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株式会社エルテス
カブシキカイシャエルテス上場情報・通信業3967EDINET: E32750Eltes Co., Ltd.
決算期: 02月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
73.2億円
11.97%営業利益 (FY25)
0.9億円
48.90%経常利益 (FY25)
0.7億円
52.08%純利益 (FY25)
-8.6億円
434.63%総資産
73.8億円
7.05%自己資本比率
25.3%
—ROE
4.4%
6.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エルテスはSNS監視・内部脅威検知を核とする「デジタルリスク事業」を祖業とし、警備DXの「AIセキュリティ事業」、自治体・企業向けの「DX推進事業」、不動産管理デジタル化の「スマートシティ事業」の4セグメントを展開する東証グロース上場企業である。売上高は2019年17億円から2025年73億円へと6年で4倍超に拡大しており、デジタルリスク事業はセグメント利益11.5億円と高収益を維持している。一方、FY2025は警備DXプラットフォーム「AIK assign」の受注遅延やスマートシティ事業の管理物件獲得不振が重なり、営業利益は前期比48.7%減の0.93億円に急落した。さらにM&A子会社(メタウン・JAPANDX)の事業計画乖離を受けてのれんと固定資産の減損損失を特別損失に計上し、純損失は8.6億円に達した。2025年5月公表の3カ年計画では時価総額200億円を目標に据え、営業利益を最重要KPIとして収益基盤の再構築に取り組む方針であるが、M&Aリスクの顕在化と複数赤字事業の黒字転換が投資判断の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: デジタルリスク事業が売上の34%・セグメント利益11.5億円を稼ぎ、警備保障・DX支援・不動産管理が残りを占める。
- 2顧客: 製造業・金融業等のエンタープライズ企業、全国146自治体、警備依頼法人を主要顧客とする多層構造である。
- 3価値提案: SNS炎上監視・内部脅威検知(31万ID)・警備DX・行政デジタル化を一気通貫で提供し新たなリスクを解決する。
- 4コスト構造: 人的サービス比率が高くデータアナリスト・エンジニア・警備員の確保が原価の主軸を構成する労働集約型である。
Risks · リスク要因
- 1M&A投資リスク: FY2025にメタウン・JAPANDXのれん等の減損損失を計上し純損失8.6億円を招いた再発リスクが高い。
- 2警備DX黒字化の不確実性: AIK assignの受注リードタイム長期化で計画を1.3億円下回り、AIセキュリティ事業はセグメント赤字に転落した。
- 3財務健全性: 純資産18.7億円に対し有利子負債が膨らみ、金利上昇局面での資金調達コスト増加とスマートシティ事業への波及リスクがある。
- 4希薄化リスク: 新株予約権の潜在株式数が発行済株式の20.2%相当(122万株)あり、行使時に1株価値が大幅に希薄化する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1祖業のソーシャルリスク監視で蓄積した解析ノウハウと内部脅威検知ユーザーID31万件の顧客基盤が参入障壁を形成している。
- 2デジタルリスク事業のセグメント利益率は約45%と高く、既存顧客へのID追加販売でストック型収益が積み上がる構造である。
- 3ISO/IEC 27001・27017の両認証取得により情報セキュリティ管理の信頼性を訴求でき、官公庁・金融機関への営業優位性がある。
- 4警備DX・自治体DX・スマートシティを傘下に収めるM&A戦略により、デジタルリスク顧客への横断提案が可能な多角化体制を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13カ年計画(FY2026-2028): 時価総額200億円を中長期目標に設定し、営業利益を最重要KPIとして収益基盤の強化を最優先する。
- 2デジタルリスク事業: インターナルリスク(内部脅威検知)のID数拡大とAI活用による生産性向上で高収益セグメントの更なる成長を目指す。
- 3AIセキュリティ事業: 警備会社ネットワークへのDXプロダクト・採用ソリューション展開で警備DX領域の早期黒字化を最優先課題とする。
- 4スマートシティ事業: 不動産売買ビジネスの立ち上げで収益確保を図りつつ、プロパティ・マネジメント収益性の改善に2025年度中に着手する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高73億円(+12.0%)と増収達成も、営業利益0.93億円(-48.7%)・純損失8.6億円と大幅な利益悪化となった。
メタウンのれん減損・JAPANDXの固定資産減損を特別損失に計上し、2期ぶりの最終赤字に転落、純資産は18.7億円まで縮小した。
インターナルリスク対策のKPI「ユーザーID数」が31万IDに達し、エンタープライズ1案件平均4,500IDと大口導入が進んでいる。
2025年5月に3カ年経営計画を公表し、時価総額200億円目標と営業利益最重視の方針を改めて表明した。
02
業績推移
売上高
73.2億円▲12.0%FY25
営業利益
0.9億円▼48.9%FY25
純利益
-8.6億円▼434.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 16.6 | 19.6 | 19.9 | 26.8 | 46.9 | 65.3 | 73.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.8 | 2.0 | 1.8 | 0.9 |
| 経常利益 | 0.3 | 1.8 | -3.6 | 0.9 | 1.4 | 1.4 | 0.7 |
| 純利益 | -0.6 | 0.9 | -5.3 | 1.3 | 0.4 | 2.6 | -8.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 18.3 | 20.6 | 24.3 | 24.7 | 60.0 | 69.0 | 73.8 |
| 純資産 (自己資本) | 16.1 | 17.0 | 12.7 | 14.0 | 23.3 | 26.1 | 18.7 |
| 自己資本比率 (%) | 87.9 | 82.6 | 52.3 | 56.7 | 38.9 | 37.8 | 25.3 |
| 現金及び預金 | 12.0 | 13.2 | 10.2 | 12.7 | 16.6 | 15.6 | 25.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.4 | 2.2 | ▲4.1 | 1.9 | 7.2 | — | 5.9 |
| 投資CF | ▲2.2 | ▲0.9 | ▲4.6 | 1.3 | ▲31.1 | ▲6.9 | ▲5.7 |
| 財務CF | 0.5 | ▲0.0 | 5.7 | ▲0.7 | 27.9 | 5.9 | 9.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.4%
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AISecurity0.0兆22.1%▲0.00兆-2.5%
DigitalRisk0.0兆34.3%0.00兆45.9%
DXPromotion0.0兆23.4%0.00兆0.5%
SmartCity0.0兆20.2%▲0.00兆-7.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
119人
平均年齢
34.8歳
平均勤続
4.0年
単体 平均年収
578万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。