利益 | -9.3 | 3.5 | -3.8 | -6.4 | 4.7 | 8.7 | 9.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 171 | 163 | 146 | 138 | 141 | 156 | 146 |
| 純資産 (自己資本) | 32.7 | 32.6 | 30.5 | 24.5 | 29.8 | 41.5 | 47.3 |
| 自己資本比率 (%) | 19.1 | 20.0 | 21.0 | 17.8 | 21.1 | 26.6 | 32.4 |
| 現金及び預金 | 7.1 | 17.8 | 15.5 | 23.0 | 21.5 | 25.3 | 27.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | 17.8 | ▲1.2 | 5.0 | 0.6 | 10.4 | 8.0 |
| 投資CF | ▲9.0 | ▲0.5 | 0.2 | 7.0 | 0.3 | ▲3.3 | 2.4 |
| 財務CF | 8.2 | ▲6.5 | ▲1.5 | ▲5.8 | ▲2.6 | ▲3.6 | ▲7.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
658.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
22.0%
自己資本利益率
ROA
6.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChemicalProducts0.0兆20.6%0.00兆2.1%
PaperProducts0.0兆55.3%0.00兆8.3%
その他0.0兆24.1%0.00兆3.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
340人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
18.5年
単体 平均年収
504万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
105.00円+15
配当性向
22.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
60
FY20
60
FY24
90
FY25
105
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。