株
株式会社うるる
カブシキカイシャウルル上場情報・通信業3979EDINET: E32794ULURU.CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
67.0億円
12.85%営業利益 (FY25)
7.6億円
42.37%経常利益 (FY25)
7.6億円
40.88%純利益 (FY25)
4.6億円
36.39%総資産
62.4億円
3.14%自己資本比率
48.5%
—ROE
15.7%
13.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社うるるは、「労働力不足を解決し 人と企業を豊かに」をビジョンに、クラウドソーシング基盤をリソースとするCGS(クラウドソーシング活用)事業とBPO事業を複合展開するSaaS企業である。売上高はFY2019の22億円からFY2025の67億円へと7年間で3倍超に拡大し、年平均成長率は約20%に達する。主力は入札情報速報SaaS「NJSS」(売上構成比48%)で、有料契約件数7,073件・解約率1.50%・ARR33億円と安定成長を続け、単価引き上げにより第4四半期ARPUは1,210円まで上昇した。これにfondesk(ARR約10億円)、えんフォト(ARR約10億円)、BPO事業(同24%)が続き、全社ARRは52億円を超える。FY2025は人的資本投資を積極化した結果、売上高は前期比12.9%増の67億円と成長した一方、営業利益は前期比42.4%減の7.6億円、EBITDAは33.9%減の10.0億円と利益面では大幅な減益となった。FY2026は売上高77.1億円(+15%)、EBITDA10.5~12.0億円を計画。中長期ではCAGR20%成長を目標に、NJSS周辺サービス拡大・BPaaS化・M&Aを推進する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: SaaS(NJSS・fondesk・えんフォト)が売上の約75%を占め、BPO事業約24%が補完する。
- 2顧客: 入札参加企業・中小企業・保育園等の法人を主対象に、月次課金型で継続収益を積み上げる。
- 3価値提案: 47万人超のクラウドワーカーによる人力データ収集とITを組み合わせた独自のCGSモデルで代替困難な情報を提供する。
- 4コスト構造: 人的資本投資(正社員採用・育成)が主要コストドライバーであり、規律ある採用計画でEBITDAを管理する。
Risks · リスク要因
- 1人材採用過多による固定費膨張リスク: FY2025の積極採用で営業利益が前期比42.4%減となり、採用が計画超過した場合に利益が更に圧迫される可能性がある。
- 2NJSSの独自性希薄化リスク: デジタル庁主導で入札情報のデータ形式が統一・公開された場合、主力サービスの競争優位が失われ売上の約48%に影響が及ぶ。
- 3売上高の計画未達リスク: FY2025は当初予想7,130百万円に対し実績6,701百万円と6%未達であり、成長投資の効果発現に遅れが生じるリスクがある。
- 4配当政策の持続リスク: 累進配当を掲げるが、大型M&Aや業績悪化時には配当停止・減額の可能性があり、株主還元の継続性は業績次第となっている。
Strengths · 強み
- 1NJSS参入障壁: 数百名のクラウドワーカーが8,800機関から人力収集したデータベースは模倣コストが極めて高く競合排除力が強い。
- 2低解約率の収益安定性: NJSSの12カ月平均解約率1.50%・fondeskは1.2%と最低水準で、高いLTVと予測可能な収益を実現している。
- 3TAMの大きさ: 国内入札市場の落札実績企業約40万社に対しNJSS有料契約は約2%にとどまり、浸透余地が極めて大きい。
- 447万人超ワーカー資産: クラウドワーカーネットワークをリソースにCGS・BPO・新事業に横展開でき、他社には持てない独自資産となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1NJSS入札マーケット拡大: GoSTEP・入札BPO・nSearchなど周辺サービスを整備し、TAM約40万社へのシェア獲得を中長期で推進する。
- 2SaaS成長加速: fondesk IVR(2024年12月ローンチ)拡大とえんフォト×OurPhoto連携でARR積み上げを継続し、全社ARRのCAGR20%成長を目指す。
- 3BPaaS案件の拡大: BPO事業でDX化スキャン領域とSaaS運営ノウハウを組み合わせたBPaaSを拡充し、高付加価値案件の比率を高める。
- 4M&A・新規事業: 既存資産(47万人超ワーカー)を活かせる領域を優先し、売上高・EBITDAのCAGR20%以上達成に向けて戦略的M&Aを機動的に実行する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高67億円(前期比+12.9%)と7期連続成長も、営業利益7.6億円(同△42.4%)と人的資本投資の積み増しで大幅減益となった。
全社ARR52億円突破: NJSS ARR33億円・fondesk ARR10億円・えんフォトARR10億円と主要SaaS3本柱が揃ってARRを拡大した。
NJSS単価引き上げ: FY2025期初から契約獲得・更新時の単価を改定し、第4四半期ARPUが1,210円に上昇、LTVも2,172千円に回復した。
FY2026予想と増床: 売上高7,710百万円(+15%)・EBITDA1,050~1,200百万円を計画し、2025年5月に組織拡大対応の増床とオフィス環境整備を実施した。
02
業績推移
売上高
67億円▲12.8%FY25
営業利益
7.6億円▼42.4%FY25
純利益
4.6億円▼36.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 22.4 | 24.8 | 32.2 | 40.3 | 48.6 | 59.4 | 67.0 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -2.4 | 0.1 | 13.2 | 7.6 |
| 経常利益 | 4.3 | -1.9 | 1.5 | -2.5 | 0.1 | 12.9 | 7.6 |
| 純利益 | 2.6 | -2.1 | 0.4 | -0.6 | -0.5 | 7.2 | 4.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 35.2 | 36.1 | 42.0 | 43.4 | 46.2 | 60.5 | 62.4 |
| 純資産 (自己資本) | 22.0 | 21.5 | 22.1 | 21.3 | 20.9 | 28.1 | 30.3 |
| 自己資本比率 (%) | 62.6 | 59.6 | 52.6 | 49.1 | 45.2 | 46.5 | 48.5 |
| 現金及び預金 | 30.4 | 28.6 | 32.9 | 28.1 | 24.0 | 35.9 | 34.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 4.3 | ▲0.5 | 7.0 | ▲0.3 | 3.3 | 14.8 | 6.5 |
| 投資CF | ▲1.0 | ▲0.8 | ▲2.0 | ▲4.2 | ▲7.0 | ▲4.4 | ▲5.5 |
| 財務CF | 2.0 | ▲0.4 | ▲0.8 | ▲0.4 | ▲0.4 | 1.6 | ▲2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
66.20
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.7%
自己資本利益率
ROA
7.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BPO0.0兆24.1%0.00兆8.5%
CGSSegmentFondesk0.0兆14.7%0.00兆16.8%
CGSSegmentNJSS0.0兆48.4%0.00兆43.3%
CGSSegmentPhoto0.0兆12.5%▲0.00兆-6.8%
Crowdsourcing0.0兆0.4%▲0.00兆-41.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
221人
平均年齢
34.2歳
平均勤続
3.8年
単体 平均年収
625万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円-25
配当性向
20.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY24
35
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。